Melius Research aumentó su objetivo de precio para Dell a un máximo del sector de $735, mientras que BofA y Mizuho elevaron sus objetivos a $600. Raymond James se movió a $617 y Evercore ISI aumentó su objetivo a $575. Morgan Stanley, que sigue siendo más cautelosa, elevó su objetivo a $499.
A $461.50, el objetivo de $735 implica un aumento adicional de aproximadamente el 59%.
Un retraso de $95 mil millones reinicia la historia de la acción de Dell
El entusiasmo proviene de cifras sustancialmente más fuertes de lo esperado en Wall Street.
Dell informó de unos ingresos trimestrales récord de 47 mil millones de dólares, un aumento del 58% interanual, mientras que las ganancias ajustadas aumentaron un 203% hasta alcanzar 7,04 dólares por acción. La empresa también aumentó su previsión de ingresos anuales de 167 mil millones a 192 mil millones de dólares y su previsión de EPS ajustada de 17,90 a 25,50 dólares.
El catalizador más grande fue la infraestructura de IA.
Dell registró pedidos de servidores de IA por $60.9 mil millones durante el trimestre, generó $16.4 mil millones en ingresos por servidores de IA y cerró julio con un backlog récord de $95 mil millones. Su pronóstico de ingresos por servidores de IA para el ejercicio fiscal 2027 se aumentó a $74 mil millones.
La cobertura inicial de ganancias de Coinpaper se centró en ese drástico giro en las ganancias. La pregunta siguiente es si esos pedidos pueden sostener la acción tras su extraordinario avance en 2026.
Los analistas ven más que solo servidores de IA
Una razón por la que los analistas siguen siendo alcistas es que la fortaleza de Dell se está ampliando.
Los ingresos tradicionales de servidores y redes crecieron un 122% interanual, mientras que el almacenamiento aumentó un 26%. Melius destacó específicamente el almacenamiento, uno de los negocios más rentables de Dell, como otro beneficiario de la expansión de la IA.
Eso encaja en un cambio más amplio hacia acciones de infraestructura de IA, donde el gasto se está extendiendo desde las GPU de Nvidia hacia servidores, redes, almacenamiento, memoria y energía.
Dell también está estrechamente vinculada a la expansión de Nvidia. Sus sistemas utilizan aceleradores de Nvidia, mientras que Nvidia recientemente reportó ingresos trimestrales de $96.2 mil millones y proyecta $108 mil millones para el trimestre actual, reforzando la escala de la demanda de IA subyacente.
Ahora la recuperación tiene una prueba de valoración
La acción ya no es barata según los estándares históricos de Dell.
Reuters colocó a Dell en aproximadamente 18 veces las ganancias futuras, por encima de Hewlett Packard Enterprise y Super Micro, lo que significa que los inversores están pagando cada vez más por un crecimiento sostenido de la IA en lugar de simplemente un negocio de hardware tradicional.
También existen riesgos de oferta. El DRAM, el NAND, los CPUs y otros componentes siguen limitados, mientras que el aumento en los costos de memoria ya ha elevado algunos precios de servidores de IA.
Sin embargo, el trimestre de Dell cambió el debate a corto plazo. Los inversores ya no se preguntan si existe la demanda de servidores de IA. La pregunta es cuánto de los $95 mil millones de pedidos pendientes de Dell puede convertir en ingresos y ganancias, y si esa conversión puede justificar otro aumento después de un rally ya extraordinario en 2026.