Dell Technologies acaba de publicar un trimestre que hace que Wall Street olvide todo lo demás en sus pantallas. Los ingresos alcanzaron los 47 mil millones de dólares en el Q2 fiscal de 2027, un aumento del 58% respecto al mismo período del año anterior, superando ampliamente las expectativas de los analistas de 44,92 mil millones de dólares. Las ganancias ajustadas por acción se situaron en 7,04 dólares, lo que representa un aumento del 203% interanual y superó igualmente la estimación consensuada de aproximadamente 4,91 dólares.
La empresa respondió haciendo lo que cualquier empresa que se encuentra frente a una ola de demanda haría: aumentó sus previsiones. De manera agresiva. Dell elevó su pronóstico de ingresos anuales a $192 mil millones, frente a los $167 mil millones, y ajustó su perspectiva de utilidades por acción ajustadas a $25.50, una revisión drástica desde $17.90.
Las acciones subieron aproximadamente un 7% en las operaciones extendidas tras los resultados y añadieron otros pocos puntos porcentuales en las operaciones previas al mercado al día siguiente, llevando el movimiento total a casi el 10%.
El motor de IA detrás de los números
La estrella del espectáculo fue el Grupo de Soluciones de Infraestructura de Dell, que generó 31,8 mil millones de dólares en ingresos durante el trimestre. Eso representa un aumento del 89% interanual, y 16,4 mil millones de dólares de ese monto provinieron específicamente de servidores optimizados para IA, una categoría que se duplicó en comparación con el año anterior.
Esas cifras son impresionantes por sí solas, pero el libro de órdenes cuenta una historia aún más convincente. Dell registró $60.9 mil millones en órdenes de servidores de IA durante el trimestre solo, elevando su cartera total de IA a $95 mil millones al cierre del período.
La empresa también revisó al alza sus ingresos proyectados por servidores de IA para el año fiscal 2027 a $74 mil millones, en comparación con una estimación anterior de $60 mil millones.
Qué significa esto para la carrera de hardware de IA
Los resultados de Dell tienen implicaciones que van mucho más allá de su propio ticker. La magnitud de los pedidos de servidores de IA, 60.900 millones de dólares en un solo trimestre, proporciona una señal de demanda en tiempo real para toda la cadena de suministro de semiconductores y centros de datos. Los diseñadores de chips, los fabricantes de memoria, los proveedores de equipos de redes y las empresas de infraestructura eléctrica se benefician todos cuando el libro de órdenes de Dell crece así.
Los inversores que analicen estos resultados probablemente se centrarán en dos preguntas a partir de ahora. Primero, si Dell puede mantener sus márgenes a medida que se intensifica la competencia en servidores de IA y fluctúan los costos de los componentes. Segundo, si el pedido pendiente se convierte en ingresos reconocidos según lo programado, o si las restricciones en la cadena de suministro, particularmente en torno a las GPU de gama alta, generan cuellos de botella en la entrega que pospongan los ingresos a periodos posteriores.