Defiance ETFs está intentando reducir el ciclo de reinicio de los ETF apalancados de diario a horario. Según los documentos presentados a la Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU. (SEC), estos productos propuestos cubrirán acciones tecnológicas populares como Meta, Microsoft, NVIDIA, Palantir Technologies y Tesla, con el objetivo de ofrecer exposición de aproximadamente el doble a acciones individuales en períodos más cortos.
Se volverá a equilibrar seis veces cada día de negociación
A diferencia de la mayoría de los ETF de apalancamiento diario existentes, este tipo de producto ya no se reequilibrará únicamente después del cierre, sino que planea ajustar las posiciones varias veces durante la sesión. Los documentos indican que el fondo mantendrá principalmente una exposición de aproximadamente dos veces mediante contratos de intercambio u opciones, y realizará seis reequilibraciones durante cada día de negociación.
Esto significa que el producto ya no rastrea un "doble movimiento al alza o a la baja durante todo el día", sino un rendimiento objetivo dentro de un intervalo de tiempo más corto. Si una acción experimenta una fluctuación significativa en un período específico debido a resultados financieros, lanzamientos de productos o noticias inesperadas, los operadores pueden realizar operaciones direccionalmente más precisas alrededor de ese período.
- Los subyacentes cubiertos incluyen acciones tecnológicas como Meta, Microsoft y NVIDIA.
- La exposición objetivo es aproximadamente el doble de la acción subyacente
- Se realizarán 6 reequilibraciones por día de negociación.
El efecto de la capitalización compuesta es más notable durante la sesión
Los ETF de apalancamiento siempre se han considerado herramientas más adecuadas para el trading que para una tenencia a largo plazo. Esta característica se amplifica aún más tras la reconfiguración horaria. Las ganancias o pérdidas de cada período se convierten en la base para recalculr el apalancamiento en el siguiente período, lo que hace que el efecto de capitalización compuesta ocurra con mayor frecuencia dentro del mismo día de trading.
Si el precio de la acción subyacente se mueve continuamente en una sola dirección, este diseño puede amplificar los rendimientos; pero si el mercado oscila repetidamente, las pérdidas también se acumularán más rápidamente. James Seyffart, analista de ETFs de Bloomberg Intelligence, mantiene una postura reservada al respecto. Considera que, excepto en algunos casos de ventanas de negociación horarias alrededor de resultados financieros o anuncios, estos productos probablemente no ofrezcan una exposición al riesgo significativamente diferente a la de los productos con reinversión diaria.
La revisión regulatoria sigue intensificándose
En el momento en que se presenta esta solicitud, las autoridades regulatorias de Estados Unidos y el extranjero están intensificando la revisión de los ETF de alto apalancamiento. La SEC ha ralentizado la aprobación de fondos con apalancamiento de tres veces o más, y las autoridades coreanas también han elevado los umbrales de inversión este verano tras una fuerte participación de inversores minoristas en estos productos y la ocurrencia de importantes pérdidas.
En este contexto, el nuevo programa de Defiance, aunque ofrece herramientas de negociación intradía más detalladas para operadores activos, enfrentará una evaluación regulatoria más estricta debido a la amplificación de la volatilidad y la acumulación más rápida de riesgos. Aún no está claro si el producto será finalmente aprobado.