Las plataformas de almacenamiento DeFi duplican activos cripto, enfrentan riesgos y escrutinio de la SEC

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AI summary iconResumen
Las plataformas de almacenamiento DeFi han duplicado los activos cripto bajo administración, con rendimientos entre el 3% y el 20% que atraen el interés de fondos de cobertura y gestores de activos. Sin embargo, persisten riesgos como la liquidación por fluctuaciones de precios cripto, baja liquidez y estructuras de activos poco claras. La SEC de EE.UU. ahora investiga si estas plataformas caen bajo las leyes de valores. Recientes ataques a protocolos como Resolv y FlamingoFinance, incluyendo una explotación de préstamo flash de $346,000, han generado preocupaciones. El sentimiento del mercado, según el índice de miedo y codicia, sigue siendo mixto ante la creciente volatilidad.


In this case, cryptocurrency vaults are DeFi lending protocols, meaning platforms that allow depositors to contribute tokens to a pool to earn yield and issue loans to traders or other participants, profiting from the interest rate differential.


The popularity of these crypto vaults is driven by a wide range of yield options: basic options offer 3% to 10%, while more aggressive ones yield up to 20% and higher. This significantly exceeds the rates of most other instruments in the decentralized finance market, such as staking. The main depositors are fintech companies with large stablecoin balances, specialized crypto asset management firms, and hedge funds.


Sin embargo, aquí radican los principales riesgos de las plataformas, explican los especialistas de Blockworks: en caso de préstamos costosos y una caída en el valor de la garantía, se produce una liquidación automática de las posiciones, lo que puede generar pánico entre los inversores y un colapso en el precio del activo. Además, muchos depositantes se centran únicamente en el rendimiento prometido y no consideran otros parámetros, señalan los analistas.


Debido a la alta competencia entre plataformas, se ven obligadas a complicar sus estrategias, añadiendo tokens raros, lo que aumenta el riesgo debido a la baja liquidez y la falta de transparencia de los activos subyacentes. Si no hay suficiente liquidez en el pool, los inversores perderán dinero. Los analistas proporcionaron un ejemplo: uno de los depósitos más populares en la plataforma Morpho otorga préstamos en stablecoins USDG contra garantía de tokens con respaldo no convencional — incluyendo una stablecoin respaldada no por divisas estatales, sino por otros activos criptográficos, así como un token que refleja un pool de créditos privados tokenizados.


Due to these risks, in July the U.S. Securities and Exchange Commission (SEC) announced its intent to determine whether crypto custodians fall under securities laws. That is, operators of such platforms could be treated as traditional asset managers and become subject to strict regulation.


Experts from Blockworks reminded of past crypto wallet hacks. The Resolv protocol hack triggered a price crash for several tokens. In some wallets, the USR token was used as collateral with a fixed price of $1. Due to this system setting, the platform failed to recognize the actual drop in the asset's value after the attack.


Hace un mes, el protocolo de finanzas descentralizadas FlamingoFinance perdió $346,000 debido a un ataque de préstamo instantáneo. El hacker utilizó un préstamo instantáneo de stablecoins USDT por $18 millones para aumentar el monto de la transacción y aprovechar una vulnerabilidad en la fijación de precios, según analistas de Blockaid.


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