DeFi Development Corp. cerró una oferta de acciones preferentes por aproximadamente $11 millones el 8 de septiembre y anunció que planea destinar prácticamente todos los ingresos netos a compras adicionales de Solana. La empresa, cotizada en Nasdaq, describió el instrumento, que opera bajo el ticker CHAD, como el primer instrumento de “Crédito Digital” respaldado por SOL; dicha caracterización es propia de la empresa.
El anuncio de la empresa presentado ante la SEC indica que la oferta involucró acciones preferentes perpetuas de la Serie C a tasa variable. Brinda a DeFi Development una vía de financiamiento que no aumenta su número de acciones comunes, aunque los dividendos preferentes y el desempeño del mercado de SOL siguen siendo relevantes para la economía.
CHAD tiene una estructura de dividendos variable
CHAD se vendió a $8 por acción frente a una cantidad declarada de $10. La tasa inicial de dividendo anual es del 13%, equivalente a un rendimiento efectivo inicial de aproximadamente el 16,25% al precio de oferta, según la presentación. Los dividendos se acumulan diariamente, pero solo son pagaderos cuando los declare la junta de la empresa, y la tasa puede cambiar según los términos de la seguridad.
Las acciones están listadas en el Nasdaq Capital Market. R.F. Lafferty actuó como único administrador principal del libro, mientras que el grupo de inversores incluyó a Thomas Lee, cofundador y director de investigación de Fundstrat y presidente de BitMine.
Los ingresos netos están destinados a adquirir más SOL
La administración espera destinar prácticamente todos los ingresos netos a SOL. La empresa indicó que este enfoque debería aumentar su métrica de SOL por acción sin emitir más acciones ordinarias, pero la presentación presenta este resultado como una expectativa, no como un resultado ya completado.
La oferta amplía la estrategia existente de tesorería de DeFi Development. BlockchainReporter cubrió previamente la compra de 172.670 SOL de la empresa, que elevó sus tenencias reportadas por encima de los $100 millones en ese momento. CHAD añade un canal de acciones preferentes perpetuas junto con acciones comunes y otros instrumentos de financiación.
La estructura vincula los costos de financiación con la ejecución del tesoro
DeFi Development afirma que SOL puede generar rendimiento nativo de staking a través de sus operaciones de validador y tesorería en cadena. Argumenta que esta característica diferencia a CHAD de instrumentos respaldados por activos que no generan rendimiento, pero los inversores aún enfrentan el riesgo de ejecución de la empresa, las obligaciones de dividendos de la seguridad preferida y las fluctuaciones de SOL.
La empresa también tiene la intención de gestionar la tasa de dividendos de CHAD con el objetivo de respaldar el comercio cerca del monto declarado de $10. Ese es un objetivo de gestión, no un resultado de mercado garantizado. DeFi Development dijo que proporcionará una actualización separada sobre las tenencias de SOL y SOL por acción después de que se implementen los ingresos de la oferta.