La actividad en la red de ethereum está aumentando a niveles récord, sin embargo, el valor de mercado del activo sigue luchando.
Los analistas de CryptoQuant dicen que esta desconexión inusual podría señalar una caída adicional para ETH si las condiciones del mercado general permanecen débiles. La firma de investigación describe la tendencia como una “paradoja de adopción”. En términos sencillos, el uso de Ethereum está aumentando mientras la demanda de los inversores se debilita.
Según Julio Moreno, Ethereum podría caer hacia los $1,500 si el actual mercado bajista continúa. Él señaló que tal movimiento podría ocurrir hacia el final del tercer trimestre o principios del cuarto trimestre de este año, a menos que los flujos de capital mejoren.
Al momento de escribir este texto, Ethereum se negoció cerca de $2,110, aumentando más del 4% en las últimas 24 horas.
Puntos clave
- El uso de ethereum continúa aumentando, con direcciones activas diarias y actividad de contratos inteligentes alcanzando máximos históricos.
- A pesar del creciente activity en la cadena, ETH ha perdido más del 50% desde su máximo más reciente del ciclo.
- Los analistas de CryptoQuant advierten que la divergencia entre el crecimiento de la red y el precio podría indicar una mayor caída, posiblemente hacia los $1,500 a finales de 2026.
El aumento de la actividad de la red no logra respaldar el precio
Los datos recientes de la cadena de bloques muestran que el uso de ethereum continúa expandiéndose. CryptoQuant informa que las direcciones activas diarias alcanzaron un nuevo récord el mes pasado, superando los niveles vistos durante el mercado alcista de 2021.
Bajo condiciones de mercado típicas, dicho crecimiento ayudaría a respaldar precios más altos. Sin embargo, el desempeño del mercado de Ethereum ha avanzado en la dirección opuesta. El activo ha disminuido más del 50% desde su último máximo de ciclo.
Los analistas dicen que esta divergencia refleja el núcleo de la paradoja de la adopción: la actividad está aumentando mientras que las tendencias de precio permanecen débiles, lo que sugiere que la relación histórica entre el crecimiento de la red y el valor del activo se está debilitando.
Los contratos inteligentes impulsan el crecimiento del ecosistema
El aumento de la actividad está vinculado a procesos automatizados de cadena de bloques. Los contratos inteligentes generan una gran parte de las transacciones.
CryptoQuant informó que las llamadas internas de contratos alcanzaron niveles récord el mes pasado. Estas llamadas ocurren cuando los contratos inteligentes ejecutan automáticamente acciones dentro de aplicaciones descentralizadas.
Varios sectores en expansión están impulsando esta tendencia. Estos incluyen plataformas de finanzas descentralizadas, stablecoins y redes de escalado Layer-2 construidas sobre ethereum.
Aun así, un uso más fuerte no se ha traducido en impulso de precio. En ciclos anteriores, el aumento de la actividad de contratos inteligentes a menudo coincidió con precios crecientes de ETH.
Hoy, ese enlace parece menos confiable. Según CryptoQuant, la relación entre la actividad impulsada por contratos y el crecimiento del precio se ha debilitado notablemente.
Los flujos de exchange ofrecen señales de mercado más claras
Debido a que las métricas de red ya no están estrechamente alineadas con las tendencias de precio, los analistas están observando cada vez más los flujos del exchange en busca de señales del sentimiento del mercado.
Las entradas al exchange representan activos que se mueven a plataformas de negociación, donde es más probable que se vendan.
Los datos de CryptoQuant muestran que los ingresos de ethereum al exchange permanecen relativamente altos en comparación con bitcoin, lo que sugiere una presión vendedora más fuerte en ETH. En consecuencia, esta dinámica puede ayudar a explicar el reciente subdesempeño de ethereum frente a bitcoin.
Las salidas de capital aumentan la presión bajista
Más allá de la actividad en el exchange, los flujos de inversión también indican una demanda debilitada.
CryptoQuant señala que la variación de un año en la capitalización realizada de ethereum, una métrica que rastrea el capital neto que entra o sale de la red, recientemente se volvió negativa. Tales lecturas indican que el capital está saliendo del activo, una tendencia que puede presionar los precios incluso cuando la actividad en la cadena aumenta.
Moreno dijo que Ethereum necesitará señales claras de una reanudación de la inversión para revertir la tendencia actual. Específicamente, destacó dos condiciones clave:
- Primero, los flujos de capital deben regresar al mercado.
- En segundo lugar, los ingresos al exchange deberían disminuir, reduciendo la presión de venta potencial.
Hasta que ocurran esos cambios, los analistas advierten que ethereum podría seguir bajo presión mientras continúe el mercado bajista general de criptomonedas.
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