Bitcoin’s ciclo bajista de 2026 podría estar cerca de su fin, al menos según un indicador compuesto de rentabilidad on-chain rastreado por Ki Young Ju, CEO de CryptoQuant. En una lectura reciente del Indicador de Ciclo de Mercado Alcista/Bajista de la plataforma, la métrica ha pasado de negativa a positiva por primera vez desde principios de octubre de 2025, una actualización que Ju presentó como el fin de la fase bajista actual.
El movimiento es importante porque el indicador se construye a partir de múltiples medidas de ganancias/pérdidas realizadas y no realizadas, con el objetivo de captar cambios más amplios en el comportamiento de los inversores en lugar de fluctuaciones de precios a corto plazo. Sin embargo, otras partes del mercado están enviando un mensaje más cauteloso, con preguntas sobre liquidez y demanda que continúan pendientes sobre los intentos de sostener precios más altos.
Principales conclusiones
- El CEO de CryptoQuant, Ki Young Ju, dice que el ciclo bajista de Bitcoin en 2026 ha terminado después de que el indicador de ciclo de mercado alcista/bajista arrojara una lectura positiva.
- El indicador alcista/ bajista se basa en el Índice P&L de CryptoQuant y su distancia respecto a una media móvil de 365 días, agrupando varias métricas de rentabilidad.
- Los datos de CryptoQuant muestran que el indicador estuvo en “extremo bajista” a principios de febrero de 2026 antes de volver a volverse positivo el 26 de agosto.
- El desempeño pasado sugiere que la métrica puede ayudar a confirmar cambios en la tendencia macro, incluyendo una transición similar de bajista a alcista a principios de 2023.
- A pesar de la señal de rentabilidad, los analistas continúan señalando posibles obstáculos de liquidez y resistencia que podrían limitar el seguimiento.
Un compuesto de rentabilidad se vuelve alcista tras meses
Según los datos de CryptoQuant resaltados por Ki Young Ju en un X post el miércoles, el bitcoin ha salido de su mercado bajista de 2026, ya que el Indicador de Ciclo de Mercado Alcista/Bajista de CryptoQuant registró su primer valor positivo desde principios de octubre de 2025.
Ju señaló un cambio en el signo del indicador: pasando de lecturas negativas a territorio positivo, describiéndolo como “El ciclo bajista del bitcoin ha terminado”. El dato específico, proporcionado por CryptoQuant, es una lectura de 0.042, lo que coloca la métrica en su rango “alcista”.
Para entender por qué una medida de rentabilidad se trata como una señal de ciclo, es clave la construcción del indicador. El Indicador de Ciclo de Mercado Alcista/Bajista se deriva del Índice P&L de CryptoQuant, originalmente desarrollado por el jefe de investigación de CryptoQuant. A su vez, el Índice P&L integra múltiples componentes de rentabilidad en la cadena, incluyendo la relación entre el valor de mercado y el valor realizado (MVRV), la utilidad/pérdida neta no realizada (NUPL) y la relación de utilidad del output gastado (SOPR). Al rastrear qué tan lejos se encuentra el compuesto de su media móvil de 365 días, el sistema intenta identificar fases en las que la dinámica de utilidades y pérdidas de los inversores mejora significativamente.
En este marco, los valores por encima de cero indican fases alcistas en el ciclo de precio del BTC: un enfoque que busca filtrar el ruido y centrarse en el comportamiento a largo plazo de los tenedores, no solo en la tendencia de una semana en particular.
De “oso extremo” a territorio alcista
La línea de tiempo de CryptoQuant muestra que el indicador alcanzó mínimos cíclicos el 5 de febrero de 2026, cuando la métrica registró -1.244, etiquetada por la fuente como condiciones de “extrema bajista”. Esa fecha coincide con un período en que el bitcoin cayó bruscamente; un informe relacionado señaló BTC/USD cayendo a alrededor de $60.000 en ese momento. (La cobertura anterior mencionada por el artículo enlaza al informe de Cointelegraph sobre el bitcoin cayendo a $60k.)
Para el último punto de datos completo utilizado para evaluar el indicador, el panel de CryptoQuant informa que la métrica Bull/Bear al 26 de agosto era de 0,042. En otras palabras, la misma "lente cíclica" probabilística que marcó el extremo de la tendencia bajista a principios de año ahora ha cambiado, sugiriendo que la dinámica de rentabilidad está mejorando en toda la base de tenedores.
Ju también argumentó que esta metodología ha podido confirmar históricamente transiciones importantes de tendencia. Él señaló que el indicador Alcista/Bajista previamente identificó el final del anterior mercado bajista cuando el alza regresó a principios de 2023, lo que respalda la idea de que la herramienta está diseñada para confirmar ciclos en lugar de para timing táctico.
Pero la fuerza del mercado no está universalmente acordada
A pesar de que la rentabilidad en la cadena está mejorando, el panorama general del mercado parece menos estable. En las últimas semanas, múltiples indicadores han mostrado señales de recuperación, entre ellos el índice de fuerza relativa (RSI), que Cointelegraph discutió previamente como volviéndose alcista, con similitudes a las recuperaciones observadas al final de 2022.
Sin embargo, el consenso no está completamente formado, y algunos operadores continúan enfatizando que el movimiento alcista del BTC aún podría enfrentar obstáculos estructurales. Coberturas anteriores citaron preocupaciones de que la falta de demanda podría hacer que el BTC/USD retroceda, señalando “múltiples obstáculos de liquidez” posicionados por encima del precio al contado. La liquidez es relevante en este contexto porque, incluso si la rentabilidad mejora, una apreciación sostenida del precio generalmente requiere suficiente profundidad del lado comprador para absorber la presión vendedora a niveles más altos.
El trader y analista Rekt Capital también destacó la importancia de la confirmación a corto plazo. En un X post, describió el cierre mensual de agosto como “decisivo” para el destino de la recuperación. Su punto de vista hace referencia a una línea de tendencia de resistencia con pendiente descendente que ha estado vigente desde octubre del año anterior, un nivel que puede actuar como techo a menos que el precio cierre con convicción por encima de él.
Sencillamente, el indicador de rentabilidad sugiere que la fase del inversor “bajista” podría estar cambiando, mientras que otras señales se centran en si la demanda y la liquidez son lo suficientemente fuertes como para impulsar el rompimiento más allá de la resistencia.
Qué observar a continuación si la afirmación del ciclo es correcta
Para inversores y operadores, la pregunta inmediata es si este cambio de ciclo en la cadena lleva a una continuación de precios, o si se estanca cuando la liquidez se contrae en zonas clave de resistencia. El siguiente punto de control útil es cómo se comporta el bitcoin alrededor de los niveles destacados por los comentarios del mercado, especialmente cualquier confirmación tras el período de cierre mencionado por Rekt Capital, mientras se monitorea también si las métricas de rentabilidad en la cadena permanecen por encima del umbral alcista del indicador en lugar de volver a caer por debajo.
Este artículo se publicó originalmente como CryptoQuant CEO Says Bitcoin Bear Market May Be Ending as 2023 Rally Metrics Reappear en Crypto Breaking News – tu fuente confiable para noticias de cripto, noticias de bitcoin y actualizaciones de cadena de bloques.