Mensaje de BlockBeats, el 24 de mayo, el analista de CryptoQuant Axel Adler Jr. publicó que el bitcoin recientemente ha perdido el impulso alcista estructural, y el mercado actual se acerca más a la fase de "evitación de riesgo". Señaló que el impulso alcista estructural del BTC desaparece cuando el entorno macroeconómico se deteriora rápidamente, lo cual es una señal importante. Antes de que el indicador "Impulse" regrese por encima del eje cero, todos los rebotes actuales aún no están confirmados.
Los factores macroeconómicos están volviendo a dominar el mercado, incluyendo el índice del dólar (DXY), el rendimiento de los bonos del Tesoro de EE. UU. a 10 años y el índice de volatilidad VIX. Se considera que, cuando el entorno macroeconómico entra en modo de "prioridad", los datos on-chain, aunque sigan siendo fuertes, podrían volverse temporalmente irrelevantes. Además, el panel de ETF de bitcoin al contado en EE. UU. muestra que la corriente de fondos de 30 días actual de los ETF es de 362,8 millones de dólares, mucho menor que el pico de 13.210 millones de dólares alcanzado en diciembre de 2024.
El mercado debe prestar atención al índice de prima de Coinbase, que sigue siendo un indicador importante de la demanda spot en Estados Unidos. Cuando este índice se mantiene por encima de cero durante mucho tiempo, significa que la demanda de compra en Estados Unidos aún está presente; si cae a valores negativos, incluso si el BTC sube, podría carecer de soporte real de capital estadounidense.