Odaily Planet Daily informa que el analista de CryptoQuant, Axel Adler, publicó que Bitcoin ha perdido impulso alcista estructural en medio de una drástica deterioración del entorno macroeconómico, lo cual es una señal importante que indica que el mercado actualmente se encuentra más bien en una fase de “Risk-off”. Cada rebote de BTC sigue sin confirmación hasta que su indicador en cadena “Impulse” regrese por encima del eje cero.
Señaló que la cuarta parte de su reciente publicación, "Decision Architecture for Bitcoin", establece un marco macroeconómico basado en el Índice del Dólar Estadounidense (DXY), el rendimiento de los bonos del Tesoro de EE.UU. a 10 años y el índice de volatilidad VIX. La idea central es que no todas las fluctuaciones macroeconómicas destruyen la estructura en la cadena, pero cuando los factores macroeconómicos entran realmente en "modo dominante", incluso con datos en la cadena positivos, el mercado puede perder temporalmente su impulso alcista.
Además, CryptoQuant lanzó esta semana un panel de control para los ETF de bitcoin al contado en Estados Unidos, que incluye datos como flujo neto semanal, flujo acumulado, momentum de flujo de ETF de 30 días, cambios en la demanda de las últimas cuatro semanas y la distribución de fondos entre los distintos fondos. Actualmente, el momentum de 30 días del ETF es de solo 362,8 millones de dólares, mientras que este indicador alcanzó un pico de 13.210 millones de dólares en diciembre de 2024 y cayó a un mínimo de -5.360 millones de dólares en noviembre de 2025.
Adler enfatizó que el Índice de Prima de Coinbase sigue siendo un indicador importante para observar la demanda spot en Estados Unidos: cuando este índice se mantiene consistentemente por encima de cero, significa que la demanda estadounidense sigue respaldando el mercado; si se vuelve negativo, incluso si el BTC sube, su movimiento podría carecer de soporte de una verdadera demanda estadounidense.