Durante años, los constructores más ambiciosos de la criptografía se enfocaron en la infraestructura de la industria: blockchains más rápidas, contratos inteligentes más limpios, mejores economías de protocolo. Pero un número creciente de proyectos ahora se aleja de la capa base y se dirige hacia algo mucho más familiar para los usuarios comunes: pagos, tarjetas y servicios similares a los de neobancos.
El cambio refleja una realización más amplia dentro del mundo de las criptomonedas: mientras que los protocolos importan, la adopción tiende a seguir la utilidad. Los proyectos ahora están comenzando a promocionar algo distinto: que los usuarios pueden gastar, ahorrar y pedir prestado con criptomonedas, sin necesidad de entender cómo funcionan los entresijos técnicos detrás de todo ello.
La evolución en el mensajero surge a medida que las stablecoins se posicionan como teniendo un uso financiero cotidiano. Investigación de Messari argumenta la siguiente fase de los neobancos de criptomonedas no simplemente reflejará aplicaciones fintech sobre cadenas de bloques, sino que en su lugar intentarán reconstruir funciones bancarias esenciales, como el gasto y el préstamo directamente en la cadena sin depender de infraestructuras de pago tradicionales.
La plataforma de restaking de Ethereum, ether.fi, estaba entre algunos de esos proyectos nativos de criptomonedas para hacer ese giro, superando el desarrollo de protocolos y dirigiéndose hacia la oferta de servicios de pago y de banca construidos sobre finanzas descentralizadas. Desde entonces, la tendencia solo ha acelerado. Polygon, conocido tradicionalmente principalmente como una red de escalado para Ethereum, anunció recientemente nuevos adquisiciones para rieles criptográficos e infraestructura de pagos para casos de uso de stablecoin.
“Es preciso llamarlo un cambio”, dijo Marc Boiron, CEO de Polygon, a CoinDesk en una entrevista. “Es solo un cambio que comenzamos hace 12 meses y hacia el cual en realidad hemos estado construyendo, no solo hablando de él”.
En el centro de la transición hay un deseo de simplificar la experiencia de usuario fragmentada que es famosa en el cripto. Hoy en día, las empresas que desean aceptar pagos en criptomonedas o integrar herramientas de blockchain suelen necesitar unir a múltiples proveedores, como billeteras, vías de acceso, servicios de custodia e integraciones de protocolos, cada uno con sus propios obstáculos técnicos y regulatorios.
"Cuando hablamos con bancos, fintechs y comerciantes, una de sus mayores frustraciones es tener que lidiar con una empresa de blockchain, una empresa de billeteras, una empresa de acceso — es confuso", dijo Boiron. "Ellos simplemente quieren una API a la que puedan conectarse. Ese es un diferenciador muy importante para nosotros."
El fundador y CEO de Ether.fi, Mike Silagadze ve esta convergencia como una evolución natural para la industria. "Eso parece ser como una tendencia en rápido crecimiento, simplemente muchas y muchas empresas entrando al [espacio] y viendo crecimiento allí, lo cual es genial", dijo Silagadze a CoinDesk.
Su apuesta es que la adopción no vendrá de los usuarios interactuando directamente con los protocolos, sino de productos financieros nativos de criptomonedas que se comporten como bancos, sin renunciar a los principios fundamentales que atrajeron a los usuarios a la DeFi en primer lugar.
“Realmente creo que la adopción va a venir de muchos de estos jugadores tipo neobanco de criptomonedas”, dijo Silagadze.
El atractivo, argumenta, está en la combinación de características que la fintech tradicional no puede replicar fácilmente. Los usuarios retienen el control de sus activos, mientras aún pueden gastarlos o tomar prestado contra ellos. "Obtienes la composibilidad de DeFi, por lo que puedes usar realmente tus activos de DeFi para tomar prestado o para gastar", dijo Silagadze. "Tienes custodia propia, por lo que realmente controlas tus activos".
Por ahora, Silagadze cree que el acceso a la composibilidad de DeFi podría desbloquear una nueva ola de actividad de usuarios. "Solo pienso que eso va a llevar a tanta actividad de usuarios que al final, eso simplemente va a llevar a mucha adopción".
Sin embargo, la carrera hacia los pagos impulsados por criptomonedas plantea una pregunta obvia: ¿el mercado correrá el riesgo de saturarse antes de siquiera demostrar su viabilidad?
El informe de Messari nota que los pagos la carrera ya muestra signos de saturación. Muchos productos de neobancos criptográficos de hoy en día dependen de tarjetas de débito prepago que convierten automáticamente activos en moneda fiduciaria y liquidan en redes de tarjetas tradicionales, un modelo que la empresa describe como excesivamente saturado y solo marginalmente diferente de las ofertas existentes de fintech.
“Las tarjetas de criptomonedas están tanto sobresaturadas como increíblemente en sus inicios. Hoy en día, la mayoría de las tarjetas de criptomonedas son idénticas: puedes lanzar una cuenta virtual en EE. UU. en 150+ países bastante fácilmente con Bridge o Rain. Es increíble, pero al mismo tiempo tenemos docenas de productos idénticos porque la barrera de entrada es tan baja”, dijo Sam Ruskin, un analista de Messari.
Sin embargo, el costo de los pagos en cadena podría ser significativamente menor debido a menos intermediarios, según Ruskin. "Un costo importante en la financiación es el riesgo de liquidación; la brecha entre cuando crees que has sido pagado y cuando el dinero es realmente tuyo para gastar. Pero las stablecoins en cadena pueden usar liquidación atómica, por lo que la operación y la liquidación ocurren simultáneamente, en tiempo real", añadió.
Por ahora, es demasiado pronto para saber si la actual cohorte de neobancos de criptomonedas logrará crear negocios duraderos o se confundirán entre sí en un mercado abarrotado.
Boiron de Polygon reconoce que la competencia se intensificará, pero la ve como una señal de éxito más que como una amenaza.
"Cuando obtienes un verdadero ajuste entre producto y mercado, todo el mercado explota", dijo. "Obtendrás muchos participantes, y los que mejor ejecuten sobrevivirán".
Para una industria centrada tradicionalmente en la infraestructura, el giro hacia los pagos sugiere una nueva fase: una en la que el éxito de la criptomoneda se mide no por la cantidad de desarrolladores que atrae, sino por lo fácil que resulta para alguien tocar una tarjeta, enviar dinero o gestionar un negocio sin pensar en la cadena que hay debajo.
Por ahora, aún queda algo de trabajo por hacer antes de que sea una experiencia sin fisuras. "Los puntos de entrada y salida de moneda fiduciaria son costosos e inmaduros", dijo Ruskin sobre las lagunas no resueltas que existen hoy en día. "Hacer más fácil el intercambio de moneda fiduciaria a criptomonedas atraerá a nuevos usuarios y nuevos casos de uso en cadena."
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