A principios de junio, el mercado de criptomonedas experimentó una corrección notable. Fuentes externas citaron a Avinash Shekhar, cofundador y CEO de la plataforma india de futuros de criptomonedas Pi42, quien afirmó que esto se asemeja más a un reinicio de impulso que a una ruptura en los fundamentos del sector de activos digitales.
Una corrección de una semana acompañada de grandes liquidaciones
El artículo menciona que el bitcoin retrocedió de cerca de 72.000 dólares a la zona de 61.000 dólares en una semana, mientras que el ether registró una caída del 18% en siete días y el XRP descendió a cerca de 1,12 dólares. Durante el mismo período, la capitalización total del mercado de criptomonedas se redujo a aproximadamente 2,13 billones de dólares, con la mayoría de los activos principales cayendo más del 16%.
Dentro de las 48 horas, el volumen de liquidaciones de posiciones apalancadas en el mercado alcanzó temporalmente más de 1.000 millones de dólares. El artículo señala que esto refleja la rápida salida de fondos prestados cuando el sentimiento se debilita y la liquidez se contrae.
Los fondos se desplazan hacia stablecoins e infraestructura
Shekhar atribuye esta ola de ventas a tres factores: la tensión geopolítica, los flujos netos negativos consecutivos de 13 días en los ETF de Bitcoin y la reducción generalizada de la exposición al riesgo por parte de los inversores. Según él, estos factores ejercen presión sobre los precios a corto plazo, pero no son suficientes para indicar que la tendencia a largo plazo del sector haya cambiado.
En su opinión, lo más relevante en este ciclo de mercado no es solo la salida de fondos, sino el flujo de capital. Parte del capital no ha abandonado el ámbito cripto, sino que se ha desplazado hacia sectores fuera de las criptomonedas principales, como la tokenización, las stablecoins, la infraestructura de blockchain y la configuración cripto en los balances corporativos.
Enfoque posterior en la ley y la Reserva Federal
El artículo también menciona que los recientes datos laborales estadounidenses sorprendentemente fuertes, la tensión continua en el Medio Oriente y las señales de política antes de la reunión de la Reserva Federal del 16 al 17 de junio han aumentado la presión sobre los activos de riesgo. Shekhar considera que la correlación entre los activos criptográficos y los mercados tradicionales está aumentando, y la alta correlación entre Bitcoin y el índice S&P 500 ya no es un fenómeno a corto plazo.
A continuación, el mercado prestará atención a cuatro direcciones: el progreso del法案 CLARITY de Estados Unidos, si los flujos de fondos del ETF de Bitcoin pasan de salida neta a entrada neta, la actividad de desarrolladores y usuarios en redes principales como Solana, y las señales políticas emitidas en la reunión de junio de la Reserva Federal.
Entre tanto, el proyecto de ley CLARITY ya fue aprobado por votación bipartidista en el Comité Bancario del Senado en mayo y actualmente se encuentra en la agenda legislativa del Senado. El artículo sostiene que, si se aprueba la ley, los límites regulatorios de los activos digitales en Estados Unidos serán más claros, lo que podría reducir la cautela de los fondos institucionales. En cuanto a los ETF, el artículo señala que durante 13 días consecutivos se registraron salidas netas, con un total acumulado de aproximadamente 4.330 millones de dólares; si esta tendencia se invierte, se considerará una señal directa de que la aversión al riesgo de las instituciones está aumentando.