Grayscale, 21Shares y otros emisores desean plazos más rápidos y un proceso de presentación privada similar a las OPI tradicionales.
Varias firmas de gestión de activos criptográficos han solicitado formalmente a la Comisión de Bolsa y Valores que acorte los plazos de revisión para las solicitudes de fondos cotizados. Grayscale y 21Shares figuran entre las empresas que hacen esta solicitud, según informes de The Block, UNLOCK Blockchain y The Crypto Basic.
Las empresas también están pidiendo a los reguladores que permitan presentaciones confidenciales de borradores para propuestas de ETF. Este proceso permitiría a los emisores presentar documentación inicial de forma privada antes de cualquier divulgación pública. Las empresas tradicionales que buscan ofertas públicas iniciales han utilizado durante mucho tiempo vías similares de presentación confidencial con la SEC.
Actualmente, las solicitudes de ETF vinculados a activos digitales suelen someterse a largos períodos de revisión pública. Estos pueden extenderse por meses e incluso años, con múltiples rondas de comentarios y enmiendas públicas. Los emisores argumentan que este plazo prolongado genera incertidumbre tanto para las empresas como para los inversores que siguen el mercado de ETF de cripto.
Una opción de presentación confidencial permitiría a las empresas resolver preguntas técnicas y estructurales con el personal de la SEC lejos de la vista pública. Solo cuando una solicitud estuviera cerca de estar lista, se haría pública. Los defensores dicen que esto podría reducir la especulación y la volatilidad del mercado relacionadas con detalles filtrados o preliminares de las presentaciones.
El impulso se produce mientras el panorama de los ETF para activos digitales continúa expandiéndose. Los ETF de bitcoin y ether al contado ya se han lanzado en Estados Unidos, atrayendo un interés significativo de los inversores desde su aprobación. Los emisores ahora perciben una creciente demanda de productos vinculados a otros tokens y estructuras, lo que lleva a las empresas a buscar una vía regulatoria más fluida.
Grayscale y 21Shares han sido participantes activos en el mercado de ETFs de criptomonedas al contado. Su participación en esta última solicitud indica un interés continuo de actores establecidos en ampliar el rango de productos aprobados. La lista específica de empresas que se unieron a la solicitud además de estas dos no se detalló completamente en los informes disponibles.
La SEC no ha respondido públicamente a la solicitud tal como se describe en los informes actuales. Cualquier variación en los procedimientos de presentación probablemente requeriría una regulación formal o un cambio en la práctica de la agencia, un proceso que por sí mismo puede llevar mucho tiempo.
Impacto en el mercado
Si la SEC adopta procedimientos de presentación confidencial, podría reducir la carga operativa de los emisores que preparan solicitudes de ETF de criptomonedas. Plazos de revisión más rápidos también podrían animar a más gestores de activos a presentar solicitudes para productos nicho o vinculados a altcoins, ampliando el panorama de los ETF más allá del bitcoin y el ether.
Cualquier cambio procedural probablemente sería vigilado de cerca por emisores competidores e inversores institucionales. Un proceso de aprobación más rápido y predecible podría aumentar la competencia entre proveedores de fondos que buscan capturar cuota de mercado temprana en nuevas categorías de productos.
La solicitud destaca la fricción continua entre los emisores de criptomonedas y el proceso de revisión tradicional de la SEC. Si los reguladores ajustan los procedimientos, determinará qué tan rápido llegarán al mercado nuevos ETF de activos digitales en el futuro.
Preguntas frecuentes
¿Qué están pidiendo las empresas de cripto a la SEC?
Quieren revisiones más rápidas de las solicitudes de ETF y la opción de presentar borradores confidenciales antes de la divulgación pública.
¿Qué empresas están involucradas en esta solicitud?
Grayscale y 21Shares figuran entre las empresas que impulsan estos cambios, según informes de múltiples medios.
¿Qué es una presentación confidencial preliminar?
Es un proceso de presentación privada que permite a las empresas resolver preguntas regulatorias con el personal de la SEC antes de la divulgación pública, similar a las prácticas utilizadas en ofertas públicas iniciales tradicionales.
¿Ha respondido la SEC a esta solicitud?
El informe actual no indica una respuesta pública de la SEC respecto a la solicitud.
¿Cómo podría afectar esto al mercado de ETF de criptomonedas?
Revisión más rápida y presentaciones confidenciales podrían animar a más emisores a presentar solicitudes para nuevos productos, ampliando potencialmente la gama de ETFs de cripto aprobados.