La criptomoneda evolucionando hacia la infraestructura financiera de próxima generación en 2026

Artículo escrito por imToken

Hablando con sinceridad, en los últimos años, la mayor parte de la narrativa de la industria cripto se puede resumir en una pregunta casi obsesiva:

¿Cuál será el próximo activo que subirá?

Desde el DeFi Summer, los NFT, las cadenas públicas/L2, el restaking, los meme y los tokens de IA han aparecido en sucesión; cada narrativa tiene su propia lógica técnica y contexto de mercado, pero finalmente todo se reduce a cómo se desempeña el precio. Incluso las stablecoins, las billeteras y los puentes cruzados, que tienen una clara función instrumental, suelen ser observados por el mercado únicamente en términos de cuántas transacciones y actividades especulativas pueden soportar.

Pero al entrar en 2026, una serie de cambios distribuidos en diferentes sectores comenzaron a aparecer densamente dentro de la misma ventana de tiempo:

• El capitalización total de las criptomonedas estables alcanza aproximadamente 300 mil millones de dólares, entrando en una etapa de madurez en la penetración de las redes de pago globales;
• DTCC completa la primera conversión de activos tokenizados en entorno de producción y planea lanzar oficialmente los servicios relacionados en octubre;
• Los mercados predictivos están pasando de productos nativos de Crypto a brokers y intercambios regulados;
• El agente de IA comienza a comprar automáticamente datos, llamadas a modelos y servicios digitales mediante criptomonedas estables;

Estos cambios parecen desconectados en la superficie, pero al reunirlos, se revela una trama más completa: las capacidades acumuladas durante la última década en la industria cripto de emisión, custodia, comercio, pago y liquidación están pasando de servir a los activos criptográficos mismos a abrirse gradualmente a actividades financieras más amplias y a la economía de las máquinas.

En otras palabras, Crypto aún no ha superado la especulación, pero está desarrollando debajo del mercado especulativo una infraestructura cada vez más completa.

Objetivamente, RWA, stablecoins, mercados de predicción y AI Agent no han recibido atención simultáneamente debido a una sola narrativa de moda repentina.

La razón real es que los distintos componentes de una nueva infraestructura financiera, tras años de desarrollo independiente, finalmente están comenzando a conectarse entre sí.

1. Las stablecoins convierten el dinero en una interfaz llamable.

En primer lugar, las stablecoins, que ya no son nada nuevo, pero cuyo papel está cambiando.

Como es bien sabido, las stablecoins tempranas principalmente cumplían funciones como unidad de cuenta en intercambios, refugio en la cadena y liquidación de transacciones de activos criptográficos, con la mayoría de los fondos siguiendo circulando dentro del ecosistema Crypto. Hoy en día, un número creciente de emisores, bancos, instituciones de pago y empresas de tecnología financiera están utilizando stablecoins para cobros a comerciantes, nóminas globales, pagos empresariales, concentración de fondos y liquidación transfronteriza.

Según los datos divulgados por Circle en el primer trimestre de 2026, el volumen anualizado de operaciones de la red, calculado sobre los últimos 30 días de transacciones en ese momento, alcanzó aproximadamente 8.300 millones de dólares, y la red de pagos de su socio Nium cubre más de 190 países y regiones, lo que significa que las stablecoins ya no son solo «dólares en la cadena», sino una forma de moneda directamente accesible mediante software.

Puede transferirse las 24 horas, integrarse en programas, liberarse automáticamente según condiciones, o convertirse directamente en activo de liquidación tras completarse la transacción; para las aplicaciones de internet, enviar una criptomoneda estable se está volviendo cada vez más como llamar a una API de pago, sin necesidad de comprender bancos correspondientes, tiempos de liquidación ni sistemas de cuentas transfronterizas, solo confirmar el monto, la dirección y las condiciones de ejecución.

Este también es el cambio clave por el cual las stablecoins pasan de ser una herramienta de intercambio de cripto a convertirse en infraestructura de pago.

2. RWA convierte activos en objetos programables

Si las stablecoins resuelven la pregunta de «¿con qué dinero se liquida?», las RWA resuelven la pregunta de «¿qué activos pueden ser negociados y liquidados?».

Los productos anteriores de RWA se centraban principalmente en títulos del Tesoro de EE.UU., fondos del mercado monetario y crédito privado, y su valor principal consistía en permitir a los usuarios de Crypto obtener rendimientos de activos fuera de la cadena. Sin embargo, desde el año pasado, la infraestructura TradFi ha comenzado a llevar visible y activamente los procesos de registro de valores, custodia, negociación y liquidación a la cadena.

El 15 de julio, DTCC completó una prueba de transacciones de activos tokenizados en un entorno de producción real, con la participación de más de 30 instituciones financieras tradicionales y empresas de activos digitales, y planea lanzar oficialmente los servicios relacionados en octubre. A diferencia de la mapeo de activos comunes, DTCC planea que los valores tokenizados conserven todos los derechos de propiedad, protección al inversor y disposiciones de beneficios correspondientes a los valores tradicionales.

Anteriormente, la SEC de Estados Unidos aprobó en marzo que Nasdaq permitiera que los valores cotizados elegibles se negociaran en forma tokenizada. Las acciones tokenizadas utilizan el mismo CUSIP que las acciones tradicionales, poseen los mismos derechos sustanciales y continúan negociándose dentro del sistema de mercado existente y bajo las normas de valores vigentes.

Esto difiere fundamentalmente de simplemente emitir un "token de mapeo de acciones", ya que implica que los activos en cadena comienzan a intentar conectarse con la propiedad real, las relaciones de custodia, las acciones corporativas y los derechos legales, comenzando a cargar parte del ciclo de vida de los activos tradicionales.

Por lo tanto, a medida que esta capa de conexión se va estableciendo, la blockchain no solo crea nuevos activos, sino que también comienza a soportar parte del proceso de operación de activos tradicionales.

3. Los mercados predictivos convierten información futura en precios

El mercado predictivo completa la capa de información y descubrimiento de precios.

Las acciones negocian el flujo de efectivo futuro de las empresas, los bonos negocian el crédito y las tasas de interés, y los mercados de predicción negocian la probabilidad de que ocurra algo: resultados electorales, decisiones de tasas, eventos deportivos, acontecimientos corporativos e incluso fechas de lanzamiento de productos, todos pueden comprimirse en un precio de mercado que cambia constantemente (lectura adicional: "世界杯狂欢，预测市场上桌：Polymarket 们如何撕开大众化口子？").

Robinhood reveló que, en su primer año, más de 1 millón de usuarios participaron en su negocio de mercados predictivos, con un volumen acumulado de aproximadamente 9 mil millones de contratos negociados, y ya ha adquirido una bolsa regulada por la CFTC y su infraestructura de liquidación; desde el punto de vista de la infraestructura, los mercados predictivos ofrecen una capacidad que los mercados financieros tradicionales difícilmente pueden cubrir a gran escala, y pronto centralizarán la información en una probabilidad accesible en tiempo real.

4. Los agentes de IA comienzan a convertirse en nuevos actores económicos

Las stablecoins y las RWA resuelven problemas de activos y fondos, mientras que la nueva variable que aportan los AI Agentes es quién inicia la actividad económica.

El software tradicional solo puede ejecutar operaciones según flujos preestablecidos, mientras que un Agente puede comprender objetivos, buscar servicios, comparar precios y tomar decisiones dentro de un rango de permisos determinado; cuando el Agente puede comprar API por sí mismo, ya no es solo una herramienta de información, sino que también se convierte en un nuevo actor económico.

El problema es que la cantidad pagada por muchos Agentes puede ser solo de unos pocos centavos de dólar o incluso menos; las tarifas fijas de las tarjetas bancarias tradicionales son difíciles de cubrir, y sus tarifas fijas, ciclos de liquidación y procesos de verificación de identidad no son inherentemente adecuados para pagos automáticos frecuentes y de bajo monto.

This is precisely the scenario where stablecoins and low-cost blockchains can shine.

Coinbase ha integrado x402 y la billetera de criptomonedas estables con AWS Bedrock AgentCore, permitiendo a las empresas establecer presupuestos y reglas de gobernanza para los Agentes; el Protocolo de Pagos de Agentes de Google registra, mediante credenciales autorizadas firmadas criptográficamente, qué puede comprar el Agente, cuál es el límite de monto y quién inició específicamente la operación (lectura adicional: Visión general de los protocolos de IA criptográfica: desde el campo de batalla de Ethereum, ¿cómo construir un nuevo sistema operativo para AI Agent?).

En general, estas líneas ocurren simultáneamente precisamente porque son componentes distintos del mismo sistema.

Las stablecoins convierten el dinero en una API, las RWA convierten los activos en objetos programables, los mercados de predicción convierten la información futura en precios, y los AI Agentes permiten por primera vez que el software participe directamente en el intercambio de activos.

Pero es importante destacar que determinar si Crypto está comenzando a convertirse en infraestructura no implica evaluar si aún existe especulación en el mercado. Al igual que los mercados de acciones, divisas y materias primas también tienen una gran cantidad de operaciones especulativas, el criterio más importante es si empresas y usuarios externos comienzan a depender de un conjunto de tecnologías para realizar trabajos que antes eran difíciles, demasiado costosos o ineficientes.

Según este estándar, Crypto y Web3 como la infraestructura financiera de la próxima generación ya han establecido inicialmente capacidades multicapa.

La primera capa es la emisión y mapeo de activos.

Hoy en día, ya no solo los tokens nativos pueden entrar en la cadena. Las criptomonedas estables, bonos del gobierno, fondos del mercado monetario, crédito privado, oro, cuotas de fondos y acciones ya tienen productos en cadena de distintas formas, y el significado de llevar diversos activos a la cadena no es solo colocar un comprobante en la billetera.

Cuando un activo puede ser reconocido por un contrato inteligente, puede ingresar directamente a procesos de colateralización, préstamos, comercio, gestión de fondos e inversión automatizada, y las operaciones que anteriormente estaban dispersas en registros, custodios, corredores y sistemas de liquidación tienen la oportunidad de ser comprimidas en un entorno de ejecución más unificado.

La segunda capa es el pago y la liquidación 24/7.

Los pagos transfronterizos tradicionales suelen requerir múltiples bancos agentes y están sujetos a horarios de atención, sistemas de cuentas y limitaciones de red regionales, mientras que las stablecoins permiten transferencias de valor casi en tiempo real y disponibles las 24 horas, bajo un estándar unificado de activos.

J.P. Morgan indica que Kinexys ha procesado un monto acumulado superior a 4 billones de dólares desde su lanzamiento, con un volumen diario promedio de más de 7 mil millones de dólares, y ha ampliado sus cuentas de depósito en blockchain a múltiples monedas, incluyendo dólar estadounidense, euro, libra esterlina, yen japonés, dólar de Hong Kong, dólar de Singapur y yuan chino.

En resumen, el liquidación en cadena no requiere necesariamente que todos los fondos se conviertan en stablecoins de emisión pública; en el futuro, podrían coexistir simultáneamente tokens de depósitos bancarios, stablecoins reguladas, monedas digitales de bancos centrales y dinero bancario en cadena, cuyo punto en común es que los fondos pueden ser leídos y programados por software, y completarse simultáneamente con la entrega de activos.

La tercera capa es el comercio continuo y la descubrimiento de precios.

Crypto ha demostrado que el mercado puede funcionar las 24 horas y también puede emparejar y gestionar la liquidez automáticamente mediante contratos inteligentes.

Esta capacidad se está llevando a más categorías de activos. Los valores tokenizados pueden acortar el tiempo entre el comercio y la liquidación, y los mercados predictivos pueden proporcionar probabilidades para eventos que las finanzas tradicionales dificultan valorar directamente.

En el futuro, una empresa no solo podrá poseer fondos del mercado monetario en cadena, sino también ajustar automáticamente su posición en efectivo según las predicciones de tasas de interés; los Agentes de IA también podrán leer simultáneamente los precios de los activos, las probabilidades de eventos y la liquidez, antes de decidir si ejecutar una operación.

At that time, the market will offer not just quotes for viewing, but a set of real-time signals that can be directly called by software.

La cuarta capa es identidad, permisos y autorización.

Las actividades financieras no solo implican transferir activos, sino que también deben responder a una serie de preguntas: ¿quién inició la transacción? ¿quién tiene los permisos? ¿cuánto tiempo dura este permiso? ¿cuál es el límite de monto? ¿quién es responsable en caso de problemas?

En las primeras etapas de Crypto, estas preguntas se resolvían principalmente mediante claves privadas; poseer la clave privada significaba tener control total. Sin embargo, una vez que empresas, instituciones y agentes de IA entraron en la cadena, una sola clave privada claramente no puede satisfacer las necesidades de gestión de permisos complejas.

Google AP2 utiliza registros de autorización verificables para registrar la intención del usuario; Visa está estableciendo un directorio de identidades, credenciales y mecanismos de puntuación para Agentes; Mastercard's Agent Pay for Machines busca proporcionar a las máquinas capacidad de autenticación de identidad, configuración de permisos, transacciones y liquidación.

La abstracción de cuentas, Passkey, billeteras de firma múltiple, claves de sesión y políticas de gasto permiten a los usuarios otorgar permisos limitados a una aplicación o agente, en lugar de entregar el control total de la cuenta.

Esto significa que el rol de la billetera también podría cambiar. En el futuro, las billeteras no solo guardarán activos y claves privadas, sino que también deberán gestionar la identidad del usuario, credenciales institucionales, permisos de Agentes, presupuestos de gasto y registros de autorización, convirtiéndose en una interfaz de control para que los usuarios accedan a la economía en cadena (lectura adicional: Web3 Wallets: Diez años, cuando el punto crítico de la IA se acelera, vislumbrando el nuevo mapa del usuario de Crypto).

La quinta capa está conectada con el sistema legal y regulatorio real.

Un sistema financiero puede convertirse en una verdadera infraestructura no solo dependiendo de si la tecnología puede funcionar, sino también de si la ley real reconoce los resultados de las transacciones.

En enero de 2026, la SEC de Estados Unidos emitió una guía sobre valores tokenizados, que distingue claramente entre los valores tokenizados emitidos directamente por el emisor, los derechos tokenizados respaldados por activos subyacentes custodiados por terceros, y los productos en cadena que solo ofrecen exposición de precio sintética; esta distinción es crucial, ya que varios productos parecen ser "acciones en cadena", pero los derechos legales reales que poseen los titulares pueden ser completamente diferentes.

La ley CLARITY busca delimitar aún más el ámbito regulatorio de la SEC y la CFTC, y establecer reglas más claras sobre la emisión de activos digitales, las plataformas de intercambio, los desarrolladores de software, el DeFi y la protección del inversor. La ley aún genera controversia y no ha sido aprobada, pero el enfoque regulatorio ya ha pasado gradualmente de «si se debe permitir la existencia de Crypto» a «quiénes pueden emitir, quiénes son responsables de la custodia y qué reglas aplican a qué activos».

Este cambio en sí mismo es una señal importante de infraestructuración, ya que solo cuando los participantes pueden evaluar aproximadamente su responsabilidad legal, los bancos, las casas de bolsa, las instituciones de gestión de activos y las empresas de pago podrán realizar inversiones a largo plazo, en lugar de limitarse a proyectos de prueba aislados.

¿Está la criptomoneda pasando de un mercado especulativo a una infraestructura?

La respuesta es afirmativa, y este proceso es irreversible, pero no es un proceso de sustitución binaria.

El cripto no perderá de repente su atributo especulativo debido al crecimiento de los pagos en stablecoins y las RWA; más bien, está construyendo debajo del mercado de trading existente un sistema de ejecución que puede ser utilizado conjuntamente por activos reales, instituciones tradicionales y software inteligente.

Este cambio se refleja primero en la expansión de las fuentes de financiación del sector. Anteriormente, la mayor parte de los ingresos de los protocolos provenía de operaciones con apalancamiento, emisión de activos, liquidaciones y ciclos de fondos en cadena; hoy en día, en la cadena están surgiendo segundo tipo de flujos de efectivo provenientes de actividades económicas externas: empresas que utilizan stablecoins para liquidaciones transfronterizas, fondos que distribuyen y gestionan activos a través de canales en cadena, software que compra API por uso, y agentes que pagan automáticamente por datos y modelos.

Además, los actores que participan en la economía en cadena también se están ampliando. Los usuarios típicos del pasado eran traders humanos que hacían clic en «confirmar» y «firmar» frente a una pantalla; en el futuro, gran parte de las interacciones en cadena podrán ser iniciadas por sistemas empresariales, programas de pago y agentes de IA, mientras que los humanos se encargarán de establecer objetivos, límites y permisos, y el software se encargará de la ejecución concreta.

El debate regulatorio también está cambiando. Anteriormente, la discusión se centraba principalmente en si Crypto debería integrarse en el sistema financiero existente; ahora, la pregunta va evolucionando hacia cómo delimitar los límites regulatorios, proteger a los inversores, regular a los intermediarios, al mismo tiempo que se conserva el espacio para la autogestión y el software abierto.

Sin embargo, la infraestructura criptográfica aún tiene un largo camino por recorrer desde «puede funcionar» hasta «merece confianza a largo plazo».

Primero, la confirmación en la cadena no equivale a una conclusión legal. ¿Quién custodia los activos detrás del token? ¿Pueden los inversores recuperar los activos tras la quiebra de la entidad emisora? ¿Reconocen diferentes jurisdicciones la transferencia de propiedad en la cadena? ¿Los titulares del token tienen derecho a dividendos, derecho a voto, o simplemente exposición al precio? Estas preguntas no pueden resolverse solo con contratos inteligentes.

Los pagos agentes también enfrentan límites de responsabilidad. Cuando un agente de IA realiza una transacción errónea debido a información incorrecta, inyección de prompt o ilusiones del modelo, aún no existe un mecanismo maduro para determinar si la responsabilidad recae en el usuario, el proveedor del modelo, la billetera o el comerciante. Lo que las billeteras necesitarán resolver en el futuro no es solo cómo permitir que los agentes realicen pagos, sino también cómo limitar qué activos pueden usar, a quién pueden pagar, cuál es el límite de monto, y cómo suspender y revocar permisos en caso de anomalías.

Al mismo tiempo, cuanto más activos y redes existan, más pronunciado puede volverse el problema de la fragmentación de liquidez. El mismo tipo de stablecoin, fondo o valor puede distribuirse en distintas cadenas públicas, libros mayores bancarios y redes autorizadas, pero no necesariamente puede circular libremente. La siguiente etapa es más importante que seguir emitiendo más activos: establecer estándares unificados para activos, comunicación entre redes y mecanismos seguros de liquidación.

La privacidad también es un componente esencial en la adopción institucional. Las blockchains públicas facilitan la verificación y la auditoría, pero las empresas no estarán dispuestas a hacer públicos todos sus clientes, proveedores, salarios y flujos de fondos. Cómo utilizar pruebas de conocimiento cero, divulgación selectiva y credenciales en la cadena, cumpliendo al mismo tiempo con los requisitos de cumplimiento y conservando la privacidad necesaria, determinará directamente hasta dónde puede llegar la finanza en la cadena.

El problema más fundamental radica en que, aunque la blockchain puede mejorar la eficiencia de las transacciones y la liquidación, no puede crear automáticamente crédito. Los préstamos crediticios, seguros, cuentas por cobrar, gestión de incumplimientos y apoyo de liquidez en el sistema financiero real requieren sistemas complejos de gestión de riesgos, legales y de responsabilidad. Los mercados predictivos tampoco resolverán automáticamente problemas como información privilegiada, liquidez insuficiente y resolución de resultados solo porque los precios sean públicos.

Por lo tanto, hoy en día, el mundo de las criptomonedas ha establecido el marco básico para activos, monedas, operaciones y liquidación, pero aún no se ha completado un ciclo integral de crédito, privacidad, responsabilidad y conclusión legal.

It is becoming infrastructure, but it is still far from being a set of infrastructure that everyone can trust unconditionally.

Mirando hacia atrás, lo más destacable de 2026 no será un solo segmento que explote repentinamente, sino que varias piezas que antes evolucionaban por separado comenzarán a encajar en la misma etapa.

Los activos han adquirido una forma en la cadena, las monedas tienen un portador programable, el mercado comienza a ofrecer precios las 24 horas, el software gradually obtiene permisos de pago y comercio, y la regulación pasa de zonas grises ambiguas a delimitaciones más específicas.

Estos cambios aún no son suficientes para demostrar que se ha construido un «nuevo sistema financiero», pero sí son suficientes para indicar que el papel de Crypto está cambiando: no ha abandonado el mercado especulativo, sino que está construyendo gradualmente un sistema de ejecución que puede ser utilizado por activos reales, instituciones tradicionales y software inteligente.

De cualquier manera, la industria Crypto ha recorrido 15 años de evolución y finalmente ha dado el paso más crucial: de un "experimento sociológico de oro digital" a una "apuesta de especulación de alta frecuencia", y ahora a una "infraestructura financiera global sin fricciones".

Los próximos 15 años, sigamos testificando.