Principales conclusiones
- Los ETF de criptomonedas enfrentaron nueva presión ya que los fondos de bitcoin registraron salidas netas de 49,75 millones de dólares.
- IBIT de BlackRock generó el único flujo neto saliente de la sesión, reduciendo $54,83 millones.
- Los flujos netos acumulados se situaron en 51.32 mil millones de dólares, mientras que los activos netos alcanzaron 77.23 mil millones de dólares.
Los fondos de bitcoin arrastraron nuevamente a los ETF de cripto a la baja el 28 de julio, registrando salidas netas de $49,75 millones, según datos de SoSoValue.
Las reembolsos permanecieron modestos en comparación con los $240.08 millones retirados el 24 de julio. Sin embargo, extendieron la tendencia negativa a cuatro sesiones de operación consecutivas.
La última venta se concentró en un solo producto. La mayoría de los emisores informaron ninguna actividad neta, mientras que el valor operado diariamente se mantuvo cerca de $1.40 mil millones.
Los ETF de bitcoin siguen siendo el segmento más grande de los ETF de cripto spot en EE.UU. Por lo tanto, sus flujos continúan moldeando el sentimiento en todo el mercado de fondos de activos digitales.
Los ETF de criptomonedas registran un cuarto día consecutivo de salidas
La racha actual comenzó el 23 de julio, cuando $225.18 millones salieron de los fondos de bitcoin. Otros $240.08 millones siguieron el 24 de julio, luego $11.64 millones el 27 de julio y $49.75 millones el 28 de julio.
A través de las cuatro sesiones, se han retirado un total de 526,65 millones de dólares. Los dos mayores retiros ocurrieron al inicio, y las dos últimas sesiones fueron mucho más suaves, lo que parece indicar una disminución de la presión vendedora.
Ese período destaca en el medio del mes. Entre el 14 de julio y el 22 de julio, los mismos fondos registraron siete sesiones positivas consecutivas por un total combinado de $999.38 millones, con solo el 20 y el 21 de julio generando $226.92 millones y $203.14 millones, respectivamente.
En menos de una semana, los ETF de criptomonedas que rastrean bitcoin pasaron de una acumulación constante a una pérdida constante.
IBIT de BlackRock impulsa las últimas redenciones
El desembolso del 28 de julio provino de un solo producto. IBIT de BlackRock redujo $54,83 millones, aproximadamente 860 BTC, y ningún otro fondo registró salidas ese día.
El Grayscale Bitcoin Mini Trust se ubicó al otro lado del libro mayor y recibió $5.08 millones, o cerca de 80 BTC, y ahora ha reunido $2.65 mil millones desde su lanzamiento.
Todo lo demás permaneció inactivo. FBTC de Fidelity, GBTC de Grayscale, BITB de Bitwise, y ARKB de Ark y 21Shares registraron flujos netos cero, al igual que los fondos más pequeños de VanEck, Morgan Stanley, Valkyrie, Franklin, Invesco y WisdomTree.
IBIT sigue siendo el ancla del grupo. Sus $60,33 mil millones en flujos netos acumulados superan los $51,32 mil millones totales de toda la categoría, una brecha creada por los $27,42 mil millones que han salido de GBTC desde su conversión de un fideicomiso de inversión cerrado.
Los flujos semanales se vuelven negativos para los ETF de criptomonedas
La imagen semanal para los ETF de cripto se invirtió junto con la diaria. La semana hasta el 28 de julio muestra salidas netas de $61,40 millones tras dos semanas positivas de $33,79 millones y $75,67 millones.
Principios de julio fueron más calurosos. La semana hasta el 10 de julio atrajo $197.40 millones, aunque el mes comenzó justo después de un flujo semanal saliente de $526.64 millones registrado el 2 de julio.
Los activos netos totales cuentan una historia similar. Los fondos mantuvieron $77,23 mil millones el 28 de julio, frente a $78,71 mil millones un día antes y por debajo del pico del 21 de julio de $80,94 mil millones.
Parte de esa caída se debe a redenciones y parte a precios más bajos del bitcoin, ya que los valores de los activos se mueven con el mercado al contado. Los flujos netos acumulados, de 51,32 mil millones de dólares, permanecen a unos 530 millones de dólares del máximo del 22 de julio de 51,85 mil millones de dólares.
Qué observar durante las sesiones finales de julio
El siguiente indicador será si las canjeadas de IBIT se extienden a Fidelity, Bitwise y otros emisores grandes.
Salidas más amplias indicarían que varios inversores estaban reduciendo su exposición al bitcoin, en lugar de un fondo experimentando reembolsos aislados.
Otro factor será si los compradores regresan tras la caída de cuatro días.
Los ETF de bitcoin se recuperaron rápidamente de una salida de $424,66 millones el 13 de julio. Esa sesión fue seguida por el período de entradas consecutivas más fuerte del mes.
Los fondos atrajeron aproximadamente $999 millones durante las siete sesiones siguientes.
Un retorno a flujos positivos indicaría que las últimas redenciones representaron la toma de beneficios temporal o ajustes de cartera.
Los retiros continuados durante las sesiones finales de julio debilitarían esa interpretación y confirmarían una reducción más amplia en la exposición institucional.
Los ETF de criptomonedas ingresaron al 29 de julio con $51,32 mil millones en flujos netos acumulados y $77,23 mil millones en activos netos.
La base de capital a plazo permaneció intacta. Sin embargo, la racha de salidas de cuatro días debe terminar antes de que el mercado pueda confirmar una nueva acumulación institucional.
La publicación Crypto ETFs extienden la racha de salidas mientras IBIT pierde $54,83 millones apareció por primera vez en The Market Periodical.