Durante años, el bitcoin fue el fantasma de los reguladores financieros y de los titulares de noticias por cable. La moneda digital de los traficantes de drogas, las bandas de ransomware y los lavadores de dinero, o así decía la historia. Resulta que los criminales han pasado a algo más práctico: las stablecoins.
River, una empresa de servicios financieros enfocada en bitcoin, destacó este cambio el 31 de mayo, citando datos de múltiples informes de Crimen Cripto de Chainalysis que abarcan desde 2024 hasta 2026. La conclusión es clara: las stablecoins ahora representan más del 63% del volumen total de transacciones cripto ilícitas, superando decisivamente al bitcoin como la herramienta preferida por los actores malintencionados.
Por qué los criminales cambiaron, y por qué tiene sentido
Si estás ejecutando una operación de pagos transfronterizos, lavando dinero o facilitando estafas a gran escala, lo último que quieres es que tu capital de trabajo fluctúe un 10% en un fin de semana. Las stablecoins, vinculadas a monedas fiduciarias como el dólar estadounidense, eliminan por completo este problema.
Esta tendencia no apareció de la noche a la mañana. El giro hacia las stablecoins en el financiamiento criminal comenzó alrededor de 2022 y ha acelerado desde entonces. En particular, las estafas en línea han cambiado fuertemente hacia USDT, la stablecoin insignia de Tether, que domina la cuota de mercado de las stablecoins y, por lo tanto, domina el uso ilícito de las stablecoins.
El volumen de transacciones ilícitas en stablecoins alcanzó aproximadamente $25 mil millones en un solo año, según datos de TRM Labs. Esta cifra se enmarca en un contexto más amplio: la actividad ilícita total en cripto alcanzó un récord de $158 mil millones en 2025, según TRM Labs.
El bitcoin no ha desaparecido del kit de herramientas criminal. Sigue siendo el medio preferido para los pagos de ransomware y las transacciones en mercados de la darknet, dos categorías donde la seudonimia y la infraestructura establecida siguen siendo más importantes que la estabilidad de precio. Los operadores de ransomware que exigen pago suelen preferir bitcoin porque las víctimas pueden adquirirlo relativamente fácilmente, y los mercados de la darknet han sido construidos alrededor de las vías del bitcoin durante más de una década.
La presión regulatoria que aumenta sobre los emisores de stablecoins
Estos datos generan un foco incómodo para los emisores de stablecoins, especialmente Tether. La empresa ha respondido cooperando con las autoridades, congelando $344 millones en USDT vinculados a actividad ilícita. Ese es un número significativo, pero también representa una fracción de los $25 mil millones en volumen ilícito que fluyen a través de stablecoins anualmente.
La disposición de Tether para congelar monederos destaca una característica que los defensores de la descentralización han advertido durante mucho tiempo: los emisores centralizados de stablecoins pueden congelar tus fondos con un simple clic. Para los criminales, eso es un riesgo emergente. Para los reguladores, es una palanca que están cada vez más dispuestos a usar.
Circle, el emisor detrás del USDC, enfrenta un escrutinio similar. A medida que las empresas de análisis de cadena de bloques como Chainalysis y TRM Labs continúan documentando estos patrones, los reguladores de todo el mundo están construyendo la base de evidencia para una supervisión más estricta de las stablecoins.
Qué significa esto para los inversores
Para los titulares de bitcoin, estos datos son paradójicamente positivos. La narrativa de que “el bitcoin es para criminales” ha sido uno de los mayores obstáculos para la adopción institucional. Si los datos muestran claramente que los criminales se han trasladado a las stablecoins, se elimina uno de los ataques retóricos más fáciles contra el bitcoin como clase de activos.
Para los usuarios de stablecoins y los participantes de DeFi, las implicaciones son más complejas. Un mayor escrutinio regulatorio sobre los emisores podría introducir nuevos requisitos de cumplimiento que se extiendan por todo el ecosistema. Piense en KYC obligatorio para transferencias en cadena por encima de ciertos umbrales, expansión de listas negras de monederos o procesos de redención más estrictos.
El panorama competitivo entre los emisores de stablecoins también podría cambiar. Si Tether enfrenta una presión regulatoria desproporcionada debido al papel desproporcionado de USDT en transacciones ilícitas, los competidores con historiales de cumplimiento más limpios podrían ganar cuota de mercado.