Los futuros de cobre cerraron en $6.71 por libra en Comex el martes, el precio de cierre más alto en la historia del metal. La operación de devaluación está impulsando juntos a los metales y al cripto.
La operación describe a inversores que rotan hacia activos escasos, apostando que la gestión de la deuda estadounidense erosionará el dólar. El oro, la plata y el bitcoin (BTC) están subiendo todos por el mismo miedo.
Las recompras de tesorería reviven el comercio de la devaluación
Los futuros de cobre de septiembre cerraron el día en $6.71, un aumento de aproximadamente el 1.6%, según Trading Economics. La empresa de datos de mercado Barchart había señalado que el contrato iba en camino de alcanzar su precio de cierre más fuerte en la historia durante la sesión.
La tensión en la oferta explica parte del movimiento, con informes indicando que los inventarios de la Bolsa de Metales de Londres disminuyeron un 14% desde finales de julio hasta 214.550 toneladas. Chile también redujo su pronóstico de producción por segundo trimestre consecutivo, y un apagón en la fundición Gresik de Indonesia ajustó aún más el mercado.
Esas escaseces impulsaron la carrera récord del cobre a principios de agosto. El contexto monetario ha tomado desde entonces el papel de principal impulsor.
El Departamento del Tesoro de EE. UU. duplicó la semana pasada el tamaño máximo de recompra de bonos a al menos $4 mil millones, desde $2 mil millones. Los críticos interpretaron el programa de recompra ampliado como un relajamiento disfrazado que transfiere presión hacia la moneda.
El índice del dólar se sitúa cerca de sus mínimos de tres meses tras su tercera semana consecutiva de caídas en cuatro. El oro, por su parte, se negoció alrededor de $4,666 la onza y sigue su mejor mes desde 1999. El metal ha subido durante cinco semanas consecutivas, ganando más del 5% solo la semana pasada, mientras que la plata se mantuvo cerca de $69.
El analista de Deutsche Bank Michael Hsueh ve margen para un impulso hacia los $4,800, lo que extendería el máximo de tres meses del oro.
“La situación financiera del gobierno está en un punto de inflexión,” indicó Ray Dalio, fundador de Bridgewater Associates.
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El bitcoin se desplaza en la misma ola hacia los $80,000
El bitcoin ha avanzado en conjunto con los metales. BTC negocia cerca de los $78,900, un aumento de aproximadamente el 0.23% en 24 horas, según los datos de BeInCrypto Markets.
La criptomoneda más grande superó brevemente los $81,000 antes el martes, su nivel más alto desde mayo. Su aumento del 22% la semana pasada fue su rally más fuerte en tres días en años.
El anuncio del Tesoro también tomó por sorpresa a los operadores bajistas. Los datos de CoinGlass mostraron que se liquidaron más de $4 mil millones en posiciones cortas durante el breakout.
Stephen Coltman, jefe de macro en la gestora de activos 21Shares, dijo a CNBC que la recompra importaba más por su mensaje que por su tamaño.
El efecto [de señalización] fue muy poderoso.
Por lo tanto, una decisión de política ahora ancla tres rallys separados. El cobre añade una restricción de oferta, el oro añade temores de credibilidad de los bancos centrales y el bitcoin añade un short squeeze adicional.
Si la tendencia continúa puede depender del próximo movimiento del dólar. Los operadores vigilarán las próximas operaciones de recompra de bonos del Tesoro en busca de cualquier señal de que la presión sobre la moneda se intensifique o disminuya.