Mientras el Congreso elabora legislación para establecer un marco regulatorio para los mercados de activos digitales, una avalancha de nueva investigación está destacando los riesgos para las pequeñas empresas y la creación de empleos planteados por un problema crítico en este debate: el pago de intereses, rendimientos o recompensas sobre las tenencias de stablecoins de pago. Si bien la Ley GENIUS dio el primer paso para abordar estos riesgos prohibiendo a los emisores de stablecoins de pago ofrecer rendimientos e intereses, el Congreso debe extender explícitamente esta prohibición importante a las plataformas de intercambio de criptomonedas, sus afiliados y otros intermediarios.
Los bancos comunitarios tienen un papel fundamental en mantener disponibles los servicios de crédito y bancarios para las comunidades locales del país, tanto en tiempos buenos como malos, impulsando la innovación de las pequeñas empresas, la creación de empleos y el crecimiento económico. Pero permitir que las plataformas de intercambio de criptomonedas y otros intermediarios ofrezcan incentivos similares a los rendimientos en stablecoins de pago supondría riesgos significativos para las economías locales que dependen de los prestamistas de la calle principal. Según un análisis de investigación industrial por parte de los Banqueros Comunitarios Independientes de América — cuyo Subcomité de Activos Digitales presido — permitir que los intermediarios de criptomonedas sigan pagando intereses o rendimientos sobre saldos en stablecoins de pago podría reducir los préstamos de los bancos comunitarios en 850.000 millones de dólares debido a una reducción de 1,3 billones de dólares en los depósitos del sector.
Según una estimación reciente de la Tesorería, las stablecoins crecerán de 300.000 millones de dólares a billones de dólares para finales de la década, una reciente Nota de la Reserva Federal trabajo de investigación refuerza estos advertencias sobre el impacto de las stablecoins en los depósitos bancarios y el préstamo. El documento de la Fed dice que a medida que los depósitos minoristas se sustituyen por stablecoins, los bancos enfrentarán depósitos mayoristas más concentrados e insseguros, aumentando tanto el riesgo de liquidez como los costos de financiación.
Además, el documento señala que estas presiones podrían llevar a una disminución del crédito bancario, lo cual se sentiría especialmente en los pequeños negocios que dependen del banking de relaciones. A su vez, la consolidación del sector bancario podría acelerarse como respuesta a estas presiones, dejando a las comunidades estadounidenses con menos opciones y privándolas de una presencia local que pueda comprender y atender las necesidades crediticias de la calle principal.
Estos análisis inquietantes son críticos a medida que los legisladores consideran la legislación sobre estructura del mercado y trabajan para evitar daños a las comunidades locales y a la economía real. Con los bancos comunitarios que poseen 4,8 billones de dólares en depósitos que impulsan 4 billones de dólares en actividad total de préstamos, esta reducción en los préstamos disminuiría significativamente el acceso al crédito y la resiliencia económica en las comunidades locales.
El otorgamiento de préstamos a pequeñas empresas, liderado por el sector de los bancos comunitarios, es un ejemplo crítico. En el segundo trimestre de 2024, los préstamos a pequeñas empresas como porcentaje de los préstamos totales en los bancos comunitarios superaron más del doble la tasa en los bancos regionales y grandes, según el Banco de la Reserva Federal de la Ciudad de KansasLas empresas locales también son más propensas a ser aprobadas para la mayoría o la totalidad de sus solicitudes de crédito en bancos comunitarios, según la Reserva Federal. Informe sobre Empresas Empleadoras. Con pequeñas empresas que representan más de la mitad de la creación de empleo del país y casi el 73% de sus trabajadores, la dedicación del banco comunitario a las pequeñas empresas sostiene la economía de Estados Unidos.
Los bancos comunitarios también son un socio vital para los agricultores estadounidenses, representando el 81% de la deuda inmobiliaria agrícola que poseen los bancos comerciales, el 74% de la deuda operativa y casi el 90% de los préstamos de tierras agrícolas otorgados por bancos comerciales con montos originales de $500,000 o menos, el Fed de Kansas City informes. Con las sucursales de bancos comunitarios que representan más del 71 % de todas las sucursales bancarias en áreas rurales y que poseen casi dos tercios de los depósitos rurales, según el FDIC, las comunidades rurales dependen de los bancos comunitarios.
Las empresas de activos digitales están trabajando para establecer un sistema financiero alternativo en el cual las cuentas de depósito y los pagos, la base del sistema financiero, se redirijan para operar sobre vías de stablecoin. Están ofreciendo "recompensas" a menudo anunciadas como "rendimiento anual porcentual" para incentivar a los usuarios a mantener sus tenencias de stablecoin en plataformas, como un consumidor lo haría en una cuenta de ahorros, pero sin los mismos salvaguardas regulatorias y seguros de depósito que ofrecen los bancos comunitarios altamente regulados. Las calles principales de Estados Unidos pagarán el precio si el dinero se extrae de sus comunidades para ser mantenido en reservas respaldando stablecoins de pago con rendimiento.
Para evitar este resultado, el Congreso debe asegurarse de que la legislación pendiente sobre la estructura del mercado de activos digitales se redacte con cuidado. La Ley GENIUS dio el primer paso para abordar los riesgos que plantean las stablecoins de pago con rendimiento, prohibiendo a los emisores de stablecoins de pago ofrecer rendimientos, intereses u otras consideraciones a los poseedores de stablecoins de pago. Ahora, los legisladores deben proteger a las comunidades de todo Estados Unidos ampliando esta prohibición a las plataformas de intercambio de criptomonedas, sus afiliados y otros intermediarios.
Con los estadounidenses contando en los bancos comunitarios para proporcionar crédito para pequeñas empresas, satisfacer las necesidades de préstamos agrícolas y ofrecer servicios bancarios a familias estadounidenses en todo el país, la extensión de la prohibición de rendimiento permitirá que los bancos comunitarios continúen desempeñando su papel vital al impulsar las economías locales en todo el país.