La brecha de Coldcard desencadena el movimiento de 210,000 BTC desde monederos de titulares a largo plazo

El impacto de la reciente brecha de seguridad de Coldcard está comenzando a aparecer en los datos en cadena de Bitcoin, con una cantidad significativa de BTC moviéndose fuera de monederos clasificados como tenencias a largo plazo.

Según los datos de Glassnode, alrededor de 210.000 BTC han salido de los monederos de titulares a largo plazo (LTH) durante la última semana. Esto representa la mayor caída semanal en la oferta de LTH desde diciembre de 2024, cuando el bitcoin se acercaba por primera vez al nivel de $100.000.

Glassnode define a los tenedores a largo plazo como entidades que han mantenido su bitcoin inactivo durante aproximadamente 155 días, o un poco más de cinco meses. Este grupo suele considerarse como el “dinero inteligente” del mercado, ya que estos tenedores generalmente permanecen invertidos a través de períodos de volatilidad a corto plazo.

La oferta total de bitcoin mantenida por inversores a largo plazo ahora ha disminuido a aproximadamente 14,7 millones de BTC, en comparación con menos de 15 millones de BTC antes del incidente de Coldcard.

Históricamente, las caídas pronunciadas en las tenencias de LTH a menudo han aparecido durante fuertes repuntes del mercado o alrededor de máximos importantes. Patrones de distribución similares se registraron cerca de los picos de marzo de 2021, marzo de 2024 y diciembre de 2024, cuando los inversores a largo plazo redujeron su exposición a medida que aumentaba la demanda.

La situación actual es notablemente diferente, sin embargo. El bitcoin se negocia cerca de $64,000, aproximadamente un 50% por debajo de su máximo histórico alcanzado en octubre.

El movimiento reciente podría tener, por lo tanto, una explicación diferente a la de la toma de beneficios tradicional de los tenedores a largo plazo.

La brecha de Coldcard se relacionó con una aleatoriedad insuficiente en el firmware afectado, lo que podría permitir a los atacantes reconstruir las frases de recuperación del monedero y acceder a los fondos de los usuarios. Se informó que miles de direcciones fueron afectadas, con pérdidas totales estimadas en hasta $114 millones.

Coldcard aconsejó posteriormente a los usuarios afectados que crearan nuevos monederos y transferieran su bitcoin, advirtiendo que simplemente actualizar el firmware no protegería las claves que ya podrían haber sido comprometidas.

Como resultado, parte de la disminución en la oferta de LTH podría representar bitcoin transferido desde monederos más antiguos hacia direcciones recién generadas en lugar de ser vendido.

El incidente también podría estar llevando a algunos inversores a reconsiderar cómo almacenan su bitcoin.

Algunos titulares podrían estar transfiriendo sus activos a nuevos monederos de autogestión generados, mientras que otros podrían recurrir a custodios regulados o ETFs de bitcoin al contado mientras reevalúan los riesgos asociados con gestionar sus claves privadas por sí mismos.

La actividad reciente de los ETF proporciona cierto apoyo a esta posibilidad. Los ETF de bitcoin spot de EE. UU. atrajeron aproximadamente $754 millones en flujos netos durante la semana pasada, con el iShares Bitcoin Trust de BlackRock (IBIT) representando la mayor parte de esos flujos.

La disminución en la oferta de tenedores a largo plazo no debe interpretarse automáticamente como una señal bajista.

Si bien los movimientos a gran escala desde monederos inactivos han acompañado históricamente períodos de distribución, el momento del último cambio sugiere que la migración de custodia podría estar desempeñando un papel significativo. El bitcoin también falló en establecer nuevos mínimos tras la brecha de Coldcard, debilitando aún más el argumento de que el movimiento representa una venta masiva por pánico.

La conclusión más importante puede ser que los titulares de bitcoin están volviéndose cada vez más conscientes de la infraestructura que rodea la autocustodia. Un incidente de seguridad que afecte la tecnología de generación de monederos puede alentar a los usuarios a mover fondos, incluso cuando no tienen la intención de vender.

Esto podría convertirse en una tendencia cada vez más importante a medida que la propiedad de bitcoin madura. La próxima fase del mercado podría no tratar simplemente sobre si los inversores mantienen o venden BTC, sino dónde y cómo eligen mantenerlo. Si más inversores se trasladan hacia custodios regulados, ETFs o soluciones de auto-custodia rediseñadas, la seguridad podría convertirse en un factor mucho más importante para dar forma a la estructura de propiedad de bitcoin.