Coinbase ha cambiado su postura sobre la legislación de la estructura del mercado de criptomonedas en Estados Unidos. Los ejecutivos de la empresa indicaron que, tras la presión demócrata para incluir cláusulas de protección al cliente más fuertes, la bolsa ha respaldado la versión del Senado de la ley CLARITY. Sin embargo, las cláusulas éticas relacionadas con los intereses criptográficos de Trump y su familia aún no se han resuelto, y sigue siendo incierto si la ley podrá someterse a votación antes de la pausa de agosto.
Coinbase retira su apoyo a la propuesta de enmienda
Ryan VanGrack, vicepresidente de Coinbase, dijo en una entrevista con CNBC el 20 de julio que los demócratas lograron incluir medidas más fuertes de protección al consumidor en las negociaciones cerradas, lo que hace que el proyecto de ley sea "más sólido". No reveló los detalles específicos de las cláusulas ni indicó si el Senado había llegado a un acuerdo sobre otra cláusula ética más controvertida.
VanGrack indicó que el marco regulatorio actual para los negocios de activos digitales en Estados Unidos aún presenta vacíos, y que las nuevas medidas de protección buscan llenar estos huecos y colocar los intereses de los clientes en una posición más prioritaria. Este comentario implica que Coinbase apoya la dirección actual de las negociaciones, mientras que la empresa se oponía a los primeros borradores del Senado a principios de este año.
En enero de este año, el CEO de Coinbase, Brian Armstrong, declaró públicamente que, según la versión entonces vigente, la empresa no podía respaldar la ley. Desde entonces, la administración de Coinbase ha pasado gradualmente a apoyar los esfuerzos de revisión, y el consejero jurídico principal, Paul Grewal, también ha llamado públicamente a continuar con el proceso legislativo.
El código ético sigue bloqueando el progreso del Senado
Hasta el 20 de julio, el Senado aún no ha publicado el texto final ni ha programado una votación plenaria. El mayor obstáculo actual sigue siendo la cláusula ética. Los senadores demócratas exigen incluir restricciones en el proyecto de ley para abordar los intereses financieros de funcionarios electos en el ámbito de los activos digitales, con el foco de la controversia centrado en los proyectos criptográficos relacionados con Trump.
El informe menciona que las preocupaciones de los demócratas abarcan Official Trump (TRUMP), World Liberty Financial y otras inversiones en activos digitales relacionadas con Trump y su familia. En junio de este año, Trump reveló que los ingresos derivados de su meme coin, World Liberty Financial y otras posiciones en activos digitales sumaban aproximadamente 1.400 millones de dólares.
Fuentes indican que, hasta el 20 de julio, la Casa Blanca aún no ha aprobado el lenguaje propuesto para las cláusulas controvertidas ni ha definido claramente los límites aceptables para los negociadores del Senado. Debido a la falta de claridad en la postura del poder ejecutivo, los legisladores podrían necesitar más tiempo para modificar el texto, lo que ejerce presión sobre el calendario que los republicanos desean seguir para impulsar la votación antes de la pausa de agosto.
La votación bipartidista presiona las expectativas del mercado
El líder de la mayoría en el Senado, John Thune, desea que se examine el proyecto de ley antes de que los congresistas abandonen Washington, pero también reconoce que los republicanos aún no han alcanzado un acuerdo bipartidista con los demócratas. Dado que los republicanos no pueden superar por sí solos el umbral procedural del Senado, el avance del proyecto de ley sigue requiriendo el apoyo de los demócratas.
La semana pasada, los senadores republicanos se reunieron con Trump para discutir el proyecto de ley, pero la Casa Blanca no aclaró públicamente su posición sobre las cláusulas éticas tras la reunión. Los senadores demócratas también celebraron una reunión cerrada al día anterior para evaluar si apoyarían el proyecto de ley.
Los datos de trading en Polymarket muestran que las expectativas del mercado de que esta ley se convierta en ley en 2026 han disminuido al 31%. Sin que se haya publicado el texto final y mientras persistan las divisiones bipartidistas, el progreso inmediato de la ley CLARITY dependerá de si se pueden incluir simultáneamente cláusulas de protección al cliente y restricciones éticas en una propuesta aceptable.
El entorno regulatorio ha cambiado respecto al anterior.
El entorno regulatorio federal en el que opera Coinbase también ha cambiado. Durante la administración Biden, la Comisión de Bolsa y Valores de Estados Unidos demandó a Coinbase, acusándola de operar como una bolsa de valores no registrada, un corredor y una entidad de liquidación no registrada. Tras el regreso de Trump al poder, la SEC bajo el presidente interino Mark Uyeda ha retirado este caso.
Este cambio resolvió uno de los principales conflictos regulatorios que enfrentaba Coinbase y aumentó aún más la presión en el Congreso para impulsar la legislación sobre la asignación de responsabilidades regulatorias para los activos digitales.