- Los usuarios minoristas aumentaron sus tenencias de bitcoin y ethereum a pesar de que Coinbase registró una pérdida trimestral de 666 millones de dólares.
- Brian Armstrong dijo que la compra de caídas por parte de los inversores minoristas mantuvo los saldos de los monederos más altos en febrero que en diciembre.
- Coinbase informó de más de $237 mil millones en volumen de trading institucional durante la volatilidad del mercado.
Brian Armstrong, cofundador y director ejecutivo de Coinbase, said que los usuarios minoristas aumentaron sus tenencias de cripto durante la reciente caída. Explicó que muchos clientes compraron bitcoin y ethereum a medida que los precios bajaban. Otros mantuvieron sus posiciones y evitaron la venta panificada. Como resultado, los saldos de los monederos minoristas en febrero fueron mayores que en diciembre.
La mayor parte de la actividad de compra se centró en bitcoin y ethereum. Estos activos generan el mayor volumen de trading en Coinbase. Las cifras reflejan datos internos del exchange, no la actividad total de la cadena de bloques. Aun así, el patrón muestra que los usuarios activos se mantuvieron comprometidos a pesar del estrés del mercado.
Armstrong indicó que muchos tenedores a largo plazo mantuvieron su confianza durante la volatilidad. Los operadores minoristas consideraron el retroceso desde los máximos de 2025 como una oportunidad de compra. En consecuencia, los saldos de los usuarios se fortalecieron mientras los precios se debilitaban. Esta tendencia proporcionó una medida de estabilidad durante un trimestre difícil.
Pérdida trimestral impulsada por cargos contables
Coinbase reportó una pérdida neta de 666 millones de dólares para el cuarto trimestre. La pérdida se debió en gran medida a cargos por depreciación no realizada relacionados con las tenencias de criptoactivos de la empresa. Estos cargos reflejaron valoraciones más bajas de los activos, no pérdidas de efectivo directas. Sin embargo, la cifra principal afectó el sentimiento del mercado.
Durante el mismo período, las acciones de Coinbase cayeron bruscamente y alcanzaron un mínimo de dos años. La volatilidad más amplia del criptocontribuyó a la cautela de los inversores. Sin embargo, los datos internos de la plataforma mostraron una participación constante de los usuarios. La acumulación minorista contrastó con la pérdida reportada por la empresa.
La directora financiera Alesia Haas señaló una mayor volatilidad y una menor disposición al riesgo institucional a principios de este año. Alguno del capital institucional se reasignó fuera del mercado. Sin embargo, Coinbase registró más de $237 mil millones en volumen de trading institucional el último trimestre. Esta actividad demuestra que los clientes grandes continuaron utilizando la infraestructura del exchange.
Estrategia de diversificación y ventas internas
Coinbase ha ampliado sus operaciones más allá del trading de spot para estabilizar sus ingresos. La empresa ahora enfatiza los ingresos por suscripciones y servicios, incluyendo custodia, staking, herramientas de finanzas descentralizadas y mercados de predicción. Proyectó entre $550 millones y $630 millones en ingresos por suscripciones y servicios para el primer trimestre. Por lo tanto, la administración busca reducir la dependencia de las operaciones vinculadas directamente a las fluctuaciones de los precios de las criptomonedas.
Armstrong también vendió más de $550 millones en acciones de Coinbase durante el último año. Las ventas incluyeron un bloque de $101 millones en enero de 2026. Ejecutó las transacciones bajo un plan de operación preestablecido según la Regla 10b5-1. Aunque la programación atrajo escrutinio, la actividad institucional y minorista de Coinbase permaneció activa durante el trimestre.