CME Group está lanzando futuros de volatilidad del bitcoin basados en el índice BVX, creando un "índice de pánico" para el bitcoin similar al índice VIX del S&P 500.
This product is pending final approval from the U.S. Commodity Futures Trading Commission (CFTC). This will effectively create the first regulated Bitcoin "fear index," similar to the VIX index for U.S. stocks.
Estos nuevos contratos se basarán en el Índice de Volatilidad del Bitcoin de CME CF (BVX), un índice de 30 días que utiliza datos de opciones de CME para medir la volatilidad esperada de los principales activos digitales.
A diferencia de los métodos tradicionales, en las transacciones tradicionales de Bitcoin, los inversores apuestan por la dirección del precio; mientras que los futuros BVI permiten operar directamente sobre la volatilidad esperada del precio, independientemente de si el mercado sube o baja.
Wall Street busca protección, no solo exposición al riesgo
El lanzamiento de este producto coincide con un momento clave para el mercado de criptomonedas. Hace apenas unos días, el valor total de los activos de los ETF de bitcoin al contado en Estados Unidos superó los 100.000 millones de dólares, lo que indica que la inversión institucional en bitcoin ha alcanzado niveles comparables a los de los activos tradicionales.
Sin embargo, esto plantea un nuevo desafío para el fondo: cómo protegerse contra una caída brusca del mercado sin vender las posiciones reales de bitcoin.
El Chicago Mercantile Exchange (CME) vio precisamente en esto una gran oportunidad. Los nuevos futuros de volatilidad permitirán a los inversores institucionales cubrirse contra el riesgo de un aumento repentino de la volatilidad, una situación que generalmente acompaña a caídas bruscas en los precios de los activos.
Según David Schlageter, este producto se convertirá en una "herramienta clave" para la gestión del riesgo en carteras de criptomonedas institucionales de Morgan Stanley.
El bitcoin también tiene su propio índice "VIX"
El mercado ya ha comenzado a comparar directamente el índice BVX con el índice VIX utilizado en las acciones estadounidenses.
Similar al índice VIX, el nuevo "índice de volatilidad del Bitcoin" no mide el precio del activo en sí, sino las expectativas del mercado sobre su movimiento futuro y la presión.
Este índice se actualizará cada segundo durante el horario de operaciones, con datos provenientes de las actividades de opciones de Bitcoin en la Chicago Mercantile Exchange (CME). Esto proporciona a los inversores institucionales una herramienta de evaluación de riesgo en tiempo real más precisa.
Según Sui Zhong, el lanzamiento del benchmark CF BVX es de importancia para el mercado de criptomonedas, comparable al lanzamiento hace varios años del Bitcoin Reference Rate de la Chicago Mercantile Exchange, que más tarde allanó el camino para los ETF de bitcoin al contado.
Chicago Mercantile Exchange acelera la institucionalización del mercado de criptomonedas
Los nuevos futuros de BVI forman parte de la estrategia más amplia de CME para integrar los derivados criptográficos como componentes plenamente integrados de los mercados financieros globales.
La plataforma de intercambio se ha preparado para transicionar al comercio de criptomonedas casi las 24 horas a través de la plataforma CME Globex, un movimiento destinado a acercar el mercado de Bitcoin a los estándares del S&P 500, los bonos del Tesoro y los derivados de divisas.
Estos contratos se liquidarán en efectivo, lo que significa que no habrá entrega física de bitcoin. Los inversores solo operarán según la volatilidad esperada del bitcoin.
Para el mercado institucional, esto representa un cambio significativo. Anteriormente, el bitcoin se consideraba principalmente un activo especulativo. Con la aparición de futuros de volatilidad, comienza a mostrar características de instrumentos financieros maduros, con una infraestructura sólida para cobertura, gestión de riesgos y liquidez de derivados.
En otras palabras, Wall Street ya no solo está comprando Bitcoin; está comenzando a construir alrededor del Bitcoin un sistema financiero que ha existido durante décadas en los mercados tradicionales.