La Ley de Claridad corre el riesgo de fracasar en el Senado de EE. UU., ya que el 7 de agosto es el último día de sesión antes del receso. El líder de la mayoría, John Thune, aún no ha programado una votación de clausura. Mientras tanto, las normas éticas para el negocio de criptomonedas de Trump y las preocupaciones de aplicación de la ley siguen sin resolverse.
La Ley de Claridad, formalmente la Ley de Claridad del Mercado de Activos Digitales, regularía la industria cripto de EE.UU. a nivel federal. Hasta ahora, no existe un marco federal integral. La Comisión de Comercio de Futuros de Mercancías (CFTC) supervisaría los commodities digitales, mientras que los valores permanecerían bajo la SEC. La Cámara de Representantes aprobó originalmente el proyecto de ley en julio de 2025 por 294 votos a favor y 134 en contra. En el Senado, el Comité de Agricultura aprobó su sección en enero de 2026. Posteriormente, el Comité Bancario lo siguió en mayo, por 15 a 9. Sin embargo, en el pleno, el filibusterismo eleva el umbral a 60 votos. El analista de TD Cowen, Jaret Seiberg, recientemente estimó la brecha en alrededor de diez votos.
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El negocio de criptomonedas de Trump afecta el compromiso ético
Uno de los principales puntos de controversia concierne a las propias tenencias de cripto del presidente. A finales de julio, los senadores Ruben Gallego (D-Ariz.) y Thom Tillis (R-N.C.) enviaron por lo tanto un acuerdo ético a la Casa Blanca. La propuesta prohibiría a los funcionarios públicos y a sus cónyuges emitir o patrocinar activos digitales. Otros miembros de la familia quedan fuera del borrador. El Departamento de Justicia haría cumplir la norma, y los fiscales generales estatales tendrían además su propia autoridad. Una cláusula de caducidad permitiría finalmente que las restricciones expiren en enero de 2029.
El momento destaca, ya que coincide con el final del plazo actual. Después de enero de 2029, no se podrían presentar nuevos casos. Trump había aceptado una versión más limitada de esa regla. Sin embargo, involucrar a los fiscales generales de los estados va más allá y crea una segunda capa de cumplimiento fuera del gobierno federal. La regla afectaría entonces a un presidente cuyo círculo está activo en el negocio de las criptomonedas. Los informes financieros de junio de 2026 mostraron pagos de millones. Trump recibió estos pagos en conexión con la empresa de criptomonedas World Liberty Financial.
La Casa Blanca no respondió inicialmente a una solicitud sobre la pregunta ética. Para los demócratas, la cláusula ética al mismo tiempo forma la condición previa. Solo después el grupo parlamentario negocia la estructura de mercado real. La senadora Elizabeth Warren (D-Mass.) presentó una hoja informativa en la misma semana. En ella, critica sobre todo la capacidad de Trump para obtener beneficios de sus propias operaciones de cripto. Además, cita una protección insuficiente para inversores y consumidores. Sin embargo, un asistente del Senado demócrata considera innecesaria la aprobación de la Casa Blanca.
"Honestamente, no necesitamos la Casa Blanca para que pase por el Senado." - Asistente del Senado demócrata
Las autoridades advierten sobre brechas en los controles de lavado de dinero
El segundo punto de controversia se refiere a las finanzas ilícitas. Específicamente, esto abarca el lavado de dinero, el financiamiento del terrorismo y la evasión de sanciones. La senadora Catherine Cortez Masto (D-Nevada) ha argumentado repetidamente en contra del proyecto en su forma actual. La Clarity Act, dice ella, no va lo suficientemente lejos en materia de aplicación de la ley y protección al consumidor. Además, su voto se suma a los que los republicanos necesitan para alcanzar el umbral de 60 votos.
La Asociación Nacional de Alcaldes, que representa a los alcaldes de EE. UU., argumenta en los mismos términos. En particular, critica las exenciones excesivamente amplias en las normas de lavado de dinero, la ley de sanciones y los requisitos de conozca a su cliente. Estos últimos exigen a los proveedores de servicios financieros que identifiquen a sus clientes e informen sobre transacciones sospechosas. Según la interpretación de la asociación, los investigadores pierden pistas cuando los proveedores de servicios de cripto caen parcialmente fuera de este régimen.
El resumen de Warren también menciona lagunas que facilitarían a los delincuentes abusar de los activos digitales. Las objeciones de las fuerzas del orden y los legisladores se superponen así en el mismo punto del proyecto. A diferencia de la cláusula ética, esto concierne al texto legal en sí. Cualquier solución, por lo tanto, afecta el núcleo del proyecto de ley, no solo una cláusula adjunta.
La Ley de Claridad aún carece de aproximadamente diez votos en el Senado para clausurar el debate
El verdadero obstáculo es la clausura. Con esta votación procedural, el Senado finaliza el debate, y solo después viene la votación sobre el fondo. Sin ella, una minoría puede retrasar el proyecto de ley casi indefinidamente mediante un filibuster. Por lo tanto, el umbral requiere 60 votos, lo que significa que los republicanos necesitan alrededor de siete compromisos demócratas. Según el cálculo de Seiberg, los votos asegurados recientemente estaban alrededor de diez por debajo de ese umbral. Thune había prometido una votación antes del receso, pero aún no había presentado el movimiento necesario a mediados de semana.
Un tercer canal de negociación avanza en paralelo a través del Comité de Agricultura del Senado. Dado que el proyecto afecta la supervisión de valores y productos básicos al mismo tiempo, dos comités de la cámara trabajaron en sus propias versiones. El senador Cory Booker (D-N.J.) ahora lidera las negociaciones sobre cómo se integra el texto de agricultura en el proyecto general. El comité ya había aprobado su versión en enero de 2026, aunque sin un solo voto demócrata. Los grupos aún negocian su integración.
Un asistente del Senado demócrata describió el estado de las negociaciones como un "punto muerto". Específicamente, mencionó como temas pendientes la ética, las finanzas ilícitas y el texto del comité de agricultura. En general, la misma fuente resumió la situación: "Todos estamos esperando a ver qué sucederá". Como ventana realista, el asistente finalmente mencionó septiembre, siempre que los puntos disputados puedan resolverse para entonces. Summer Mersinger, CEO del grupo de defensa Blockchain Association, sin embargo, se muestra optimista sobre las negociaciones bipartidistas.
Sin pasaje, solo permanece una pauta interpretativa revocable
Después del 7 de agosto, el Senado se interrumpe durante un mes. Cuando la cámara regrese, quedará poco tiempo antes de las elecciones de noviembre. La atención política se desplazará más adelante hacia la campaña, lo que reduce la ventana para una ley de esta escala.
La Cámara aprobó el proyecto de ley en julio de 2025 durante la llamada Crypto Week. La votación se produjo directamente después de la Ley GENIUS, la ley sobre stablecoins. Junto con los republicanos presentes, 78 demócratas votaron a favor en ese momento, pero ese impulso falta en el Senado. Su predecesor, FIT21, sí aprobó la Cámara en un Congreso anterior, pero luego se estancó en el Senado. El colapso de FTX y la resistencia a limitar la jurisdicción de la SEC contribuyeron a ese fracaso. Los elementos estructurales centrales de ese proyecto aún persisten en la Clarity Act hoy en día. Entre ellos se incluyen la clasificación en "commodities digitales" y "activos de contrato de inversión", así como la ampliación de los poderes de la CFTC.
Lo que depende del resultado es la arquitectura de supervisión para todo el mercado de criptomonedas de EE. UU. La CFTC obtendría jurisdicción exclusiva sobre los mercados al contado y de contado de commodities digitales. Sin embargo, los valores permanecerían bajo la autoridad de la SEC. Además, las stablecoins caerían bajo supervisión compartida por ambas agencias. Sin su aprobación, el principal punto de referencia regulatorio sería una directriz interpretativa conjunta de la SEC y la CFTC fechada en marzo de 2026. Esa directriz reemplazó el marco de la SEC de 2019 y ahora rige la clasificación de los activos digitales. Como medida administrativa, no vincula a futuras administraciones. Por lo tanto, un nuevo liderazgo en las agencias podría eliminar la directriz en cualquier momento.