Ken Griffin’s Citadel acaba de convertirse en el comprador de último recurso para uno de los colapsos de fondos de IA más destacados de los últimos tiempos. El 30 de julio, el fondo de cobertura de $71 mil millones completó la adquisición de la cartera de acciones públicas de Situational Awareness LP, el fondo enfocado en IA fundado por el exinvestigador de OpenAI Leopold Aschenbrenner a finales de 2024.
La operación transfirió aproximadamente $5.5 mil millones en posiciones de capital propio, extraídas de una cartera que en su momento generó un retorno neto asombroso del 439% hasta el 30 de junio. Situational Awareness retuvo aproximadamente $10 mil millones en activos restantes tras la venta, incluyendo sus participaciones de capital privado en empresas como Anthropic.
De rendimientos del 439 % a la venta forzada
Situational Awareness LP aprovechó una apuesta concentrada en acciones de infraestructura de IA para lograr retornos impresionantes, con activos bajo administración pico estimados entre $20 mil millones y $45 mil millones. La creciente presión sobre el margen obligó a una desapalancamiento agresivo.
La cartera que cambió de manos incluía posiciones sustanciales en Broadcom, Intel, CoreWeave y SK Hynix, todas empresas profundamente integradas en la cadena de suministro de cómputo de IA.
El ángulo cripto escondido dentro de un acuerdo de IA
Dentro del segmento de acciones se encontraban aproximadamente $1 mil millones en acciones de minería de bitcoin. Empresas como CoreWeave comenzaron como operaciones de minería criptográfica antes de cambiar hacia servicios en la nube de inteligencia artificial. La demanda de GPU, la capacidad de los centros de datos y el consumo de energía son cuellos de botella compartidos en ambas industrias.
Cuando se liquida una cartera de acciones de $5.5 mil millones, y mil millones de ellos están en acciones mineras, se genera una presión real sobre los precios de las acciones que los inversores en cripto siguen de cerca. El hecho de que Citadel haya absorbido estas posiciones en lugar de permitir que lleguen al mercado abierto probablemente evitó una venta más desordenada en el sector minero.
Qué señala el movimiento de Citadel para los mercados
Citadel administra aproximadamente $71 mil millones en AUM total, lo que significa que esta adquisición representa una asignación significativa pero no imprudente.
Es relevante destacar que Situational Awareness mantiene su stake en Anthropic y otras posiciones de capital privado. Solo las posiciones de capital público cambiaron de manos, lo que significa que el lado privado del mercado de la IA no ha sido probado por esta transacción.