Las acciones de equipos para chips y memoria han comenzado a superar a Nvidia en 2026, con empresas como Micron Technology, Applied Materials, Lam Research y KLA registrando ganancias que hacen que el rey de las GPU parezca casi aburrido en comparación. El Índice del Sector de Semiconductores PHLX ha subido aproximadamente un 79% año a través de finales de junio, un repunte tan amplio que está impulsando nombres que la mayoría de los inversores minoristas no podrían identificar en una fila.
Micron encendió la mecha
El 24 de junio, Micron presentó una previsión trimestral tan optimista que hizo que sus acciones subieran más del 12% en las operaciones posteriores al cierre. La empresa reveló $22 mil millones en gastos comprometidos por parte de los clientes, una cifra que indica que la demanda de memoria no solo es saludable, sino prácticamente insaciable.
El efecto dominó fue inmediato. La sesión añadió más de $400 mil millones en valor de mercado en el sector de semiconductores, elevando a los fabricantes de equipos para chips y a los productores de memoria casi al unísono.
Lam Research y Applied Materials han registrado aumentos en el rango del 20-30% en diversos momentos este año. Estas son empresas que construyen las máquinas que fabrican los chips.
La tesis de las picas y las palas finalmente está funcionando
Los gastos de capital relacionados con IA de los hiperscalers para 2026 han alcanzado una estimación de $750 mil millones. Se proyecta que esta cifra superará los $1 billón al año siguiente.
Qualcomm, tradicionalmente conocida por sus chips móviles, ha proyectado ingresos anuales de $15 mil millones en centros de datos para 2029.
Applied Materials fabrica las herramientas de deposición y grabado esenciales para la fabricación de chips avanzados. Lam Research se especializa en sistemas de grabado por plasma que tallan patrones a escala nanométrica en obleas de silicio. KLA proporciona los equipos de inspección y metrología que aseguran que esos patrones sean realmente correctos.
Qué significa la rotación para los mercados
También hay un ángulo de valoración. La relación precio-beneficio de Nvidia, tras años de compra incesante, se encuentra en niveles que exigen perfección cada trimestre. Las acciones de equipos para semiconductores, aunque no son baratas, han operado históricamente con múltiplos más modestos.
El riesgo, por supuesto, es la ciclicidad. El equipo de semiconductores es un negocio notoriousmente cíclico. Cuando los hiperscalers finalmente reduzcan su gasto, los pedidos de equipo son uno de los primeros ítems en recortarse.