Cuando tu sector bancario necesita un impulso de capital, aparentemente recurras a la entidad que nunca se queda sin efectivo: el monopolio estatal de cigarrillos. China está utilizando a la China National Tobacco Corporation como inversor estratégico en una recaudación de capital de 260.000 millones de yuanes (aproximadamente 38.700 millones de dólares) para el Industrial and Commercial Bank of China y el Agricultural Bank of China, anunciada el 6 de septiembre.
El Ministerio de Hacienda lidera el esfuerzo, comprometiendo 200.000 millones de CNY en ambos bancos. China Tobacco y sus subsidiarias aportarán los restantes 60.000 millones de CNY, divididos equitativamente entre los dos prestamistas. Las acciones vienen con un período de bloqueo de cinco años, que Pekín presenta como “capital paciente a largo plazo”.
Cómo se distribuye el dinero
ICBC, el banco más grande del mundo por activos, planea recaudar hasta 100.000 millones de yuanes chinos mediante una colocación privada de acciones A. El Ministerio de Hacienda aportará 70.000 millones de yuanes chinos, y China Tobacco cubrirá los otros 30.000 millones de yuanes chinos.
El Banco Agrícola de China está recibiendo la porción más grande. ABC busca recaudar 160 mil millones de yuanes chinos, con el MOF aportando 130 mil millones de yuanes chinos y China Tobacco aportando nuevamente 30 mil millones de yuanes chinos.
Cada yuan recaudado está destinado a una sola cosa: reponer el capital básico de nivel 1. Ambos bancos han firmado acuerdos de cooperación estratégica con China Tobacco para formalizar el arreglo.
La recaudación de fondos forma parte de un paquete aún mayor de 360 mil millones de CNY que va más allá de estos dos bancos e incluye inyecciones de capital para aseguradoras y bancos de política. Esto marca la segunda ronda importante de apoyo de capital para instituciones financieras propiedad del Estado, construyendo sobre un conjunto de políticas inicialmente presentado en el informe de trabajo gubernamental de marzo de 2026.
Por qué una empresa de cigarrillos está rescatando bancos
China Tobacco es un monopolio estatal que controla prácticamente todo el mercado nacional de cigarrillos. Sus impuestos y ganancias industriales alcanzaron 16.570 mil millones de CNY en 2025, convirtiéndola en una de las empresas más rentables y confiables del planeta.
Los principales bancos estatales de China enfrentan requisitos de capital más estrictos mientras sus motores principales de beneficios están perdiendo impulso. ICBC y ABC reportaron márgenes de interés netos de aproximadamente 1,28% a 1,29% en el primer semestre de 2026.
Este no es el primer ingreso de China Tobacco en la inversión bancaria. En marzo de 2025, el gigante tabacalero invirtió 75,8 mil millones de yuanes chinos en el Banco de Comunicaciones. Con estos últimos compromisos, la inversión acumulada de China Tobacco en los principales bancos chinos ha ascendido a aproximadamente 780 mil millones de yuanes chinos.