El explosivo repunte de bitcoin en agosto se basó en una convicción prestada, y Charles Schwab dice que ya llegó la factura. En su Outlook Semanal del Mercado de Acciones para el 21 de agosto, Schwab confirmó que el short squeeze que impulsó el reciente aumento de bitcoin ha concluido, citando un reinicio completo del apalancamiento y una Reserva Federal que no muestra señales de aflojar.
Un evento de liquidación récord
Solo el 19 de agosto, se liquidaron posiciones cortas de bitcoin por un récord de $1.370 millones, casi duplicando el récord previo de un solo día. Durante los días 19 y 20 de agosto combinados, más de $2 mil millones en apuestas cortas apalancadas fueron eliminadas. El bitcoin, que se negociaba alrededor de $65.000 antes de ese período, se disparó hasta casi $80.000 cuando se asentó el polvo. Esto representa aproximadamente una ganancia del 23% en una sola semana.
Para poner el punto de partida en contexto, el bitcoin ya había caído entre un 45 % y un 53 % desde su máximo histórico cercano a los $126,000, alcanzado en octubre de 2025. La posición corta acumulada durante esa caída fue, bajo cualquier medida, sustancial. Cuando se deshizo, lo hizo con gran ruido.
El informe de Schwab contextualizó claramente el movimiento: los short squeezes como este suelen ser transitorios. La acción de precios fue real, el dolor para los vendedores en corto fue real, pero el catalizador subyacente fue mecánico, no fundamental. La presión de compra proveniente de liquidaciones forzadas no es lo mismo que la presión de compra proveniente de inversores que realmente cambiaron de opinión sobre el activo.
La estructura del mercado después del apretón
Una de las señales más claras de que la compresión ha llegado a su fin es el estado del interés abierto en futuros perpetuos. Tras la cascada de liquidaciones, el interés abierto cayó a su nivel más bajo desde mayo de 2026. Las tasas de financiación regresaron a un estado neutral tras la compresión.
Schwab señaló directamente esto, señalando que probablemente seguiría una fase de digestión tras un aumento tan rápido del precio.
Schwab reconoció la conversación sobre si los mínimos cerca de $65,000 representan el piso de este ciclo bajista, sin respaldar una conclusión.
Schwab está ampliando su presencia en criptomonedas
Schwab lanzó recientemente el comercio al contado de bitcoin y ether para clientes minoristas. La empresa también ha detallado planes para ampliar su plataforma Schwab Crypto para incluir Solana, Avalanche y Chainlink junto con sus ofertas existentes de bitcoin y ether.
A corto plazo, la advertencia de Schwab sobre la dinámica posterior al squeeze es la señal más relevante. La empresa está construyendo simultáneamente infraestructura a largo plazo para la adopción de cripto, mientras advierte a sus operadores que no sigan un movimiento impulsado por mecanismos en lugar de fundamentos.
El reinicio de la posición abierta y las tasas de financiación neutras brindan al mercado un punto de partida más limpio que hace dos semanas.