La Comisión de Comercio de Futuros de Productos Básicos de EE. UU. (CFTC) ha pedido a un juez federal que desestime el reto de CME a su aprobación de futuros perpetuos de criptomonedas, argumentando que el exchange de derivados no puede demostrar que ha sufrido daños.
El regulador calificó la disputa como "mucho ruido para nada" y dijo que CME carece de legitimación procesal porque no ha alegado una pérdida financiera concreta, en una moción presentada el miércoles.
La CFTC dijo que la orden que CME está impugnando permite a cualquier mercado de contratos designado registrado, incluido CME, listar productos estructurados de manera similar.
CME también ha dicho públicamente que sus clientes no han solicitado futuros perpetuos. Por lo tanto, cualquier daño causado por su decisión de no ofrecer estos contratos es autoinfligido, argumentó la CFTC.
Según la agencia, un fallo a favor de CME no eliminaría los productos competidores del mercado. Kalshi y otros mercados de contratos designados podrían seguir ofreciéndolos como swaps, lo que significa que volver a clasificar los contratos no remediaría el supuesto daño competitivo de CME.
La CFTC también dijo que el esfuerzo de CME para protegerse de la competencia cae fuera de los intereses que la Ley de Intercambio de Mercancías fue diseñada para proteger.
CME demandó al regulador en junio después de que la CFTC aprobó el contrato BTCPERP de Kalshi como un contrato de futuros. El producto liquidado en efectivo sigue el precio al contado del bitcoin, se negocia las 24 horas y no tiene fecha de vencimiento. Los pagos periódicos entre posiciones largas y cortas se utilizan para mantener su precio cercano al spot mediante una tasa de financiación.
La orden del 29 de mayo también cubre contratos perpetuos estructurados de manera similar vinculados a otras mercancías digitales con mercados al contado profundos, activos y continuos. Los contratos perpetuos vinculados a otras clases de activos siguen sujetos a revisión caso por caso bajo una declaración de política adjunta.
CME argumenta que los contratos sin fecha de vencimiento u obligación de entrega, y que intercambian pagos de financiación entre operadores, cumplen con la definición legal de swaps en lugar de futuros.
También acusó a la CFTC de no explicar un alejamiento de casos anteriores de aplicación en los que clasificó los perpetuos de cripto como intercambios.
La jueza federal de EE.UU. Colleen Kollar-Kotelly rechazó la semana pasada la solicitud de la CFTC de retener el expediente administrativo hasta que se resolviera su moción de desestimación, diciendo que el material podría contener evidencia del daño competitivo alegado por CME. Ordenó a las partes proponer un calendario conjunto de presentaciones para el 4 de septiembre.