La Comisión de Comercio de Futuros de Mercancías (CFTC) aprobó el martes los futuros perpetuos de acciones para su negociación en exchanges estadounidenses regulados. Los contratos rastrean acciones individuales de EE. UU. sin fecha de vencimiento. Anteriormente, los estadounidenses tenían que acceder a estos productos a través de plataformas offshore.
Los contratos recibieron aprobación mediante la Regulación 40.3 después de que finalizara el período de revisión de 45 días de la CFTC. El presidente de la CFTC, Michael Selig, clasificó los contratos como futuros de valores en una declaración, sometiendo los productos a supervisión compartida con la SEC. Los exchanges también deben poseer registro de la SEC para operar estos productos antes de listar los contratos. La CFTC había aprobado un contrato perpetuo de bitcoin en Kalshi en mayo.
Kalshi presentó el 18 de septiembre para listar 58 contratos. La presentación cubre 55 acciones, incluyendo Apple, Tesla, Nvidia y Microsoft, junto con las acciones estadounidenses de Alibaba y dos fondos que rastrean el S&P 500 y el Nasdaq-100. El comercio se extiende desde la tarde del domingo hasta la tarde del viernes en hora del Este de EE. UU. Better Markets indica que los titulares obtienen exposición a los movimientos de precios, pero no reciben acciones, dividendos ni derechos de voto.
Los futuros convencionales tienen fechas de vencimiento fijas, mientras que los futuros perpétuos permiten que las posiciones permanezcan abiertas mientras se mantenga un margen suficiente. Los pagos de financiación recurrentes ayudan a alinear los precios de los contratos con los precios de las acciones subyacentes. El diseño propuesto por Coinbase Derivatives requiere que los compradores paguen a los vendedores cuando un contrato negocia por encima de la acción subyacente, con pagos que alcanzan el 0,10% por hora.
Kalshi permite a los operadores mantener una posición de acciones con un margen igual al 15,5% del valor de la posición. Better Markets, un grupo de reforma de Washington, advierte que las caídas bruscas provocan la liquidación automática de tales posiciones. Benjamin Schiffrin, director de política de valores de Better Markets, escribió el 2 de noviembre que los perpetuos de acciones individuales offshore ofrecen un apalancamiento de hasta 20x. Schiffrin dijo que los ETF de acciones individuales aprobados por la SEC generalmente tienen un límite de apalancamiento de 2x. Se informa que los futuros perpetuos de acciones estadounidenses permitirían un apalancamiento de hasta 6x. Better Markets calcula que una caída del 20% en el precio elimina una posición con un apalancamiento de 5x.
CME Group demanda a la CFTC por la aprobación de los perpetuos de cripto. Intercontinental Exchange, que posee la Bolsa de Nueva York, planea ofrecer trading de futuros en EE.UU. 24/7 en Hyperliquid. Los volúmenes iniciales de trading en los nuevos contratos de acciones indicarán si la demanda se desplaza desde plataformas extranjeras hacia Estados Unidos.
La CFTC aprueba futuros perpetuos de acciones para exchanges de EE.UU.
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Resumen
La CFTC aprobó futuros perpetuos para exchanges estadounidenses, permitiendo por primera vez el comercio doméstico de futuros perpetuos de acciones. Estos contratos rastrean acciones e índices estadounidenses importantes sin fecha de vencimiento. La CFTC los clasificó como futuros de valores, requiriendo registro de la SEC. Kalshi presentó una solicitud para listar 58 contratos de futuros perpetuos, disponibles para operar desde el domingo por la noche hasta el viernes por la tarde. El trading de futuros sobre estos contratos utilizará pagos de financiación para alinear los precios con las acciones subyacentes. Better Markets advirtió sobre riesgos como la liquidación durante movimientos bruscos y alto apalancamiento.
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