Un fondo tokenizado de bonos del Tesoro de EE. UU. construido sobre la infraestructura de Centrifuge se ha convertido silenciosamente en uno de los productos de inversión onchain más grandes existentes, con un valor total de activos de aproximadamente $882 millones y la calificación crediticia que la mayoría de los protocolos DeFi solo pueden soñar.
JTRSY, el token que representa el Fondo del Tesoro Janus Henderson Anemoy, ofrece una TAE de 7 días de aproximadamente el 4,4% y brinda a los titulares visibilidad en tiempo real sobre el VN, las tenencias y las métricas de rendimiento.
Qué es realmente JTRSY
Centrifuge tokenizó lo que anteriormente se conocía como el Fondo del Tesoro Líquido Anemoy, relanzándolo como JTRSY el 13 de septiembre de 2024. El fondo invierte en letras del Tesoro de EE. UU. de corta duración con vencimientos entre cero y tres meses, con Janus Henderson como subasesor.
El fondo opera como una bodega ERC-7540 en la plataforma de Centrifuge, un estándar de token diseñado específicamente para activos del mundo real tokenizados que requieren flujos estructurados de depósito y redención. El asentamiento se realiza a través de redes USDC, y el sistema utiliza oráculos de prueba de reservas en tiempo real y NAV para mantener todo transparente.
Las suscripciones y reembolsos ocurren el mismo día para inversores autorizados. La tarifa anual de gestión es de 25 puntos básicos, deducida directamente del VAN. A principios de agosto de 2026, el VAN por token es de $1.11 con aproximadamente 30 titulares registrados.
El fondo está diseñado para inversores profesionales no estadounidenses y opera bajo la supervisión regulatoria de las Islas Vírgenes Británicas. El fondo superó los $1 mil millones en AUM durante el Q1 2026 antes de establecerse en su nivel actual.
La calificación que llamó la atención
En marzo de 2025, S&P Global Ratings asignó a JTRSY una calificación AA+f/S1+. Esto lo convirtió en el fondo tokenizado más calificado existente en ese momento, según el marco propio de S&P.
El fondo también cuenta con calificaciones de Moody’s y Particula, una agencia de calificación más reciente enfocada específicamente en productos tokenizados. La evaluación de S&P destacó la resiliencia operativa del fondo, señalando su uso de monederos multisig y un marco de tokenización que la agencia consideró eficiente.
Por qué esto es importante para DeFi y la adopción institucional
Como JTRSY existe como un token en cadena, teóricamente puede utilizarse como garantía en protocolos de préstamo: un token de fondo del tesoro calificado AA+f comprometido como garantía en una plataforma de préstamo descentralizada.
La estructura del fondo, con liquidez el mismo día, seguimiento en tiempo real del NAV y liquidación en USDC, elimina muchos de los puntos de fricción que históricamente han mantenido a los gestores de activos tradicionales alejados de las cadenas de bloques.
La participación de Janus Henderson como asesor subordinado es notable. La firma gestiona cientos de miles de millones en activos a nivel global y ha asociado su nombre a este producto tokenizado.
Con una TAE del 4,4% en lo que es esencialmente un fondo de bonos del Tesoro tokenizados, JTRSY compite directamente con fondos del mercado monetario tradicionales y productos DeFi de rendimiento. El panorama competitivo para los tesoros tokenizados incluye al fondo BUIDL de BlackRock y el BENJI de Franklin Templeton, entre los participantes destacados.