OroLa recuperación de ArkK ya ha comenzado a revertirse, desplazando el enfoque del mercado de si los precios disminuirían a cuán profundo y prolongado podría volverse el retroceso. La directora ejecutiva de Ark Invest, Cathie Wood, ha argumentado que oro alcanzó un extremo en la etapa final del ciclo, y la reciente caída del metal ha reforzado las preocupaciones de que la corrección pueda extenderse más allá de una caída a corto plazo.
Oro Formación de Burbujas, Dice Cathie Wood, Mientras la Relación M2 Supera el Pico de 1980
La directora ejecutiva y jefa de inversiones de Ark Invest, Cathie Wood, compartió en la plataforma de medios sociales X el 29 de enero una serie de publicaciones evaluando oro’s valoración, sosteniendo que las ratios históricas, las comparaciones monetarias y las dinámicas cambiarias señalaban agotamiento más que el inicio de una tendencia alcista duradera.
Ella escribió:
"Las probabilidades son altas de que el" oro el precio se dirige a una caída.
La ejecutiva de Ark Invest basó su análisis en un gráfico que mostraba orocapitalización de mercado como porcentaje del suministro de dinero de EE. UU., o M2, que mide efectivo, depósitos de cheques y cuentas de ahorro. "Intradía hoy, el capitalización del mercado de oro como porcentaje del suministro de dinero de EE. UU. (M2) alcanzó un máximo histórico: más alto que su máximo en 1980 cuando inflación y las tasas de interés subieron hasta el 15 por ciento y, aún más sorprendente, señaló. Esa relación ha alcanzado niveles comparables solamente durante la primera década de los años 30 y alrededor de 1980, períodos que finalmente precedieron a fases de ajuste prolongadas en lugar de sostenidas mercados alcistas.
Leer más: Tom Lee: El FOMO de oro y plata está configurando la próxima rotación de criptomonedas
Como oro ya ha retrocedido de sus máximos, el marco de Wood señala el riesgo de duración junto con el riesgo a la baja. Continuó trazando un paralelo histórico directo: "La relación de oro a M2 ha alcanzado el máximo histórico registrado durante La Gran Depresión en 1934". Wood amplió su razonamiento citando las extraordinarias respuestas políticas de esa época, añadiendo: "En esa crisis, el dólar se devaluó en relación con oro por casi el 70 % el 31 de enero de 1934, el gobierno prohibió la propiedad privada de oroy M2 colapsó.
Contrastando ese escenario con el entorno actual, ella explicó: "La economía estadounidense de hoy no se parece en nada a la propensa a la inflación de dos dígitos de la década de 1970 ni al colapso deflacionario de la década de 1930. Cierto, los bancos centrales extranjeros han estado diversificando sus activos fuera del dólar durante años; sin embargo, el rendimiento de los bonos del Tesoro a 10 años alcanzó su máximo en 5% a finales de 2023 y ahora es del 4,2%". Enmarcando oroa través de una lente del ciclo de mercado, Wood concluyó: "Mientras que los movimientos parabólicos suelen elevar los precios de los activos más allá de lo que la mayoría de los inversores creería posible, los picos fuera de este mundo tienden a ocurrir al final de un ciclo". El ejecutivo añadió:
"En nuestra opinión, la burbuja hoy no está en la IA, sino en oroUn repunte del dólar podría hacer explotar esa burbuja, a la manera de 1980 a 2000 cuando el oro el precio bajó más del 60%.
Preguntas frecuentes ⏰
- ¿Por qué la directora ejecutiva de Ark Invest, Cathie Wood, ve riesgo a la baja en oro¿?
Ella argumenta oro’s capitalización del mercado relativo a M2 ha alcanzado extremos de crisis que históricamente precedieron a caídas importantes. - ¿Cómo influye la relación oro/M2 en su visión?
Wood señala que la proporción coincide con los niveles vistos en 1934 y 1980, períodos relacionados con la tensión económica más que con el crecimiento normal. - ¿Qué papel desempeña el dólar estadounidense en su oro ¿Perspectiva?
Ella sugiere un dólar fortalecido podría reducir oro la demanda y la presión bajan los precios. - ¿Por qué Wood rechaza las comparaciones con las décadas de 1970 y 1930?
Ella dice hoy inflación, las tasas de interés y las dinámicas de la política monetaria difieren en forma marcada de esas épocas.