La economía de Canadá registró su mejor desempeño trimestral en más de tres años durante el Q2 2026, con un crecimiento anualizado del PIB real del 3,4% aproximadamente. Esto está muy por encima de la previsión del Banco de Canadá de julio del 2,5% y representa un fuerte giro respecto al crecimiento nulo del 0,0% en el Q1 y la contracción del 0,2% en el Q4 de 2025.
¿Qué impulsó el repunte?
La extracción de petróleo y gas lideró el impulso en el lado de la oferta. El comercio neto también registró un regreso, especialmente en el sector automotriz. El gasto del consumidor y la inversión empresarial completaron el panorama.
Los datos mensuales de Statistics Canada muestran una historia clara de impulso creciente y luego enfriamiento suave. Abril registró una expansión sólida del 0,6% sobre el mes anterior (revisada al alza respecto a estimaciones anteriores), seguida por un crecimiento del 0,3% en mayo y una estimación preliminar del 0,2% para junio.
de lo que Canadá estaba recuperándose
Los aranceles estadounidenses impuestos a ciertas exportaciones canadienses interrumpieron los flujos comerciales, afectando potencialmente alrededor del 5% de las exportaciones totales del país. Al mismo tiempo, una desaceleración en la inmigración redujo el crecimiento poblacional, lo que afectó la oferta laboral y hizo que las métricas económicas per cápita parecieran aún peores que las cifras generales.
La última vez que Canadá registró un crecimiento trimestral tan fuerte fue en el Q1 2023, cuando el PIB se expandió a una tasa anualizada del 4,3%.
La nube de tarifas no se ha despejado
Instituciones como RBC, TD y Desjardins han revisado al alza sus estimaciones para el Q2 a un rango entre el 2,8% y el 3,4%, pero sus orientaciones futuras permanecen cautelosas. Las previsiones de PIB anual para todo 2026 reflejan esa cautela, con proyecciones de crecimiento anual situadas en aproximadamente el 0,7% al 0,9%.
El dólar canadiense ha encontrado cierto soporte en los datos, operando cerca de 1.385 por USD. Parte de esa estabilidad proviene del cambio de Canadá a un superávit en cuenta corriente en el Q2.