Impulsado por el acuerdo de adquisición de la transferencia de acciones Equiniti por 42 mil millones de dólares, el precio de las acciones de Bullish (BLSH) aumentó más del 11%. En las operaciones previas al mercado, la acción subió otro 1.5%. El miércoles, los analistas describieron esta transacción como un movimiento transformador más allá del comercio de criptomonedas.
Esta adquisición permite a Bullish (liderado por Tom Farley, expresidente de la Bolsa de Nueva York y matriz de CoinDesk) acceder directamente a una de las infraestructuras centrales de la industria financiera: los registros de accionistas.
Equiniti presta servicios a cerca de 3,000 empresas cotizadas, incluyendo más del 30% de las empresas del índice S&P 500 y más de la mitad de las empresas del índice FTSE 100. Los analistas de Clear Street indican que esta transacción marca un "paso sustancial" para Bullish en su transformación de una exchange de criptomonedas a una empresa de infraestructura de tokenización.
La lógica detrás de esta adquisición es la tokenización, es decir, convertir activos tradicionales como acciones en tokens digitales basados en blockchain que pueden negociarse continuamente y liquidarse al instante.
Aunque Bullish ya opera infraestructura de intercambio, sistemas de custodia y herramientas de emisión de tokens, los analistas indican que la empresa carece de conexión directa con los emisores de empresas que finalmente necesitan tokenizar.
Clear Street escribe: "Equiniti llena el vacío más importante en la teoría de tokenización de Bullish: el acceso del emisor y los derechos de agente de transferencia."
La agente de transferencia, como entidad oficial encargada de mantener los registros de la empresa cotizada, se encarga de rastrear a los titulares de acciones, gestionar el pago de dividendos y la comunicación con los accionistas. Por lo tanto, Bullish ha obtenido el marco regulatorio necesario y la red de clientes que le permiten introducir acciones tokenizadas en el sistema financiero mainstream.
Esta transacción también refleja la creciente competencia en el campo de los valores tokenizados. Los analistas señalan que las recientes iniciativas de DTCC, Computershare y Securitize indican que las empresas de infraestructura de Wall Street están compitiendo por utilizar la tecnología blockchain para modernizar la infraestructura del mercado.
Clear Street mantiene la calificación de compra para Bullish con un precio objetivo de 50 dólares, considerando que esta adquisición puede mejorar significativamente la calidad de las ganancias de Bullish al aumentar los ingresos recurrentes menos correlacionados con el volumen de criptomonedas.
Compass Point adoptó una postura más cautelosa, reiterando la calificación "neutra" para Bullish y el precio objetivo de 36 dólares. La empresa indicó que la valoración actual de Bullish ya refleja la mayor parte del crecimiento esperado, pero también reconoció que existe un potencial al alza si Bullish logra realizar ventas cruzadas de servicios de tokenización a los emisores de Equiniti.
Ambas empresas coinciden en que esta adquisición representa una inversión a largo plazo en la que los valores tokenizados evolucionarán de una fase experimental a convertirse en infraestructura financiera fundamental en los próximos años.