La salida repentina de Warren Buffett de Taiwan Semiconductor Manufacturing Co. (TSMC) es una lección sobre los límites de incluso la estrategia de compra y mantenimiento más admirada — y es relevante para cualquiera que apueste por el futuro de la inteligencia artificial y la infraestructura de cripto. Berkshire Hathaway reveló su primera posición en TSMC en noviembre de 2022, indicando que había acumulado aproximadamente $4.1 mil millones en acciones durante el T3. Esto parecía un movimiento clásico de Buffett: invertir en una empresa con márgenes dominantes, barreras enormes de entrada y un control incomparable en la fabricación de chips de última generación — la columna vertebral de la revolución de la IA. Pero para el T4 de 2022, Berkshire ya había vendido aproximadamente el 86% de esa posición, y el resto desapareció para mayo de 2023. Para un inversor famoso por decir que compra empresas “para siempre”, eliminar una participación importante en menos de dos trimestres fue notable — especialmente porque Buffett nunca dudó de la calidad de la empresa. En la reunión anual de Berkshire de 2023, llamó a TSMC “una de las empresas mejor gestionadas e importantes del mundo”. Su razón para vender fue directa: “No me gusta su ubicación”. Ese riesgo de ubicación se refiere a las crecientes tensiones entre EE.UU. y China y la posibilidad de un conflicto que involucre a Taiwán. El movimiento de Buffett fue impulsado por el riesgo geopolítico de inversión, no por dudas sobre las operaciones o rentabilidad de TSMC. Y ese riesgo, señaló, sigue sin resolverse para cualquiera que evalúe las acciones de TSMC hoy. Las apuestas estratégicas son enormes. El CIO de Atreides Management, Gavin Baker, expresó con claridad el control de TSMC sobre la cadena de suministro de IA en la Conferencia Sohn 2026: “Si Taiwan Semi hiciera lo que Jensen quería, Nvidia podría vender $2 billones en GPUs en 2026 o 2027”. TSMC produce aproximadamente el 90% de los semiconductores más avanzados del mundo, tiene un valor de mercado superior a $2 billones y es la fábrica clave para Nvidia, AMD, Broadcom, Amazon, Microsoft, Alphabet y otros actores importantes de IA. En efecto, los inversores en TSMC mantienen un stake en el único punto crítico que determina cuánta capacidad computacional avanzada de IA llega al mercado. Esa tensión — un caso de negocio que se ha fortalecido aún más frente a un riesgo geopolítico que no ha desaparecido — es por qué la breve propiedad de Buffett aún importa. Los fundamentos de TSMC parecen mejores que nunca. Sin embargo, la misma vulnerabilidad estratégica que motivó la salida de Berkshire sigue siendo una pregunta abierta para cualquier inversor que considere TSMC hoy.
Buffett vende su participación en TSMC ante riesgos geopolíticos para la IA y las criptomonedas
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Resumen
Warren Buffett’s Berkshire Hathaway vendió casi toda su participación de 4,1 mil millones de dólares en TSMC en dos trimestres, citando riesgos geopolíticos. Esta decisión refleja una mala relación riesgo-recompensa para el fabricante de chips, a pesar de sus fortalezas operativas. TSMC, que produce el 90% de los semiconductores más avanzados del mundo, enfrenta soporte y resistencia debido a las tensiones globales, especialmente las relaciones entre Estados Unidos y China.
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