Título original: "¿Es más rentable invertir periódicamente en BTC con apalancamiento?"
Autor original: CryptoPunk
Un backtest de cinco años te lo dice: el apalancamiento de 3 veces ofrece casi ninguna rentabilidad.
Conclusión primero:
En las pruebas retroactivas de los últimos cinco años, el rendimiento final de la inversión periódica con apalancamiento triple en BTC solo superó al de apalancamiento doble en un 3,5%, pero al costo deCosto del riesgo de acercamiento a cero.
Si se considera de forma integral los riesgos, los beneficios y la viabilidad—Invertir a plazo fijo en efectivo resulta ser en realidad la mejor solución a largo plazo; 2x es el límite; 3x no es recomendable.
1. Curva de valor neto de inversión periódica a cinco años: 3x no ha "ampliado la brecha".
De la tendencia de la renta se puede observar claramente:
· Contado (1x):La curva sube suavemente y la recaída es controlable.
· 2x Apalancamiento:Ampliar claramente los beneficios durante la fase alcista.
· 3x Apalancamiento:Múltiples "arrastramientos a ras del suelo", consumidos a largo plazo por las oscilaciones.
Aunque en la recuperación de 2025-2026, el 3x terminó superando ligeramente al 2x,
PeroDurante varios años, el valor neto de 3x permaneció por debajo del de 2x.
Nota: En esta retroalimentación, la parte relativa a la palanca utiliza un método de rebalanceo diario, lo que provocará una pérdida de volatilidad.
Esto significa:
La victoria final de 3x depende en gran medida de "la última etapa del mercado".
II. Comparación de beneficios finales: el rendimiento marginal de la palanca disminuye rápidamente
Lo importante no es «quién obtiene el mayor beneficio», sino...¿Cuánto sobra?
· 1x → 2x:Gana más ≈ $23.700
· 2x → 3x:Solo ganar más ≈ $2,300
Los beneficios casi dejan de crecer, pero los riesgos aumentan de forma exponencial.
III. Máximo Drawdown: 3x se acerca a la "falla estructural"
Aquí hay un problema muy importante en la realidad:
· -50%:psicológicamente soportable
· -86%:Se necesitan +614% para recuperar el capital
· -96%:Se necesitan +2400% para recuperar la inversión
El apalancamiento 3x ya experimentó esencialmente una "quiebra matemática" durante la recesión de 2022.
Las ganancias posteriores provienen casi en su totalidad de nuevas inversiones aportadas tras alcanzar el fondo del mercado bajista.
IV. Rendimiento ajustado al riesgo: el efectivo resulta óptimo
Este conjunto de datos indica tres cosas:
1. La relación riesgo-recompensa por unidad de contado es la más alta.
2. Cuanto más alta sea la palanca, peor será la "relación calidad-precio" del riesgo a la baja.
3. 3x ha estado en una zona de retroceso profundo durante mucho tiempo, lo que genera una gran presión psicológica.
¿Qué significa que el Índice de Úlceras sea igual a 0.51?
La cuenta permanece durante mucho tiempo "bajo el agua", casi sin darte retroalimentación positiva.
¿Por qué el apalancamiento 3x tiene un rendimiento tan malo a largo plazo?
La razón es solo una frase:
«Rebalanceo diario + alta volatilidad = pérdidas continuas»
En una tendencia volátil:
· Alza → Aumentar la posición
· Caída → Reducir posición
· Sin subidas ni bajadas → la cuenta sigue reduciéndose
Este es un ejemplo típico.Arrastre de la volatilidad (Volatility Drag).
Y su capacidad destructiva está relacionada con la multiplicación de la palanca.CuadradoEn proporción directa.
En activos de alta volatilidad como el BTC,
El apalancamiento 3x soporta una penalización de volatilidad 9 veces mayor.
Conclusión final: El BTC en sí mismo ya es un "activo de alto riesgo".
Las respuestas obtenidas de esta prueba de cinco años son muy claras:
· Inversión regular en activos financieros:La relación riesgo-beneficio es óptima y puede ejecutarse a largo plazo.
· 2x Apalancamiento:Límite radical, solo adecuado para少数人 (Límite radical, solo adecuado para unas pocas personas)
· 3x Apalancamiento:Rendimiento a largo plazo extremadamente bajo, no es adecuado como herramienta para inversiones periódicas.
Si crees en el valor a largo plazo del BTC,
Entonces, a menudo la elección más racional no es "añadir una capa más de apalancamiento",
sinoHaz que el tiempo esté de tu parte, no que sea tu enemigo.
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