El 5 de junio, opciones por un total aproximado de $1,890 millones en BTC y ETH vencen en un momento en que el mercado de criptomonedas está debilitándose. El bitcoin había estado cerca de los $60,000, y el ether también se acercaba a su nivel mínimo de la fase, lo que hace que esta vencimiento sea especialmente relevante.
BTC está significativamente por debajo del nivel de dolor principal
Los datos de Greeks.live muestran que ese día vencieron aproximadamente 25.600 opciones de Bitcoin, con un valor nominal de alrededor de 1.620 millones de dólares y una relación put/call de 0.56, con los principales niveles de dolor cerca de 70.500 dólares.
Pero antes de la expiración, el precio del Bitcoin ya estaba claramente por debajo de este nivel. Durante la caída anterior, el BTC llegó cerca de 60,000 dólares, lo que significó que la posición de liquidación de muchas opciones a corto plazo se desvió de las expectativas originales del mercado.
Ethereum también enfrenta presión de vencimiento. Aproximadamente 155.000 opciones de ETH vencen el mismo día, con un valor nominal de aproximadamente 270 millones de dólares y una relación put/call de 0.92, con los principales niveles de atención cerca de los 2.000 dólares.
- Volumen de vencimiento de opciones de BTC: 1.620 millones de dólares
- Volumen de vencimiento de opciones de ETH: 270 millones de dólares
- El tamaño combinado: aproximadamente 1,890 millones de dólares estadounidenses
Aumenta la demanda de protección a la baja
Greeks.live indica que, con el Bitcoin por debajo de los 70.000 dólares, los posiciones cortas se volvieron más activas durante la primera mitad de la semana. El mercado aumentó posiciones bajistas cerca de los niveles de 68.000, 65.000 y 60.000 dólares para protegerse contra una caída adicional.
La institución también indicó que la corrección de precios impulsó el aumento de la volatilidad a corto plazo, y que la asimetría se volvió negativa, lo que indica que la demanda de protección contra caídas supera el interés en exposiciones alcistas.
Greeks.live mencionó en la actualización del 5 de junio que los precios actuales de BTC y ETH están claramente desviados de sus respectivos puntos críticos, y que el interés general del mercado ha disminuido, con parte de la atención desviada hacia las acciones estadounidenses. Su juicio es que el mercado no está apostando masivamente a una caída unilateral, pero la demanda de cobertura activa está aumentando.
Los mensajes del Medio Oriente impulsan la volatilidad entre mercados
Esta corrección de los activos criptográficos también coincidió con la volatilidad de la preferencia de riesgo global bajo los cambios en la situación del Medio Oriente. Tras Israel y Líbano acordar implementar un alto el fuego el 4 de junio, el mercado llegó a anticipar una posible desescalada de las tensiones regionales.
Tras el anuncio del mensaje, el precio del petróleo cayó primero, con una caída que llegó a superar el 3%. En ese momento, el mercado esperaba que, si la situación se aliviaba, la presión sobre el transporte en el Estrecho de Ormuz podría reducirse. El oro también experimentó volatilidad junto con la caída del dólar y los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE.UU.
Sin embargo, esta expectativa de moderación no se mantuvo. Luego, Hezbolá rechazó el acuerdo relacionado, e Israel declaró que no se retiraría del Líbano, reavivando nuevamente las preocupaciones del mercado sobre las negociaciones entre Estados Unidos e Irán y el transporte de energía.
El mercado continúa observando el retorno de fondos
Actualmente, el mercado de criptomonedas se centra más en si los fondos regresarán tras la expiración de las opciones. El bitcoin sigue cerca del límite inferior del rango reciente, mientras que el ether continúa bajo presión, y la preferencia general por el riesgo aún no se ha recuperado significativamente.
El mercado seguirá observando de cerca el comportamiento de BTC cerca de los 60.000 dólares, ETH cerca de los 2.000 dólares, así como la orientación adicional que el petróleo, el oro y las acciones estadounidenses proporcionen sobre el sentimiento de riesgo.