Broadcom acaba de reportar un trimestre en el que los ingresos por semiconductores de IA se triplicaron casi año tras año. La acción aún así cayó en picada.
La empresa de chips reportó ingresos del segundo trimestre fiscal de 2026 de $22.19 mil millones, por debajo de las estimaciones de los analistas de aproximadamente $22.27 mil millones. Las acciones cayeron más del 13% en las operaciones extendidas y previas al mercado el 3-4 de junio, arrastrando consigo los futuros del Nasdaq.
Los números cuentan una historia contradictoria
Los ingresos totales alcanzaron $22.19 mil millones, un aumento del 48% respecto a los $15.0 mil millones registrados por la empresa en el Q2 2025. Las ventas de semiconductores relacionados con la IA aumentaron un 143% interanual hasta alcanzar $10.8 mil millones. Las ganancias ajustadas por acción fueron de $2.44, superando la estimación consensuada de $2.40. El ingreso neto según GAAP alcanzó $9.31 mil millones.
La brecha en los ingresos en sí fue pequeña, aproximadamente $80 millones sobre un ingreso bruto de $22 mil millones. Eso representa una diferencia de aproximadamente el 0,4%.
La guía es donde se desmoronó
Broadcom proyectó unos ingresos del tercer trimestre de aproximadamente $29.4 mil millones. La orientación de ingresos por chips de IA de $16 mil millones para el próximo trimestre alarmó a los inversores, quienes habían modelado un rango entre $16.36 mil millones y $17.2 mil millones.
El CEO Hock Tan mantuvo sin cambios la previsión de ventas de Broadcom para 2027, aumentando la inquietud de los inversores.
El problema de Google y la presión competitiva
Los comentarios posteriores a los resultados financieros indicaron que Google, uno de los clientes más importantes de Broadcom en chips de IA, podría estar buscando diversificar su base de proveedores. Broadcom ha establecido un nicho diseñando silicio personalizado de IA, conocido como ASICs, para empresas como Google y Meta. También hubo preocupaciones sobre la dilución del margen a medida que Broadcom amplía su gama de productos semiconductores.
Los futuros del Nasdaq cayeron mientras los operadores reevaluaban la tesis general de los semiconductores de IA.
Qué significa esto para los inversores
Los ingresos crecieron un 48% interanual. Las ventas de chips de IA casi se triplicaron. Las ganancias por acción superaron las estimaciones. Y la acción aún cayó un 13%.
La orientación inalterada para 2027 merece ser vigilada de cerca. Si Broadcom aumenta esa cifra en la próxima llamada de resultados, esta venta parecerá una sobrereacción. Si se mantiene estable o se revisa a la baja, validaría la preocupación de que el gasto en infraestructura de IA podría no crecer tan linealmente como asumen las valoraciones actuales.