Por primera vez en un tiempo, los operadores de bonos no solo discuten si la Reserva Federal reducirá las tasas. Están considerando seriamente la posibilidad de que las aumente.
Según la herramienta CME FedWatch, hay aproximadamente una posibilidad entre tres de que la Reserva Federal aumente su tasa de interés de referencia al final de su reunión del 28 al 29 de julio. La tasa objetivo de los fondos federales actual se sitúa en 3,5-3,75%, donde ha estado desde enero de 2026.
Qué dicen realmente los números
El caso base sigue sin variación. Los datos de FedWatch de los últimos días de julio muestran una probabilidad aproximada del 61-63% de que la Fed mantenga las tasas estables el miércoles. Pero una probabilidad del 30% o más de un aumento representa un cambio significativo en las expectativas del mercado.
Los mercados de predicción son aún más hawkish en la línea de tiempo más amplia. Polymarket actualmente asigna una probabilidad del 64% de que al menos un aumento de tasas ocurra en algún momento de 2026. La plataforma estima en un 49,5% la probabilidad de que un aumento ocurra para septiembre, esencialmente una moneda al aire.
El aumento de los precios del petróleo parece ser el catalizador principal detrás de este cambio. La última reunión de la Fed en junio de 2026 no resultó en cambios de política.
Por qué el cripto debería estar prestando atención
Cuando las tasas aumentan, la liquidez se contrae. Cuando la liquidez se contrae, los inversores tienden a retirar dinero primero de activos volátiles y especulativos.
Bitcoin ha sido históricamente sensible a las señales de tasas de la Fed. El ciclo de aumentos de 2022 llevó a Bitcoin desde alrededor de $47K a menos de $16K.
La probabilidad del 61-63% de que las tasas permanezcan sin cambios también significa que el mercado está profundamente incierto sobre el próximo movimiento de la Fed. Incluso si la Fed mantiene las tasas estables el miércoles, la mera existencia de una probabilidad de aumento del 30% o más cambia el cálculo para los operadores de cripto con apalancamiento.
La imagen más grande para los inversores
Los datos de Polymarket son particularmente instructivos. Una probabilidad del 64% de al menos un aumento este año significa que el mercado espera en general que las condiciones monetarias se vuelvan más estrictas, no más laxas.
La decisión del miércoles a las 2 p.m. ET será el catalizador inmediato, pero la conferencia de prensa y las proyecciones del dot plot que siguen podrían ser aún más importantes. El dinero inteligente observará el comunicado de la Fed en busca de cualquier cambio en el lenguaje sobre las expectativas de inflación y el mercado laboral, lo que moldeará las expectativas de tasas hasta septiembre y más allá.