Al momento de la publicación, el bitcoin [BTC] se negociaba a $77,202.63 tras un aumento de más del 21% en la última semana. Este cambio ha generado nuevos sentimientos en el mercado, según lo confirma el Índice de Miedo y Codicia Cripto, que se sitúa en 73 en la zona de codicia.
Para quienes no lo saben, el Índice de Miedo y Codicia Cripto saltó a 62 el 20 de agosto, aumentando 16 puntos en un solo día, mientras que el bitcoin superó los $72,000.
Sin embargo, el RSI ubicado en territorio sobrecomprado al momento de escribir esto sugiere una corrección por parte de los vendedores.
¿Dañará un aumento de tasas en Japón el actual repunte del bitcoin?
Esto ocurre mientras el Banco de Japón (BOJ) se prepara para sus mercados financieros otro aumento de las tasas de interés en septiembre.
Para quienes no lo saben, los mercados han comenzado cada vez más a apostar que el BOJ aumentará las tasas en su reunión de política el 18 de septiembre, y varios discursos próximos de altos funcionarios del BOJ podrían fortalecer o debilitar esas expectativas.
Esto es importante, ya que en julio de 2024 hubo un aumento inesperado que provocó una fuerte venta masiva en los mercados globales. Por ello, Kento Minami, economista principal de Daiwa Securities, comentó:
El BOJ probablemente no dirá explícitamente que el próximo aumento llegará en septiembre. En cambio, los funcionarios probablemente indicarán la necesidad de un aumento temprano al enfatizar los riesgos al alza en la inflación. Los mercados lo interpretarán como una señal para septiembre.
Apuestas del mercado
Aprendiendo lecciones del pasado, los mercados han aumentado bruscamente sus apuestas sobre un aumento de tasas.
Los intercambios basados en el índice nocturno estaban preciando una probabilidad de alrededor del 82%, frente al aproximadamente 23% antes de la reunión de julio. Los operadores se están posicionando así para tasas japonesas más altas, lo que puede afectar al yen, los bonos japoneses, las acciones y los mercados globales.
Sin embargo, con este giro, Bitcoin y el mercado de criptomonedas en general caen bajo el radar bajista. Pero, dado que la moneda aún se negocia cerca de la marca de 160 por dólar, el BOJ tiene cierto margen para sonar dovish sin arriesgar una nueva depreciación.
El mercado de bonos de Japón añade más presión
Esto ocurre mientras el mercado de bonos de Japón ya está experimentando un cambio importante. Para contexto, su rendimiento del bono gubernamental a 10 años ha aumentado hasta aproximadamente el 2.95%, el nivel más alto desde 1996, debido a la inflación y las expectativas de un mayor apretón del BOJ.
Durante décadas, los rendimientos japoneses fueron extremadamente bajos, incentivando a los inversores a invertir en activos extranjeros de mayor rendimiento, como bonos del Tesoro de EE.UU. y bonos europeos. Ahora, el aumento de los rendimientos de los JGB está haciendo que los bonos japoneses sean más atractivos, lo que podría reducir la demanda japonesa de deuda extranjera.
Comentando sobre ello, Global Markets Investor señaló,
Eso importa mucho más allá de Japón.
Entonces, si los inversores japoneses compran menos bonos del Tesoro de EE.UU., los precios de los bonos podrían caer y los rendimientos podrían aumentar, elevando los costos de endeudamiento del gobierno de EE.UU. Rendimientos más altos en los bonos del Tesoro también pueden aumentar los costos de préstamos hipotecarios y corporativos y ejercer presión sobre las acciones de EE.UU.
En general, a medida que las tasas y los rendimientos de los bonos japoneses se normalizan, los efectos podrían extenderse mucho más allá de Tokio y añadir otra capa a los riesgos de deuda y de mercado globales.
Ergo, el Global Markets Investor lo expresó mejor cuando señaló,
La crisis de deuda no es solo una historia de EE.UU.
Resumen final
- El BOJ prepara sus mercados financieros para otro aumento de tasas de interés en septiembre.
- El rendimiento del bono del gobierno japonés a 10 años ha aumentado a alrededor del 2,95%, el nivel más alto desde 1996.