El Banco de Japón tiene previsto mantener su tasa de política en 1% el viernes. La intervención confirmada en la moneda envió al Yen japonés (JPY) en alza frente al Dólar estadounidense (USD) antes de parcialmente revertirse.
Una fuente del mercado dijo a Reuters que Japón realizó una intervención de compra de yenes y venta de dólares durante la noche. Esta medida sacó a la moneda de su mínimo de 40 años, con su mayor salto diario desde enero de 2023.
Un repunte del yen ya se está desvaneciendo
USD/JPY se desplomó de por encima de 163 a por debajo de 158 el jueves. Luego, la pareja recuperó terreno hasta 160.175 en las operaciones iniciales del viernes, a medida que el efecto de la intervención comenzó a desvanecerse.
Aún así, la reversión muestra cómo pueden deshacerse rápidamente los movimientos de la moneda sin señales de seguimiento por parte del banco central en sí.
Rodrigo Catril, estratega principal de divisas del National Australia Bank, dijo que el momento convenía al débil dólar japonés y al clima de riesgo más tranquilo.
“Si quieres intervenir, probablemente sea un buen momento.”
Rodrigo Catril, Banco Nacional de Australia
El Banco de Japón aumentó su tasa de política al 1% en junio, el nivel más alto en 31 años. Los analistas esperan que la reunión del viernes mantenga esa tasa mientras adopta un tono hawkish. Una encuesta de Reuters apunta a otro aumento, hasta el 1,25%, para fin de año.
La decisión de la Reserva Federal de mantenerse añade presión
La Reserva Federal también mantuvo las tasas estables el miércoles, su quinta pausa consecutiva. Los operadores cuestionaron la determinación del banco central sobre la inflación, debilitando el dólar en general. Eso aumenta la presión sobre Kazuo Ueda, gobernador del Banco de Japón (BOJ), para sonar convincentemente hawkish.
El Índice del Dólar Estadounidense (DXY) bajó un 0,7% en la sesión anterior, informó Reuters. El índice iba en camino de una caída semanal del 1,5%.
Esa debilidad más amplia del dólar reduce la brecha entre la tasa de referencia de la Fed y el nivel del 1% del BoJ. Los operadores utilizan esa diferencia para financiar la operación de carry en yenes, solicitando préstamos en yenes baratos para comprar activos en dólares con mayores rendimientos.
La estrategia solo funciona si la brecha de tasas se mantiene y el yen no se fortalece demasiado rápido. Una brecha más estrecha o un yen más fuerte podría deshacer rápidamente esas operaciones, añadiendo otra razón para observar de cerca el tono de Ueda.