Noticia de Mars Finance: el 4 de agosto, la columnista de Bloomberg Shuli Ren indicó que el problema central al que se enfrenta actualmente el mercado de valores de Corea no es la degradación de los fundamentos empresariales, sino que la estructura del mercado, las políticas regulatorias y la confianza de los inversores están siendo afectadas. Según el informe, este año el mercado de valores de Corea se convirtió en uno de los más populares pero también más volátiles del mundo; el KOSPI cayó casi un 40 % en solo 27 días de negociación. A pesar de que Samsung Electronics y SK Hynix siguen beneficiándose de la demanda de chips de IA y que la relación precio-beneficio esperada para el mercado coreano en los próximos 12 meses se ha reducido a aproximadamente 5,5 veces, los inversores podrían seguir evitando el mercado coreano. Ren señaló que una de las principales causas de la volatilidad anormal del mercado coreano fue la aprobación previa por parte de las autoridades regulatorias de productos ETF apalancados para acciones individuales. Debido a que los ETF apalancados requieren reequilibrios mecánicos según los movimientos del mercado —comprando más en alzas y vendiendo en caídas—, amplifican aún más la volatilidad. Según datos de Goldman Sachs, durante el pico del KOSPI en junio de este año, si el precio de SK Hynix fluctuaba un 5 %, los flujos de reequilibrio del ETF apalancado podrían representar hasta el 40 % del volumen diario promedio de esa acción. Además, la caída brusca afectó gravemente a los inversores minoristas coreanos. Los datos muestran que el ETF apalancado más popular de SK Hynix cayó hasta un 84 % desde su máximo en junio, con aproximadamente 360.000 cuentas sometidas a liquidación forzosa, de las cuales el 62 % de los titulares tenían menos de 35 años. Ren considera que, aunque el gobierno coreano impulsó previamente reformas en los mercados de capitales para atraer a inversores minoristas, no controló adecuadamente los riesgos de apalancamiento durante la fiebre de operaciones con IA, lo que está erosionando la confianza de los inversores jóvenes en el mercado local. Ella afirma que el problema actual del mercado coreano no es la falta de oportunidades de crecimiento en IA, sino que las reglas del mercado, la credibilidad regulatoria y la estabilidad operativa están siendo cuestionadas. Si persiste la alta volatilidad, incluso si la industria de la IA sigue prosperando, los fondos globales podrían optar por evitar el mercado de valores coreano.
Bloomberg: El problema fundamental del mercado de valores de Corea del Sur es la erosión de la confianza de los inversores
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Resumen
Bloomberg informa que el mercado de valores de Corea del Sur está sufriendo una fuerte caída en el sentimiento de los inversores, no solo precios en caída. El índice KOSPI cayó casi un 40% en 27 días, a pesar de los fundamentos sólidos de empresas como Samsung y SK Hynix. Se culpa a los ETF apalancados por amplificar las fluctuaciones, con un volumen de trading en SK Hynix alcanzando el 40% proveniente de flujos de ETF. Un importante ETF apalancado cayó un 84% desde su máximo de junio, liquidando 360.000 cuentas, el 62% de las cuales estaban sostenidas por menores de 35 años. Las brechas regulatorias durante el auge del trading con IA están erosionando la confianza en la estabilidad del mercado.
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