La Asociación de Cadena de Bloques envió una carta de comentarios a los reguladores federales el 21 de agosto, oponiéndose al alcance de las reglas propuestas de know-your-customer para emisores de stablecoins. El argumento principal: si alguien compra una stablecoin en un exchange descentralizado a través de un contrato inteligente, el emisor no debería ser responsable de identificarlos.
La carta responde a una propuesta conjunta de regla de FinCEN, la Reserva Federal y otras agencias federales que establecería requisitos de programa de identificación de clientes (CIP) para emisores permitidos de stablecoins de pago, o PPSI, según la Ley GENIUS. Esa legislación, firmada el 18 de julio de 2025, representa el primer marco federal integral para stablecoins de pago en los EE.UU.
Solo mercado primario
La Asociación de Cadena de Bloques no está luchando contra el concepto de KYC para emisores de stablecoins. Apoyó la regla propuesta en términos generales. Donde traza la línea es hasta dónde deberían extenderse esas obligaciones.
Bajo el marco propuesto, los requisitos del CIP se basan en las obligaciones existentes de los bancos. Los emisores deberían recopilar el nombre, fecha de nacimiento, dirección y número de identificación del cliente. Los registros deberían conservarse durante cinco años después de cerrar una cuenta.
La posición de la Asociación es que estos requisitos solo deben aplicarse cuando exista una relación contractual explícita entre el emisor y el cliente. Esto significa la actividad en el mercado primario, la acuñación y redención directas de stablecoins, donde el emisor y el cliente realmente realizan transacciones cara a cara (o al menos pantalla a pantalla).
Las transacciones en el mercado secundario son un asunto diferente. Cuando alguien intercambia stablecoins en un protocolo descentralizado, el emisor no tiene una relación directa con el comprador. La Asociación argumenta que esto sería tanto impráctico como incompatible con cómo funciona realmente la infraestructura de cadena de bloques.
Pruebas de conocimiento cero como el punto intermedio de verificación
Más allá del alcance, la Blockchain Association también impulsa la flexibilidad en cómo se realiza la verificación de identidad. Específicamente, el grupo aboga por permitir las tecnologías de prueba de conocimiento cero como un método aceptable para cumplir con los requisitos de CIP.
Las pruebas de conocimiento cero permiten que una parte demuestre algo a otra, por ejemplo, que tiene más de 18 años o que su identidad ha sido verificada, sin revelar los datos subyacentes. Las matemáticas criptográficas confirman la afirmación sin exponer la información personal detrás de ella.
El requisito de conservación de registros durante cinco años en la propuesta de norma hace que esta tensión sea especialmente aguda. Mantener datos personales durante media década después del cierre de la cuenta es un tiempo largo para mantener un objetivo en tus servidores. Los métodos de verificación que preservan la privacidad podrían permitir a los emisores cumplir sin acumular grandes volúmenes de nombres, direcciones y números de identificación.
El momento importa tanto como el contenido
La carta de la Asociación también señala un problema de coordinación. La Ley GENIUS creó una nueva categoría regulatoria, pero las diversas agencias encargadas de implementarla trabajan con cronogramas diferentes. La Blockchain Association solicita que los reguladores sincronicen sus plazos para evitar situaciones en las que los emisores enfrenten ventanas de cumplimiento conflictivas o superpuestas.
La presentación del comentario en sí se alinea con las fechas límite de agosto de 2026 establecidas por el proceso de regulación.