Blackstone está en conversaciones iniciales con inversores para reunir un segundo paquete de financiamiento por deuda de gran escala para financiar el uso de los chips personalizados de Google por parte de Anthropic. El acuerdo, si se concreta, seguiría a un primer paquete de aproximadamente $35-36 mil millones que se cerró hace solo unos meses.
Lo que sabemos hasta ahora
Bloomberg informó el 4 de agosto que Blackstone ha comenzado a consultar a inversores sobre la segunda tranche de financiamiento. La estructura es similar al primer acuerdo: un vehículo especial, o SPV, compra las Unidades de Procesamiento Tensorial de Google y luego las alquila a Anthropic.
El primer paquete fue un esfuerzo conjunto entre Blackstone y Apollo Global Management. Ese acuerdo se cerró a finales de mayo o principios de junio de 2026 y ascendió a aproximadamente $35-36 mil millones. Se esperaba que una parte de esa deuda inicial llegara al mercado secundario para julio de 2026. Se informa que el segundo paquete propuesto tendrá un tamaño similar, con cifras de al menos $36 mil millones siendo discutidas. Aún se encuentra en etapa preliminar, por lo que los términos finales, los compromisos de los inversores y el cronograma siguen muy en fluctuación.
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La estructura SPV es la innovación clave aquí. Al crear una entidad legal separada que posee los chips y los alquila a Anthropic, el acuerdo protege a los inversores del riesgo corporativo general de Anthropic. Si Anthropic enfrentara problemas financieros, la SPV aún posee el hardware. Es un modelo de financiamiento tomado del sector inmobiliario y del arrendamiento de aeronaves, ahora adaptado para la silicio.
Este enfoque permite a Anthropic expandir su infraestructura de IA, incluyendo centros de datos en varios estados de EE. UU., sin la carga en el balance general de comprar directamente miles de millones de dólares en hardware.
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El valor combinado de ambos paquetes, si el segundo cierra a un nivel similar, se acercaría a $72 mil millones. Para contextualizar, todo el mercado estadounidense de préstamos apalancados emite aproximadamente $1.4 billones en total anualmente.
La actividad en el mercado secundario alrededor del primer acuerdo también vale la pena seguir de cerca. Se esperaba que una parte de esa deuda inicial ingresara al mercado secundario para julio de 2026, lo que sugiere que la demanda institucional fue lo suficientemente fuerte como para respaldar el comercio activo de estos instrumentos.