Los ETF de bitcoin en spot de EE. UU. perdieron $265,4 millones el 31 de julio, interrumpiendo un breve regreso a los flujos entrantes. El iShares Bitcoin Trust de BlackRock, más conocido como IBIT, representó casi la mitad de las pérdidas, con redenciones de $122,7 millones.
Un día antes, estos mismos fondos habían atraído $233,1 millones en flujos netos, con IBIT solo atrayendo $183,4 millones.
Los números detrás de la reversión
La salida de $122.7 millones de IBIT ni siquiera se acercó a su peor día. Ese récord pertenece a una sesión en mayo de 2026, cuando el fondo registró aproximadamente $528 millones en salidas en un solo día.
FBTC de Fidelity ocupó el segundo lugar en el ranking de salidas, con una salida de $54.8 millones. Juntos, los dos mayores ETF de bitcoin spot por activos fueron responsables de aproximadamente $177.5 millones de los retiros totales del día.
A pesar del día difícil, los activos netos de IBIT aún se situaban en aproximadamente $46,52 mil millones al 31 de julio. Esto representa una disminución respecto a los $47,67 mil millones del día anterior. El fondo posee aproximadamente 739.066 BTC.
Se está formando un patrón más grande
El Q2 2026 marcó el tercer trimestre consecutivo de salidas netas para los ETFs estadounidenses de bitcoin al contado como grupo. Las retiradas acumuladas en el Q2 superaron las del Q1.
Julio en sí mismo ha sido un estudio de caso en indecisión. El mes comenzó con una racha de 10 días de salidas que se extendió hasta el 2 y 3 de julio, seguida de días esporádicos de entradas. La entrada del 30 de julio de 233,1 millones de dólares pareció brevemente señalar un punto de inflexión. No lo hizo.
Los activos totales bajo administración en todos los ETFs de bitcoin al contado en EE. UU. se mantuvieron relativamente estables cerca de $105 mil millones al cierre del Q2 2026. Esa cifra de $105 mil millones debe contextualizarse: cuando estos ETFs se lanzaron en enero de 2024, los AUM se han estabilizado cerca de $105 mil millones a pesar de salidas persistentes, lo que sugiere que la apreciación del precio del bitcoin ha compensado las recompras de acciones con ganancias por valoración a mercado.
Qué significa esto para los inversores
Cuando los ETF experimentan salidas sostenidas, los participantes autorizados rescatan las acciones y venden el bitcoin subyacente. Si esto ocurre gradualmente, los mercados lo absorben sin mucho alboroto. Si se acelera, la presión de venta puede crear un bucle de retroalimentación donde los precios en caída desencadenan más rescates, que a su vez desencadenan más ventas.
IBIT sigue siendo el jugador dominante en el espacio, y los $46,5 mil millones en activos netos le brindan un margen que los competidores más pequeños solo pueden soñar. El fondo ha sobrevivido días peores, incluyendo la salida de $528 millones en mayo, y se ha recuperado.
Tres trimestres consecutivos de salidas es un patrón, no una anomalía. El siguiente catalizador a observar es si el T3 rompe la racha. Si las salidas persisten o se profundizan, el piso de $105 mil millones en AUM podría comenzar a agrietarse.