Autor: Jason Nelson
Compilado por Deep潮 TechFlow
Guía de DeepChain: La mayor empresa de gestión de activos del mundo, BlackRock, está trasladando el «dinero» a la cadena. Este lunes, BlackRock lanzó el fondo monetario tokenizado BRSRV, diseñado específicamente para reservas de stablecoins, y simultáneamente emitió en la cadena sus cuotas del fondo existente de bonos del tesoro, BSTBL. A diferencia de anteriores iniciativas que solo operaban en Ethereum, esta vez los registros de propiedad incluyen ahora las cadenas públicas Solana y Tempo de Stripe, con Securitize como agente de transferencia, billeteras en lista blanca y vinculadas a identidades reales. El fondo invierte únicamente en efectivo, bonos del tesoro estadounidense a corto plazo y repos overnight, excluyendo explícitamente cualquier activo criptográfico, con un monto mínimo de inversión de 3 millones de dólares: es tanto un activo de reserva para stablecoins conforme a la ley GENIUS como una extensión más profunda hacia el sector institucional de la narrativa de tokenización iniciada por BlackRock en 2024 con BUIDL.
BlackRock lanza un fondo del mercado monetario tokenizado para reservas de stablecoins, por primera vez incluyendo a Solana
BlackRock está ampliando sus operaciones a Solana, lanzando un fondo del mercado monetario diseñado específicamente para reservas de stablecoins, e incorporando esta cadena pública a su lista de productos de inversión tokenizados.
El lunes de esta semana, la mayor empresa de gestión de activos del mundo lanzó el BlackRock Daily Reinvestment Stablecoin Reserve Vehicle (BRSRV, herramienta de reserva de stablecoin de reinversión diaria de BlackRock) y emitió simultáneamente las participaciones tokenizadas en cadena de su fondo existente BlackRock Select Treasury-Based Liquidity Fund (BSTBL, fondo de liquidez basado en tesoros selectos de BlackRock).
«El efectivo sigue siendo un componente fundamental para inversores, empresas e instituciones financieras», afirmó Jon Steel, director global de productos y plataformas de la unidad de gestión de efectivo de BlackRock, en un comunicado. «Con el creciente requerimiento de activos de reserva de alta calidad para respaldar stablecoins y otros productos financieros tokenizados, estos fondos ofrecen a los clientes más opciones para acceder y utilizar soluciones de fondos del mercado monetario en los mercados tradicionales y digitales».
La propiedad en la cadena recae en Solana, Ethereum y Tempo
En el prospecto presentado a la Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU. (SEC) el viernes, BlackRock indicó que las propiedades se registran en las cadenas públicas Solana, Ethereum y Tempo, y que los inversores poseen participaciones a través de billeteras aprobadas gestionadas por el agente de transferencia Securitize.
«El fondo emite participaciones en la cadena mediante un sistema de licencias que opera en conjunto con uno o más blockchains públicos y sin permiso; a la fecha de publicación de este prospecto, estas cadenas incluyen Ethereum, Tempo y Solana, y podrían incorporarse otras redes admitidas en el futuro», escribió BlackRock.
El fondo invierte íntegramente en efectivo, bonos del Tesoro estadounidense a corto plazo y acuerdos de recompra overnight garantizados con bonos del Tesoro estadounidense. BlackRock enfatiza que el fondo no invierte en ningún activo criptográfico.
«El fondo invertirá continuamente de acuerdo con la regla 2a-7 bajo la Ley de Instituciones de Inversión de 1940 y los términos del presente prospecto,» escribió BlackRock, «el fondo no invertirá en ningún activo digital, incluyendo cualquier criptomoneda.»
Inversión desde 3 millones de dólares, enfocada en reservas regulares bajo la ley GENIUS
El monedero debe ser aprobado en una lista blanca y vinculado a una identidad verificada para que el agente de transferencia pueda restringir la transferencia, o congelar, revocar o reemitir las acciones tokenizadas en ciertas circunstancias. El fondo también establece una inversión inicial mínima de 3 millones de dólares.
BlackRock indica que la estructura del fondo está diseñada para cumplir con los estándares de activos de reserva calificados bajo la ley GENIUS (la legislación estadounidense que regula los stablecoins respaldados por pagos). El prospecto también advierte que futuros cambios regulatorios podrían afectar la capacidad de los emisores de stablecoins para seguir utilizando este fondo como activo de reserva, y que interrupciones en la blockchain o defectos en los contratos inteligentes también podrían alterar las transacciones.
De BUIDL a BRSRV: El mapa de tokenización de BlackRock
Esta lanzamiento se basa en la más amplia estrategia de tokenización de BlackRock. La empresa lanzó el fondo del mercado monetario tokenizado BUIDL en marzo de 2024, y actualmente administra activos por más de 2.600 millones de dólares.
Tras la aprobación del proyecto de ley GENIUS, BlackRock se unió a Morgan Stanley y Fidelity, que también lanzaron productos para la gestión de reservas de stablecoins.
Epílogo: Cuando el «sistema bancario paralelo» se encuentra con la liquidación en cadena
De BUIDL a BSTBL y luego a BRSRV, BlackRock ha trasladado gradualmente al blockchain el «núcleo de efectivo» tradicional de los fondos del mercado monetario en menos de dos años y medio, extendiendo la red desde Ethereum hasta Solana y Tempo. Para los emisores de stablecoins, esto significa que se está formando un canal de activos de reserva compliant, transparente y liquidable en cadena; para todo el sector RWA, la continua inversión de gigantes de la gestión patrimonial está llevando el «tesoro en cadena» desde la validación de concepto hacia una infraestructura institucional. Cuando el dinero más grande comienza a fluir en forma de tokens, los conductos fundamentales de las finanzas podrían estar siendo reescritos en silencio.