Resumen
BlackRock ha lanzado el Fondo Diario de Reserva de Stablecoin (BRSRV) en las cadenas de bloques Solana, Ethereum y Tempo, un fondo del mercado monetario tokenizado que invierte exclusivamente en efectivo, títulos del Tesoro de EE. UU. a corto plazo y acuerdos de recompra nocturnos, estructurado para calificar como un activo de reserva elegible bajo la Ley GENIUS.
Principales conclusiones
Principales conclusiones
- BRSRV está estructurado para calificar como activo de reserva elegible bajo la Ley GENIUS, dirigiéndose directamente al mercado de emisores de stablecoins que la legislación ha formalizado.
- La tecnología de cadena de bloques se utiliza exclusivamente para registrar y gestionar la propiedad de acciones; el fondo no posee criptomonedas ni activos digitales, preservando su estatus de fondo del mercado monetario según la Regla 2a-7.
- Una inversión mínima de 3 millones de dólares y monederos previamente aprobados, con identidad verificada y capacidades de congelación y revocación indican una arquitectura estrictamente institucional, con prioridad en el cumplimiento.
- El fondo BUIDL de BlackRock, que ha superado los 2.600 millones de dólares en activos desde marzo de 2024, establece el precedente comercial que sustenta este impulso ampliado hacia la tokenización, junto con movimientos similares de Morgan Stanley y Fidelity.
BlackRock ha ampliado sus ofertas de inversión tokenizadas al lanzar un nuevo fondo del mercado monetario diseñado para servir como activo de reserva para stablecoins, marcando otro paso en la estrategia más amplia del gestor de activos para integrar las finanzas tradicionales con la infraestructura de cadena de bloques.
Anunciado el lunes, el BlackRock Stablecoin Reserve Daily Fund (BRSRV) irá acompañado de acciones tokenizadas del BlackRock Treasury Select Liquidity Fund (BSTBL), llevando los productos tokenizados de la empresa a la cadena de bloques Solana mientras se mantiene el soporte para otras redes de cadena de bloques.
Conectando las finanzas tradicionales y los activos digitales
Comentando el lanzamiento, John Steil, Director Global de Productos y Plataformas de Gestión de Efectivo en BlackRock, dijo que el efectivo sigue siendo una piedra angular para inversores, corporaciones e instituciones financieras.
Agregó que la creciente demanda de activos de reserva de alta calidad que respaldan stablecoins y otros productos financieros tokenizados está creando nuevas oportunidades para conectar productos de inversión tradicionales con la infraestructura de activos digitales.
Propiedad tokenizada en múltiples cadenas de bloques
Según una prospecto presentado ante la Comisión de Bolsa y Valores de los Estados Unidos (SEC), la propiedad de las acciones del fondo se registrará en las redes de cadena de bloques Solana, Ethereum y Tempo.
Los inversores mantendrán acciones tokenizadas a través de monederos digitales aprobados administrados por el agente de transferencia del fondo, lo que permitirá que los registros de propiedad se mantengan en infraestructura de cadena de bloques con licencia.
BlackRock dijo que el fondo emite acciones tokenizadas a través de un sistema regulado capaz de operar en múltiples cadenas de bloques públicas, con la flexibilidad para admitir redes adicionales en el futuro.
Invertir en activos de efectivo tradicionales
A pesar de utilizar la tecnología de cadena de bloques, BlackRock enfatizó que el fondo invierte exclusivamente en activos tradicionales de bajo riesgo.
La cartera consistirá exclusivamente en efectivo, títulos del Tesoro de EE. UU. a corto plazo y acuerdos de recompra nocturnos garantizados con títulos del Tesoro de EE. UU.
La empresa afirmó que el fondo no invertirá directamente en criptomonedas u otros activos digitales, y continuará operando bajo la Regla 2a-7 de la Ley de Instituciones de Inversión de 1940, que regula los fondos del mercado monetario de EE. UU.
En cambio, la tecnología de cadena de bloques se utilizará únicamente para registrar y gestionar la propiedad de las acciones del fondo, en lugar de determinar las inversiones subyacentes.
Estructura enfocada en instituciones
BlackRock ha establecido varias salvaguardias que regulan las acciones tokenizadas.
Los monederos digitales elegibles deben estar preaprobados y vinculados a identidades verificadas, lo que permite al agente de transferencia restringir transferencias o, cuando sea necesario, congelar, revocar o reemitir acciones tokenizadas.
El fondo también requiere una inversión inicial mínima de $3 millones, lo que subraya su enfoque en inversores institucionales y participantes del mercado calificados.
Según BlackRock, el fondo ha sido estructurado con el objetivo de calificar como un activo de reserva elegible bajo la Ley GENIUS, la reciente legislación estadounidense que regula las stablecoins de pago.
Sin embargo, la empresa señaló que futuros cambios regulatorios podrían afectar si los emisores de stablecoins siguen siendo elegibles para utilizar el fondo como activo de reserva. También reconoció que las interrupciones en la cadena de bloques o problemas con los contratos inteligentes podrían afectar el procesamiento de transacciones.
Ampliando la estrategia de tokenización de BlackRock
El lanzamiento se basa en la creciente presencia de BlackRock en las finanzas tokenizadas.
En marzo de 2024, la empresa lanzó BUIDL, su fondo del mercado monetario tokenizado, que ahora administra más de $2.6 mil millones en activos.
La nueva oferta también coloca a BlackRock junto a otras importantes instituciones financieras, como Morgan Stanley y Fidelity, que recientemente han lanzado productos destinados a gestionar reservas de stablecoins tras la aprobación de la Ley GENIUS.
La adopción institucional se acelera
El fondo de reservas de la stablecoin de BlackRock refleja un cambio más amplio entre las instituciones financieras globales hacia el uso de la cadena de bloques como capa operativa para gestionar activos financieros tradicionales, en lugar de reemplazarlos.
Al combinar inversiones de mercado monetario de bajo riesgo con propiedad tokenizada, la empresa está posicionando la infraestructura de cadena de bloques como una base práctica para la próxima generación de gestión de liquidez institucional, reservas de stablecoin y servicios financieros digitales.