Principales conclusiones
- El ETF de bitcoin de BlackRock registró su segundo mayor retiro diario.
- Los ETF de bitcoin en EE. UU. registraron ocho sesiones consecutivas en rojo.
- Los analistas advirtieron que la demanda debilitada podría presionar aún más al bitcoin.
El fondo cotizado en bolsa de bitcoin spot de BlackRock registró su segundo retiro diario más grande a medida que la venta institucional se aceleró en los fondos de criptomonedas de EE.UU. El movimiento ocurrió durante una caída generalizada del bitcoin que llevó el activo por debajo del nivel psicológico de $75,000 el miércoles. Los participantes del mercado rastrearon el creciente presión de reembolsos mientras los inversores de ETF reducían su exposición ante un clima de sentimiento cada vez peor.
Los datos de Farside Investors mostraron que el iShares Bitcoin Trust de BlackRock perdió $527.8 millones en una sesión de operación. El mercado más amplio de ETFs spot de bitcoin en EE.UU. registró retiros diarios combinados de $733.4 millones. Los retiros extendieron una racha de ocho sesiones de redenciones que eliminaron aproximadamente $2.6 mil millones de los productos. Esa reversión llevó a los ETFs spot de bitcoin de nuevo a terreno negativo para el año, tras fuertes entradas a principios de 2026.
Las salidas de los ETF de bitcoin intensificaron la presión del mercado
Los registros de SoSoValue mostraron que mayo registró los retiros mensuales de ETF más altos de este año. Las redenciones totales durante el mes alcanzaron casi $2.1 mil millones, ya que la demanda de los inversores se debilitó bruscamente. Este cambio siguió a meses de acumulación agresiva por parte de instituciones que anteriormente respaldaban el repunte del bitcoin.
BlackRock’s fondo registró el mayor flujo saliente individual entre los emisores. Sin embargo, los retiros totales se mantuvieron por debajo del récord diario de ventas de ETF registrado en noviembre de 2025. Esa sesión anterior distribuyó las pérdidas entre casi todos los emisores que operan productos de bitcoin en el spot en Estados Unidos.
La reciente ola de ventas surgió durante una debilidad generalizada en las acciones relacionadas con criptomonedas y productos apalancados. Los operadores redujeron su exposición al riesgo a medida que la volatilidad aumentó en los mercados de derivados. La caída de la demanda al contado también presionó las condiciones de liquidez dentro de los libros de órdenes de bitcoin durante las horas de operación en EE.UU.
Los analistas de CryptoQuant argumentaron que la debilidad en la demanda de ETF refleja una disminución de la convicción institucional. Su investigación sugirió que el bitcoin entró en una fase vulnerable tras la deterioración de los indicadores de impulso en varios marcos temporales. Los analistas también advirtieron que una presión vendedora prolongada podría exponer zonas de soporte más profundas si los flujos entrantes no se recuperan.
Las señales en la cadena indican debilidad en la demanda
Los investigadores de CryptoQuant identificaron una disminución en la actividad de compra al contado junto con tendencias más débiles de acumulación en exchange. Su análisis mostró que el impulso de la demanda se ralentizó tras los fuertes flujos de entrada a principios de 2026. Esa fase de enfriamiento coincidió con una reducción en la participación del mercado por parte de grandes compradores institucionales.
Las condiciones de interés abierto también se debilitaron cuando los operadores apalancados cerraron posiciones alcistas durante la caída. La actividad de liquidación se aceleró después de que el bitcoin perdiera varias zonas de soporte a corto plazo. Los operadores de futuros respondieron reduciendo su exposición en lugar de abrir nuevas posiciones durante la corrección.
La presión se extendió más allá de ETFs hacia las expectativas de demanda corporativa más amplia. Analistas de 10x Research argumentaron que las compras institucionales de bitcoin dependen en gran medida del modelo de acumulación de Strategy. Esa dependencia generó preocupaciones, ya que quedaron menos compradores grandes activos durante la reciente caída.
10x Research también advirtió que la estrategia podría enfrentar presión de financiamiento futura vinculada a obligaciones de dividendos. La firma sugirió que esas obligaciones podrían reducir eventualmente la capacidad de la estrategia para comprar bitcoin adicional de forma agresiva. Los inversores trataron esa posibilidad con cautela, ya que la estrategia seguía siendo el mayor titular corporativo público del activo.
El sentimiento del mercado se debilitó aún más tras los comentarios del cofundador de Strategy, Michael Saylor, durante mayo. Saylor afirmó que un enfoque inflexible de “nunca vender” podría dañar eventualmente la flexibilidad operativa a largo plazo. Sus comentarios desencadenaron un debate entre los operadores que consideran a Strategy como una fuente constante de demanda estructural de bitcoin.
Cambio en la posición institucional en los mercados de criptomonedas
La demanda de ETF anteriormente actuó como una fuerza estabilizadora durante las correcciones del bitcoin. Grandes entradas de inversores institucionales ayudaron a absorber la presión de venta al contado durante rallys anteriores. Ese patrón se debilitó durante las sesiones recientes, ya que las actividades de reembolso se aceleraron simultáneamente en múltiples emisores.
Los inversores institucionales también redirigieron capital hacia activos de menor volatilidad ante el creciente riesgo macroeconómico. Los rendimientos de los bonos del Tesoro aumentaron mientras los activos de riesgo más amplios se debilitaron en los mercados globales. El bitcoin reaccionó negativamente porque los fondos apalancados redujeron su exposición a posiciones especulativas.
Algunos analistas argumentaron que la desaceleración del ETF reflejó la toma de beneficios en lugar de una postura bajista a largo plazo. Otros consideraron los retiros como evidencia de que el entusiasmo institucional se debilitó tras el fracaso del bitcoin para mantener los máximos recientes. Esa división dejó a los operadores enfocados en si los flujos entrantes se estabilizarán durante las próximas sesiones.
Los mercados derivados también reflejaron condiciones de sentimiento deterioradas. Las tasas de financiación se suavizaron en los principales exchanges, mientras que las primas de los futuros perpétuos se redujeron. Esas señales sugirieron que la convicción alcista se debilitó mientras los operadores se posicionaban de forma defensiva durante la mayor volatilidad.
El siguiente enfoque inmediato sigue siendo la dirección del flujo de los ETF durante las próximas sesiones de trading en EE.UU. Los analistas de CryptoQuant identificaron la región de los 70.000 dólares como la próxima zona de soporte importante si la presión vendedora persiste. Una recuperación en los flujos de entrada de los ETF de bitcoin podría estabilizar rápidamente el sentimiento, aunque retiradas continuas podrían intensificar la presión a la baja en los mercados de criptomonedas.
La publicación BlackRock Bitcoin ETF pierde $528M mientras BTC cae por debajo de $75K apareció primero en The Coin Republic.