BlockBeats informa que el 13 de enero, BlackRock publicó recientemente su informe de perspectiva global para 2026. El informe destaca que las inversiones en infraestructura de inteligencia artificial (IA) son enormes, lo que lleva a la situación de que "lo micro es macro", trayendo consigo desafíos como el aumento de la palanca y la ilusión de diversificación. En general, mantiene una postura favorable al riesgo (pro-risk), superponderando las acciones estadounidenses (especialmente las relacionadas con la IA) y mostrando una visión positiva sobre las oportunidades de inversión activa.
Tres temas clave de inversión en el informe:
Micro es macro:La construcción de la inteligencia artificial está dominada por un número reducido de empresas, cuyas inversiones son tan grandes que pueden influir en la macroeconomía general. Las inversiones podrían alcanzar entre 5 y 8 billones de dólares (2025-2030), sosteniendo el crecimiento económico estadounidense en 2026 (la contribución de las inversiones sería tres veces superior al promedio histórico).Aunque el mercado laboral se enfríe, mantiene su resiliencia. Sin embargo, no está claro si los ingresos serán suficientes para cubrir los gastos, ni cuánto flujo volverá a las grandes empresas tecnológicas. El informe señala que la inteligencia artificial podría acelerar la innovación, pero los cambios tecnológicos significativos de los últimos 150 años no han logrado alterar la tendencia a largo plazo de un crecimiento del 2 % en Estados Unidos. No obstante, ahora es imaginable una situación de "estallido del crecimiento" (growth breakout).
Aprovechamiento ascendente: las inversiones iniciales masivas por parte de los creadores de IA, combinadas con retrasos en los ingresos, provocan un aumento en la palanca del sistema.Además, con los altos niveles de deuda gubernamental, se genera vulnerabilidad. Se prefiere el crédito privado y la financiación de infraestructuras. Se mantiene una posición tácticamente baja en bonos gubernamentales a largo plazo (como los bonos del Tesoro estadounidense), ya que la alta deuda y el aumento de los costos de capital son perjudiciales para los bonos de largo plazo.
Ilusión de la diversificación: Bajo la dominancia de grandes tendencias, la configuración tradicional de diversificación podría ser en realidad una apuesta concentrada.Los inversores deben asumir activamente riesgos, mantener la flexibilidad en sus carteras (tener un Plan B) y buscar fuentes únicas de rendimientos en mercados privados y fondos de cobertura.
El informe señaló especialmente que,BlackRock ve las activos digitales (especialmente las stablecoins) como infraestructura de pagos y liquidación (tubería del sistema financiero), y no simplemente como activos especulativos. Las stablecoins se consideran una "vía digital del dólar", que está evolucionando desde herramientas nativas de criptomonedas hacia un puente que conecta el sistema financiero tradicional con la liquidez digital, extendiéndose a áreas como pagos transfronterizos y liquidación, especialmente en regiones donde los sistemas tradicionales son lentos, costosos o fragmentados.El informe sugiere que la criptomoneda se está integrando en la financiación mainstream, las monedas estables se están convirtiendo en infraestructura, apoyan el flujo de liquidez global y se superponen con la financiación tradicional.