- La estrategia inicial se centra en el préstamo de stablecoin USDC a través de piscinas sobrecolateralizadas en Morpho.
- Bitwise dijo que la estrategia actualmente busca retornos de hasta el 6%, dependiendo de las condiciones del mercado.
- El lanzamiento señala un cambio más amplio por parte de los gestores de activos hacia la construcción y gestión de infraestructura en cadena.
Bitwise ha dado un paso claro más allá de los productos negociados en bolsa al lanzar su primera estrategia de rendimiento en cadena sin custodia, señalando un impulso más profundo hacia la infraestructura de finanzas descentralizadas.
La empresa confirmó el lanzamiento el 26 de enero, posicionando el nuevo producto como un almacén en cadena curado por Bitwise, pero ejecutado completamente a través de contratos inteligentes.
Los usuarios retienen el control de sus activos en todo momento, mientras que Bitwise supervisa cómo se asigna el capital a través de los mercados de préstamos descentralizados.
El movimiento destaca cómo los gestores tradicionales de activos criptográficos están experimentando cada vez más con una exposición directa a DeFi, en lugar de depender únicamente de envoltorios regulados.
Estructura de bóveda no custodial
El nuevo producto está estructurado como un almacén no custodial, lo que significa que los usuarios no transfieren el control de sus fondos a Bitwise ni a ningún intermediario centralizado.
En su lugar, los activos permanecen en carteras controladas por el usuario y se despliegan en la cadena según reglas predefinidas.
Bitwise gestiona los parámetros de la estrategia, pero toda la actividad tiene lugar de forma transparente en blockchains públicos.
Esta configuración está diseñada para atraer a inversores que desean tener exposición a rendimientos en cadena sin sacrificar el custodio.
Todas las posiciones son visibles en la cadena, lo que permite a los usuarios hacer un seguimiento de dónde se despliegan los fondos en tiempo real.
La empresa ha presentado esto como una forma de combinar la gestión profesional de carteras con los principios fundamentales de las finanzas descentralizadas.
Enfoque en rendimientos de stablecoin
El primer depósito se centra en el préstamo de stablecoins, comenzando con USD Coin USDC.
Los fondos depositados se asignan a piscinas de préstamo sobrecolateralizadas, donde los prestatarios deben presentar colateral excesivo para garantizar préstamos.
Esta estructura tiene la intención de limitar el riesgo de contraparte en comparación con modelos de préstamo subcolateralizados.
La estrategia se basa en Morpho, un protocolo de préstamo descentralizado que permite a los gestores de activos diseñar estrategias de préstamo personalizadas mientras se apoyan en contratos inteligentes estandarizados.
Según Bitwise, el fondo actualmente busca obtener rendimientos de hasta el 6 % anualmente, dependiendo de las condiciones del mercado.
La empresa ha enfatizado que los rendimientos fluctuarán según la oferta y la demanda en la cadena, en lugar de ser fijos o garantizados.
Gestión de riesgos en cadena
Bitwise dijo que el diseño de estrategia y la supervisión continua del riesgo están a cargo de Jonathan Man, CFA, quien encabeza el grupo de soluciones de múltiples estrategias de la firma.
El depósito se apoya en la infraestructura existente de investigación, negociación y gestión de riesgos de Bitwise, que ha sido desarrollada a lo largo de años gestionando productos de inversión en criptomonedas.
La ejecución de contratos inteligentes garantiza que las posiciones se gestionen automáticamente según reglas predefinidas, mientras que la transparencia permite a los usuarios verificar de forma independiente la actividad.
Bitwise no ha divulgado datos de rendimiento hasta ahora, señalando que el almacén aún se encuentra en sus etapas iniciales.
Los gestores de activos observan la infraestructura DeFi
La bóveda Morpho representa el primer movimiento directo de Bitwise hacia estrategias DeFi no custodiadas.
Hasta ahora, la empresa ha estado principalmente asociada con productos negociados en bolsa e investigaciones orientadas a inversores tradicionales.
Este lanzamiento marca un cambio hacia la construcción y gestión de herramientas en cadena, en lugar de ofrecer exposición únicamente a través de productos fuera de cadena.
Morpho ha ganado impulso como una plataforma para estrategias DeFi de nivel profesional, permitiendo a los gestores desplegar capital de forma programática mientras mantienen la transparencia en la cadena.
Bitwise ha dicho que considera los bóvedas en cadena como un segmento en crecimiento del mercado de criptomonedas y planea explorar estrategias adicionales con el tiempo.
Mientras que la empresa no ha compartido cronogramas para la expansión, ha descrito el bóveda como un primer paso en una ruta más larga en cadena.
A medida que fluye más capital hacia la financiación basada en blockchain, el movimiento de Bitwise sugiere que los gestores de activos están tratando al DeFi cada vez más como una infraestructura financiera fundamental en lugar de un experimento periférico.
El post Bitwise lanza un cofre no custodial de DeFi a medida que los gestores de activos se mueven a la cadena apareció por primera vez en CoinJournal.