Mensaje de BlockBeats, 26 de agosto: La economía estadounidense presenta un escenario contradictorio de "demanda desacelerada e inflación persistentemente alta". La confianza del consumidor estadounidense cayó al nivel más bajo del año, y las ventas de viviendas nuevas en julio también alcanzaron su punto más bajo en seis meses, ya que las altas tasas hipotecarias continúan reprimiendo la demanda de vivienda; sin embargo, la alerta de los funcionarios de la Reserva Federal respecto a la inflación no ha disminuido. Collins indicó que, en ausencia de evidencia de una caída sostenida de la inflación, la política podría necesitar "lo antes posible" endurecerse; Barkin advirtió que, con la deuda acumulándose continuamente, podría ocurrir finalmente un "momento de liquidación" en el que los inversores dejen de absorber bonos del Tesoro estadounidense. Además, ya se han sumado 4 de las 12 reservas federales regionales en julio a favor de aumentar la tasa de descuento, lo que refleja que el debate interno en la Reserva Federal sobre el grado de restricción monetaria se está intensificando.
El PCE de julio anunciado esta noche es por lo tanto más crucial. El mercado espera que la tasa anual del PCE subyacente se mantenga en el 3,3% y la tasa mensual en el 0,2%; si los datos superan las expectativas, reforzarán aún más la posibilidad de mantener tasas altas o incluso aumentarlas en septiembre. Sin embargo, actualmente el mercado sigue considerando más probable que se mantengan las tasas sin cambios en septiembre; lo verdaderamente relevante es si la inflación ha adquirido una nueva persistencia debido a los aranceles, los costos energéticos y los gastos en infraestructura de IA. En particular, a finales de septiembre se realizará un importante ajuste en el método de cálculo del PCE, lo que podría llevar a revisiones retrospectivas de los datos posteriores y aumentar la dificultad para interpretar las tendencias inflacionarias.
En el extranjero, la inflación japonesa y las expectativas de aumento de tasas se están intensificando simultáneamente, lo que agrava aún más la presión sobre los mercados de bonos globales; la inflación subyacente de Australia en julio también superó las expectativas, aumentando el riesgo de un nuevo alza de tasas por parte del RBA. Esto indica que los bancos centrales globales no enfrentan simplemente una débil demanda, sino que el crecimiento económico se está desacelerando, aunque la inflación estructural, los déficits fiscales y los costos energéticos siguen limitando el espacio para recortar tasas. La inversión en IA sigue siendo un pilar importante del crecimiento global, pero si ocurren simultáneamente un aumento en las tasas de interés a largo plazo de los bonos estadounidenses, el retorno de capital japonés y tasas de política globales elevadas, el aumento del costo del capital finalmente podría ejercer presión sobre activos de alta valoración como acciones y activos criptográficos.