Noticias de Huoxing Finance: el 24 de julio, los mercados globales ya no solo enfrentan el aumento de la tensión en el Medio Oriente, sino cambios simultáneos en la oferta energética, la política monetaria y los flujos globales de capital. Estados Unidos continúa intensificando la presión militar contra Irán, con el despliegue de bombarderos B-1, la consideración por parte de Trump de operaciones militares de mayor escala y la reaparición de la amenaza de los hutíes al tráfico marítimo en el Mar Rojo, lo que pone en riesgo simultáneamente dos arterias clave de transporte energético: el Estrecho de Ormuz y el Mar Rojo. Tras el crudo Brent superar los 100 dólares, los mercados ya están reevaluando el riesgo inflacionario global, no simplemente reflejando un evento geopolítico puntual. Lo verdaderamente notable es que el aumento del precio del petróleo ya está modificando la función de política de los bancos centrales. El número de solicitudes iniciales de beneficios por desempleo en Estados Unidos volvió a estar por debajo de lo esperado, lo que indica que el mercado laboral sigue siendo resistente, eliminando la necesidad urgente de que la Reserva Federal relaje su política. Por otro lado, los precios energéticos están reavivando las expectativas inflacionarias, impulsando un aumento generalizado en las tasas de interés de los bonos del Tesoro estadounidense y acelerando rápidamente las apuestas del mercado por un alza en septiembre o incluso antes. Tras la eliminación de las orientaciones anticipadas por Powell, los mercados ya no esperan que la Reserva Federal proporcione respuestas, sino que están preciando por sí mismos la trayectoria de la política, lo que ha amplificado significativamente la volatilidad de las tasas e implica que los costos elevados del capital podrían persistir más tiempo de lo previsto originalmente. Esta presión no se limita a Estados Unidos. Aunque el Banco Central Europeo ha mantenido su postura, ya ha dejado claramente abierta la posibilidad de un alza en septiembre. En Japón, el Departamento del Tesoro de EE.UU. ha señalado directamente que el yen está severamente subvaluado y ha exigido al Banco de Japón que continúe impulsando la normalización monetaria. El regreso de la inflación japonesa y el aumento de las tasas de interés también han llevado a los mercados a reevaluar la posibilidad de un alza en Japón y del retorno de grandes flujos de capital institucional al mercado local. Si los fondos japoneses comienzan a reducir su exposición internacional, no solo podrían debilitar la demanda de bonos del Tesoro estadounidense y acciones estadounidenses, sino también restringir aún más la liquidez global en dólares. Además, Estados Unidos está ampliando simultáneamente sus medidas arancelarias, reinstaurando un sistema de aranceles del 10% al 12,5% para aproximadamente 60 economías, lo que eleva simultáneamente los costos energéticos y comerciales. Esto significa que los mercados enfrentarán en el futuro no solo la volatilidad del precio del petróleo, sino también el aumento conjunto del costo de la cadena de suministro, los aranceles y los precios energéticos, lo que eleva los costos operativos empresariales y facilita una segunda ronda de transmisión inflacionaria global, aumentando aún más la necesidad de que los bancos centrales mantengan políticas de tasas altas. Para el mercado de criptomonedas, la principal fuente de presión ya no es simplemente la geopolítica, sino el ajuste simultáneo de las tasas reales globales y la liquidez en dólares. El aumento del precio del petróleo eleva las expectativas inflacionarias, las tasas de interés alcanzan máximos históricos, los principales bancos centrales reevalúan nuevamente posibles alzas y los fondos japoneses podrían regresar al mercado local, lo que implica que los activos de riesgo enfrentarán una prueba más exigente en términos de costos de capital. A corto plazo, la volatilidad del mercado seguirá girando en torno a la situación en el Medio Oriente y las políticas de los bancos centrales, pero lo que realmente determinará la dirección futura de los precios de los activos será si los precios energéticos mantienen niveles elevados y si las tasas altas se convierten progresivamente en una nueva normalidad en los mercados financieros globales.
Analista de Bitunix: El precio del petróleo por encima de los $100 señala un riesgo de inflación alta institucionalizado
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Resumen
Los activos risk-on enfrentan presión mientras el crudo Brent supera los $100 debido a las tensiones en Oriente Medio y las preocupaciones sobre el suministro energético. Los riesgos geopolíticos en el Mar Rojo y el Estrecho de Ormuz están obligando a los mercados a reevaluar el riesgo de inflación. El aumento de los precios del petróleo está modificando las estrategias de los bancos centrales, con la resistencia del mercado laboral estadounidense y expectativas de inflación más altas elevando los rendimientos de los bonos del Tesoro. Una subida de tasas en septiembre gana terreno, mientras que las presiones inflacionarias globales prolongan las tasas de interés elevadas. Japón y Europa también podrían normalizar su política monetaria, reduciendo la liquidez en dólares. Para los activos risk-off como el cripto, el principal desafío ahora son tasas reales más altas y flujos de dólares más ajustados.
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